najpogostejša in najbolj priljubljena oblika zavarovanih posojilnih vrednostnih papirjev ali denarja - z repo posla.Kaj je to, poskusite razumeti že od samega začetka.Sporazum o ponovnem odkupu (repo, repo) je zadolževanje sporazum vrednostnih papirjev, ki deluje kot porok za sklade.Razmere bi se lahko obrnil, ko so izposojena sredstva garant vrednostnih papirjev.Repo pogodbe se pogosto imenuje dogovor, da se odkupi vrednostne papirje.Sporazum opredeljuje obveznosti iz vsake nasprotne stranke: to je nakup in prodaja.
Vrste odkupovala
Obstajata dva formata repo posli: naprej in nazaj.Neposredni sporazum opredeljuje prodajo vrednostnih papirjev s strani ene stranke na drugi strani.Vzporedno se strinjali, da je prva stranka, da odkupi svoje vrednostne papirje pravočasno in na vnaprej dogovorjeni ceni a.Odkup se bo izvajalo po ceni precej višji primarni.Podaljšanje med prodajno ceno in nabavno ceno odraža paket donosom tega postopka.To je izražen kot odstotek letno, in se imenuje repo obrestno mero.Glavni cilj izvajanja neposrednih sporazumov je, da bi pritegnili finančna sredstva.
Povratne repo zajema pridobitev dokumentov in zavzetosti prodajo nazaj.Glavni namen sporazuma je v časovno razporeditev prostih finančnih sredstev.
ekonomsko vsebino transakcij
zoper druge manipulacije z vrednostnimi papirji repo transakcijo ostaja v povpraševanju.Kaj je to, da je z gospodarskega vidika precej očitna.Ena stran gets potekajo partnerstva so potrebna za svojimi finančnimi sredstvi, drugi je pomanjkanje popolnoma odpravlja papirje.Plus, na drugi strani dobi obresti na začasno uporabo svojih opredmetenih osnovnih sredstev.Transakcije so večinoma izvaja z državnimi vrednostnimi papirji in so omejeni na kategorijo kratkoročnih pogodb.Sporazum ureja partnerstvo, ki traja od nekaj dni do nekaj mesecev.V svetovni praksi, so najbolj pogodba dnevnice.Med prodajalci in kupci prek posrednika skleniti posle z vrednostnimi papirji.Kot tretja oseba, ki v večini primerov služi bančno institucijo, katere odgovornosti podrobno opisani v pogodbi.Situacija zahteva za odprtje računov za vrednostne papirje in denarna sredstva na bančnem posrednika.Sporazum, ki je vključevala tri stranke, je manj tvegana.
odkupovala in posojanje
Če pogledaš na repo na splošno, se lahko imenuje spremembo posojil, zavarovanih z vrednostnimi lastnine.Edina razlika je, da se prenos vrednostnih papirjev in prejem sredstev na strani izvedena istočasno.Takojšen prenos lastništva z enega udeleženca na drugo pogodbo - to je še ena značilnost, ki ima repo transakcijo.Kaj je to, še bolj podrobno poskusite razumeti faze partnerstva.
repo vključuje dva koraka:
- Primarna nakup ali prodajo vrednostnih papirjev.
- Kontakt nakup ali prodajo vrednostnih papirjev.
posebnosti izvajanjem ukrepov, dogovorili
razliko v času med izvajanjem prvega in drugega dela sporazuma, ki se imenuje za dobo repo.Čas med manipulacijami običajno merjena v koledarskih dneh.Štetje se začne dan po izpolnitvi s strani strank svojih obveznosti in se konča na dan izvajanja drugega dela dogovora.Vsaka od strank stalno prebivališče v kupca in kot prodajalec.Precej pogosto, prvotni kupec vrednostnih papirjev iz upnika in prvotna prodajalec - posojilojemalca.Naložbene transakcije z vrednostnimi papirji za prvi prodajalec v obliki repo kupec vidi manipulacije v obliki sporazumov o povratni prodaji.Vrednostni papirji, ki so predmet sporazuma, ki se imenuje bodisi osnovnega sredstva ali vrednostnega papirja.Repos, ki so povezane z zagotavljanjem posojil, predvideva papirji se vrednotijo po tečaju repo.
Tveganja pogodbe
tveganje - je nujen element, brez katerega ni repo posel.Kaj je to in kaj so tveganja so značilni za sporazum?Oglejmo si vrstni red.Glavne nevarnosti povezano z dejstvom, da je ureditev druga faza ni mogoča.To je zelo verjetno, da bo kupec ne bo denarja na čas odkupom od prodajalca ne bo na rokah istih vrednostnih papirjev in.Pomoč pri takih situacijah je lahko stečaj in aretacija računov.Kot opcija: kot posledica sprememb razmer na trgu lahko stranke preprosto zavrne, da izpolnijo svoje obveznosti v zasledovanju lastnih interesov.
