Kaj je varovanje na preprost način?

V sodobnem gospodarskem smislu, lahko srečate veliko lepih, a nerazumljivih besed.Na primer, "varovanja".Kaj je to?Pri preprostih besed, to vprašanje ne more odgovoriti vsak.Vendar pa podrobnejši pogled pokaže, da lahko ta izraz določi posle zavarovalnega trga, pa malo nenavaden.

hedging - to je preprostih besed

Torej Poglejmo.Beseda ta je prišel k nam iz Anglije (hedge) in v dobesednem prevodu pomeni, ograj, in se uporablja kot glagol, ki pomeni "braniti", to je, da bi poskušali zmanjšati verjetnost izgube ali se jim izogniti v celoti.Kaj je varovanje v sodobnem svetu?Lahko rečemo, da je ta dogovor med kupcem in prodajalcem, da se v prihodnjih pogojih posla ne bo spremenila, in blago, ki se bodo prodajali na določeni (fiksne) cene.Tako vedo točno ceno, po kateri bo blago kupili, udeležence v transakciji hedge svoja tveganja pred morebitnimi nihanji na valutnem trgu in, kot posledica, spremembe tržne cene blaga.Udeleženci na trgu, ki opravljajo varovanje transakcije, tj zavarovanje njihovih tveganj, se imenujejo hedgers.

Ker se to zgodi

Če ste še vedno ni povsem jasna, lahko poskusite poenostaviti še več.Da bi razumeli, kaj varovanje je najlažje na majhnem primer.Kot veste, je cena kmetijskih proizvodov v kateri koli državi odvisen tudi vreme, in kako dober pridelek.Zato setev porabo akcijo, je zelo težko napovedati, kaj se bo cena izdelkov padejo.Če so vremenske razmere ugodne, bo to veliko žita, in cena ni previsoka, če pa pride do suše ali, nasprotno, preveč pogoste padavine, del pridelkov se lahko izgubi, zato bo cena žita raste veliko krat več.Da se zaščitijo pred nihanjem narave, lahko stalne partnerji skleniti poseben sporazum, pritrjevanje v ceni, ki se ravnajo po tržnih razmer v času sklenitve pogodbe.Na podlagi tega posla, bo moral kmet prodati in kupec za nakup pridelek po ceni, ki je opredeljena v pogodbi ne glede na to, kaj se zdi cena na trgu v tem trenutku.

Tu in tam pride do točke, ko postane bolj očitno, da tak zavarovanjem.V tem primeru, več možnosti so verjetne razvoja:

• cena pridelka na trgu dražje predpisano v pogodbi - v tem primeru proizvajalec, seveda, nesrečen, ker bi dobil več koristi;
• tržna cena nižja, kot je navedeno v pogodbi - v tem primeru, poraženec je že kupec, saj nosi dodatne stroške;
• cena, navedena v sporazumu na ravni trga - v tem primeru sta oba zadovoljna.

Izkazalo se je, da je varovanje - zgled, kako izvajati dobičkonosna sredstva, preden se pojavijo.Vendar pa, kot pozicioniranje ne izključuje verjetnost izgube.

metode in cilji, hedge valuta

Po drugi strani pa lahko rečemo, da hedge tveganje - Zavarovanje različnih neugodnih sprememb v deviznem trgu bi zmanjšali izgube, povezane z nihanjem deviznih tečajev.Ki je varovano lahko ne samo nek izdelek, vendar pa finančna sredstva kot obstoječa in načrtovana za nakup.

je treba tudi povedati, da je pravilna varovanje pred valutnim tveganjem, ki niso namenjeni za pridobitev najvišje dodaten dohodek, kot se zdi na prvi.Njegova glavna naloga je, da se zmanjša tveganje, medtem ko mnoga podjetja namerno zavrne dodatno priložnost, da se hitro povečajo svoj kapital: izvoznik, na primer, bi lahko igral na slide seveda, in proizvajalec - povečati tržno vrednost blaga.Ampak zdrava pamet nam pove, da je veliko bolje, da izgubijo odvečno dobička kot vsi izgubili vse.

