kakršne koli odločitve o naložbah nujno vključuje oceno učinkovitosti.To je razumljivo, saj je treba opredeliti merila, ki bodo omogočili, da izberejo najbolj donosne projekte.Najpogosteje vlagatelji uporabljajo sistem kazalnikov za oceno ekonomske učinkovitosti kapitalskih naložb.Skoraj vse te kazalnike so subjektivna, saj so odvisni od odločitve oseba, ki opravlja izračune.Cilj kazalnik je le IRR - notranja stopnja donosa, saj je določeno samo kazalniki projekta, ne glede odnosov z vlagatelji.Dovolite nam, razpravljali podrobneje.
Ta kazalnik določa stopnjo donosnosti, ki je sestavni del določenega projekta, ki je "stisniti" velika marža ni mogoča.Toda glavni praktični pomen leži v dejstvu, da je notranja stopnja donosa omejuje najvišjo ceno kapitala, ki so vključene v projekt.Na primer, v IRR 10%, da se bančno posojilo v višini 15%, vsekakor ne splača, ker ne plačujejo obresti in ne ustvarjanje dobička.
primerjaj notranja stopnja donosa je mogoče ne le s ceno kapitala, in želeni donos ali donosnost alternativnih projektov.Od dveh projektov je najbolj donosna, IRR večja.In če želite, da bo od projekta 10% dobička, lahko vzeti posojilo na 10% in notranjo stopnjo donosa določena na 20%, potem lahko varno nadaljuje z izvajanjem.
morali osredotočiti na to, kako se določi notranja stopnja donosa.Bistvo izračunov je, da je treba najti diskontno stopnjo, na kateri se bodo neto stroški projekta je enak nič, torej, bo vsota diskontiranih plač kritje diskontiranih naložbe.V praksi, z različnimi metodami.Najlažji način za uporabo posebne programske opreme za vrednotenje naložbenih ali poslovnih načrtov.Proizvod programske opreme MS Excel ima tudi funkcijo, ki izračuna IRR, ki temelji na denarni tok.
nekoliko bolj delovno intenzivne metode, ki se lahko uporabljajo brez računalnika, so grafike in iskati rešitve linenynaya interpolacijo.Grafična metoda je sestavljena iz slike v koordinatni ravnini, odvisno NPV (neto sedanja vrednost) diskontne stopnje.Presečišče grafa z vodoravno osjo, in bo značilna vrednost IRR.Izračun
z linearno interpolacijo pomeni ugotovitev dveh vrednosti NPV - pozitivne in negativne - pri različnih diskontnih stopenj.Nato določanje ravni stopnje, na kateri NPV doseže ničlo, ki temelji na predpostavki linearne odvisnosti.
Omenjene metode nam omogočajo določitev IRR za projekt, ki opisuje Običajna denarni tok.Posebnost tega toka je, da so naložbe na začetku projekta, nato pa proces ustvarjanja dobička.Očitno je, da ne moremo vsi modeli se spoznala na ta način, nekatere od njih zahtevajo naložbe in po dobiček pojavi.Kot je bilo že omenjeno, za take projekte do neklasičnega sliki denarnih tokov je težko uporabljati v IRR.V zvezi z njimi je bilo za razvoj kazalnikov MISD - spremenjeno notranjo stopnjo donosa.Njegova uporaba omogoča, da upošteva posebne tokove nekonventsialnyh in najbolj objektivno oceniti notranjo stopnjo donosa.
pomen opisani kazalnik je težko preceniti, zato je treba njen izračun obvezno vključiti v oceno ekonomske učinkovitosti naložbe.Glede na značilnosti projekta morajo biti izbrani ali IRR ali MISD.