Obstajajo 3 glavne načine za ohranitev svoje devizne rezerve:

1. Aplikacije pogodbe (futures) za nakup valute.V tem primeru nihanja menjalnega tečaja ne odraža na izgubi, ne prinašajo dohodek.Nakup tuje valute bodo strogo v skladu s pogoji iz pogodbe.
2. Dodajanje sporazum o zaščitnih ukrepih.Take postavke so običajno dvostranska in pomeni, da ko spremenite menjalni tečaj v času transakcijskih verjetne izgube, kakor tudi so koristi enakomerno razdelijo med pogodbenicama.Včasih, čeprav se zgodi, da zaščitna klavzula velja samo za eno stran, potem drugi nezavarovane, in tečajne žive meje je priznana enostranski.
3. Različice z bančnih obresti.Na primer, če se po 3 mesecih, boste morali valuto za poravnavo, in hkrati obstajajo predlogi, da se bo stopnja spremenili v veliki način, bi bilo logično, da si izmenjujejo denar na trenutnem tečaju in jih postaviti na depozit.Najverjetneje bo banka omogočila odstotek nihanja ravni prispevek, in če napovedi niso bili upravičeni, bo malo možnosti, celo denarja.

Tako lahko rečemo, da žive meje - primer, kako se vaše vloge zaščiteni pred možnimi nihanji obrestnih mer.

Metode in orodja

najpogosteje enake metode dela, ki se uporabljajo kot hedgers in špekulantov običajno, vendar ne zamenjujte teh dveh konceptov.

Pred govori o različnih instrumentih, je treba opozoriti, - razumevanje vprašanje "kaj je hedge" je predvsem za namene operacije, ki niso zaposlene sredstva.Tako je hedger opravi transakcijo, da bi zmanjšali verjetnost tveganja sprememb vrednosti blaga, špekulant zavestno tako tveganje, medtem ko se pričakuje le dobili ugoden rezultat.

Verjetno največji izziv je prava izbira instrumenta za varovanje pred tveganjem, ki jih lahko razdelimo v 2 širše kategorije:

• OTC predložiti zamenjave in terminske pogodbe;taki posli se sklepajo med strankama, neposredno ali prek specialista - trgovec;
• instrumenti izmenjava varovanje pred tveganjem, ki vključujejo možnosti in terminskih pogodb;v tem primeru se prodaja odvija v posebnih prizoriščih - izmenjav, s katero koli posel, je ugotovila, rezultat je tristranski;Tretja stranka Clearing House služi posebno izmenjavo, ki je porok za stranke v zavezah pogodbe;

Obe metode ščitenja so prednosti in slabosti.Bomo govorili več o njih.

Stock

osnovni pogoj za blago na borzi - sposobnost, da jih standardizirali.Ti so lahko živil: sladkor, meso, kakav, žitaric, in tako naprej G., in industrijsko - plin, plemenite kovine, olje in drugo..

Glavne prednosti trgovanje parka so:

• maksimalno razpoložljivost - pri tej starosti naprednih trgovanje tehnologije na se na borzi lahko izvede iz skoraj vsakem kotičku našega planeta;
• pomembna likvidnost - za odpiranje in zapiranje trgovanja položajev v vsakem trenutku v svoji lastni presoji;Zanesljivost
• - zagotavlja prisotnost v interesu vsakega menjalnega posla klirinška hiša, ki deluje kot porok;
• dokaj nizki stroški posla.

Seveda ni brez pomanjkljivosti - morda najbolj temeljni lahko imenuje v smislu trgovine dokaj restriktivna: vrsta proizvoda, njegove količine, dobavnih rokov in tako naprej - vse je pod kontrolo.

OTC

Takšne zahteve so skoraj v celoti odsoten, če so trgovanje na sami ali s pomočjo trgovcu.OTC trguje, kot je mogoče upoštevati želje stranke, kot si lahko nadzorujete količino serije in datum dobave - morda je to največji, ampak praktično edini plus.

zdaj slabosti.So, kot veste, je veliko več:

• težave z izborom družbe - to vprašanje je zdaj boste morali spopasti z sami;
• visoko tveganje za okvare katere koli od strank svoje obveznosti - jamstva v obliki izmenjave uprave v tem primeru ni;
• nizka likvidnost - po odpovedi dogovora, preden boste dobili koli dostojno finančne stroške;
• znatne režijske stroške;
• dolgotrajnost - nekatere metode varovanja lahko zajemajo obdobja od nekaj let, saj zahteve glede gibljivega kritja tu ne veljajo.

ne sme zamenjati z izbiro instrumenta za varovanje pred tveganjem, je treba izvesti popolno analizo najbolj verjetnih možnosti in posebnosti določenega načina.To bi vsekakor upoštevati ekonomske značilnosti industrije in obetih, kot tudi mnoge druge dejavnike.Zdaj pa si pobliže pogledamo najbolj priljubljenih inštrumenta.

Forward

Ta pojem označuje posel, ki ima fiksno izraz, v katerem se stranki dogovorita za dobavo določenega blaga (finančna) sredstva na nek določen dan v prihodnosti, s ceno blaga, ki je veljala v času transakcije.Kaj to pomeni v praksi?

Na primer, podjetje namerava kupiti nekatere banke za dolarjev Eurocurrency, ne pa tudi na dan podpisa pogodbe, in, recimo, 2 meseca.Ta pravica je določena, da obrestna mera je 1,2 $ za en evro.Če po dveh mesecih bo dolar do evra bo 1.3, bo podjetje prejeli konkretne prihranke - 10 centov na dolar, da bo vrednost naročila, kot je milijon, shranite $ 100.000.Če v tem času tečaj pade na 1,1, bodo enak znesek iti izgube podjetja, in da prekličete posel ni več mogoče, saj terminske pogodbe je obveza.

Poleg tega obstaja nekaj neprijetnih trenutkov:

• ker tak sporazum ne zagotavlja klirinška hiša izmenjavo, lahko ena stranka preprosto odreči njeno izvršitev ob nastanku neugodnih pogojev za to;
• pogodbo, ki temelji na medsebojnem zaupanju, kar bistveno zožuje krog potencialnih partnerjev;
• če terminska pogodba je udeležba določenega posrednika (trgovca), stroški občutno rastejo, režijske stroške in provizije.

Futures

Ta dogovor pomeni, da investitor zavezuje, nekaj časa za nakup (prodajo) pomenil količino blaga ali finančnih sredstev - delnice in druge vrednostne papirje - določen na osnovno ceno.Preprosto povedano - če gre za pogodbo za prihodnje dobave, ampak futures izmenjava je izdelek, kar pomeni, da so njene nastavitve standardiziran.

varovanje pred tveganjem terminske pogodbe cena zamrzne prihodnjo dobavo sredstva (blago), če pa je cena mesto (cena na realnem trgu prodaje blaga, s pravim denarjem, in pod pogojem, takojšnja dobava) padec, je dobiček primanjkljaj izravna z dobičkom od prodaje terminskih pogodb.Po drugi strani pa ne obstaja način uporabiti podražitev promptno, bo dodatni dobiček v tem primeru potrebno nevtralizirati izgube iz prodaje za pogodbe.

Druga pomanjkljivost terminskih ščitenja postane potrebo po gibljivih kritij, ki podpira odprte dolgoročne pozicije v delovnem stanju, če se tako izrazim, je neke vrste zavarovanja.V primeru hitre rasti promptno ceno, boste morda potrebovali dodatne kapitalske injekcije.

V smislu, varovanje terminskih pogodb je zelo podobna običajni špekulacij, vendar je razlika tukaj, in zelo temeljnega pomena.

Hedger pomočjo transakcije terminske varovanj operacij, ki jih trg (realne) blago, ki se izvajajo.Za terminske pogodbe špekulant - to je samo priložnost, da ustvarjajo prihodek.Tu se igra na razliko v ceni in ne za nakup in prodajo premoženja, ker je dejanski proizvod ne obstaja v naravi.Zato morebitne izgube ali dobički na špekulant Terminske pogodbe na trgu ni nič drugega kot končni rezultat poslovanja.

možnosti zavarovanja

Eden od najbolj priljubljenih instrumentov vpliva na komponento tveganja pogodb za zavarovanje možnosti, kaj je govoril več o njih:

tip opcija:

• Holder ameriška opcija tip put ima vso pravico (ne pa tudidolžan) kadarkoli izvajanje terminske pogodbe na fiksno ceno opcije;
• pridobivanje nakupno opcijo, prodajalec blagovnih sredstva določi najnižjo prodajno ceno, medtem ko si pridržuje pravico, da izkoristijo ugodne spremembe v cenah za to;
• Falling terminske cene, nižje od stroškov, ki uporabi možnost, lastnik je (bo) prodaja, s čimer prevladajo nad izgubo realnega trga;
• z naraščajočimi cenami, se lahko zavrne izvajajo možnost in prodajajo blago na najboljše vrednosti za sebe.

Glavna razlika od terminske pogodbe, je dejstvo, da je možnost nakupa določeno premijo, ki je pogorelo v primeru neizpolnjevanja obveznosti.Tako je mogoče, da opcije se v primerjavi s tradicionalnimi zavarovanje seznanjeni, da nas - v najslabšem primeru (zavarovani dogodek) imetnika opcije prejme premijo, in v normalnih pogojih, da izgine.

tip opcija:

• Imetnik take opcije ima pravico (ne pa tudi dolžnost) za katero koli začasnega nakupa terminske pogodbe s fiksno ceno vadbe, ki je, če se futures cena po fiksni, možnost lahko uveljavljajo;
• za prodajalca je ravno nasprotno - za prejete premije na prodajo opcije, je dolžan prodati na terminske pogodbe kupec prvo zahtevo po izvršilni ceni.

V tem primeru se varščina, podoben tistemu, ki se uporablja za terminske posle (prodaja terminskih pogodb).Značilnost vrsto nakupne opcije je, da kompenzira zmanjšanje vrednosti tržnega finančnega premoženja za znesek, ki ne presega premijo prodajalec prejeli.

vrste in strategij zavarovanja

govorimo o tej vrsti zavarovalnih tveganj je treba razumeti, da obstajata vsaj dve plati, kot v vsakem poslu, in vrste varovanja lahko razdelimo na:

• varovanja pred tveganjem investitor (kupec);
• ponudnik hedge (prodajalec).

treba najprej zmanjša tveganje za investitorja, povezane z verjetnim povečanjem stroškov predlaganega nakupa.V tem primeru, najboljše možnosti za zavarovanje pred tveganji nihanja cen bodo:

• prodaja opcija;
• nakup terminske pogodbe ali opcije klic.

V drugem primeru je situacija diametralno nasprotna - prodajalec je potrebno, da se zaščitijo pred padcem tržnih cen za blago.Zato pa obstajajo načini za varovanje obratno:

• prodajo terminske pogodbe;
• možnost nakupa dal;
• prodaja opcije klic.

V okviru strategije je treba razumeti neko vrsto posebnih orodij in jih pravilno uporabljajo za doseganje želenega rezultata.Kot pravilo, vse strategije za varovanje pred tveganjem, ki temelji na dejstvu, da terminske pogodbe in blagovne promptne cene spremenile skoraj vzporedno.Tako je mogoče nadomestiti izgube terminskem trgu, ki so nastali od prodaje realno blaga.

razlika med ceno, ki jo nasprotne stranke do dejanskega izdelka in ceno terminske pogodbe, določeno je sprejet kot "podlago".Njena resnična vrednost je določena s takšnimi parametri, kot je razlika v kakovosti blaga, raven realnih obrestnih mer, stroškov in pogoji skladiščenja blaga.Če skladišče ni predmet dodatnih stroškov, je osnova pozitivna (nafta, plin, neželeznih kovin), ter v primerih, ko se lastništvo blaga do njenega prenosa kupcu prinaša dodatni prihodek (na primer, plemenite kovine), bo negativen.Razume se, da ni vrednost njene konstante in pogosto pada kot trajanja terminske pogodbe.Vendar, če se pojavijo resnične blago nenadoma povečal (špekulativno) povpraševanje, na trgu lahko gredo v takem stanju, ko se bo realna cena še veliko več terminske pogodbe.

Tako je v praksi, tudi najboljša strategija ne deluje vedno - obstajajo realne tveganja, povezana z nenadnim spremembam v "podlago", ki je skoraj nemogoče nevtralizirati z varovanjem.