Risk Reduction Repo
Da bi zmanjšali tveganje neplačila ene od strank za nakup in prodajo vrednostnih papirjev, mora biti opremljena z naslednjimi točkami:
- diskontiranja programske opreme.Obveznosti
- precenjujejo.
- več kot dovolj pomembna, da se zagotovi sistematično spremljanje uresničevanja.
- Dodajanje dampinga (odškodnine) plačila.
popust za repo posle, je vrednost, ki označuje tržno ceno vrednostnega papirja v skladu z velikostjo obstoječih obveznosti do določene točke v času in v obdobju trajanja partnerstva.
Perov od odkupa je ocenjena na podlagi prvotne vrednosti popusta se določi s sporazumom med strankama v transakciji.Vredno je pozoren na naslednje:
- Višja diskontna stopnja zagotavlja dobro prednost za kupca, ki dobi svoje roke na programsko opremo, za nižjo ceno.
- nižji primarni popust, večje koristi pa prodajalec, ki ponuja varnost na višji strošek.
mogoče sklepati, da je primarni popust kaže sprejemljive za vsako zvezo stranka odkupna cena in zagotoviti vrednost obveznosti v okviru prvega dela tega sporazuma.
Sprememba vrednosti za zavarovanje odkupa
pred izvedbo prvega dela vrednosti povratnega nakupa pri odgovornosti, v večini primerov ostaja nespremenjen.Le zagotavlja variabilno predmeta, in še takrat le malo, zaradi časovnega zamika izvedbe pogodbe v 1-3 dneh.Hkrati v repo poslov z dobo 3 mesece ali več, so obveznosti cen in programske opreme lahko bistveno razlikujejo.Razvoj dogodkov bo vtisnila dejavnike:
- dinamiko tržne vrednosti.
- rast prihodkov ponovnega nakupa.
- sprememba diskontom glede na začetno vrednost, ki bo povzročila ena od strank nosi velike izgube.
izravnalna plačila
situacija lahko odpravi možnost mehanizma nadomestil za prispevke.To se aktivira s sklenitvijo dogovora o mejnih vrednostih popustom: največja in najmanjša vrednost.Med celotnim trajanjem repo znotraj trgovalnega sistema MICEX je na dan prevrednotenja obveznosti in cenah vrednostnih papirjev, s stopnjo njegove ustreznosti nadzorom.
Če je vrednost premoženja nizka, in predhodno oceno njegovega precenjeno, ena izmed strank, da se odpravi izgubo z drugo osebo, prisiljen kompenzacijsko plačilo.To se lahko izrazi kot vrednostne papirje, in denarnega zneska.V tem primeru pogodba o repo nekoliko spremenjena.Obveznosti stranke, drugi del transakcije zmanjša.Če morate narediti nadomestilo stran ne upošteva svojih obveznosti, je treba za zgodnje izvajanje drugega dela pogodbe.Izravnalna plačila vam omogoča, da ohrani ravnotežje med obveznostmi in.On lahko postane pobudnik predčasno izpolnitev obveznosti po pogodbi.
dediščine
aktivne poslovanje banke v skladu s shemo repo trgu obveznic začeli vaditi, prvič leta 2003, po sprejetju ustrezne zakonodaje.V času gospodarske krize, ki se je razcvetela v vsem svojem sijaju v letu 2008, vrednost obeh poslov - terminskih in pogodbe o povratni prodaji - se je spremenila.Začeli so, da imajo večjo težo kot prevladujoči instrument za zagotavljanje likvidnosti bančnega sistema zlomom.Treba je omeniti, da je v določenih časovnih intervalih, glavni, in včasih edini ponudnik likvidnosti, od leta 2008, se zdi, da centralne banke Ruske federacije.To dejstvo je tudi potrjuje dejstvo, da je izid repo dražbah v letih 2008 in 2009 jasno poudaril, da je centralna banka kot ponudnik likvidnosti.
vloga repo posli CBR
Finančne institucije so aktivno uporabo aktivnega delovanja sporazumov bančnih ponovnem odkupu ohraniti zelo likvidnost.To je razvidno iz dejstva, da je večina sporazumu ni več kot en dan.Operacije, ki trajajo od 3 do 7 dni po stopnji% letno 9,22-12,4 izjemno redki.V obraz kupca obveznic na prvi del sporazuma in prodajalcem na sekundo, skoraj vedno dajejo prednost CBR.Da banka in določa število udeležencev za posle po predhodni pregled vlog.
vlogo pri zagotavljanju osnovnih ali obveznic vprašanja lahko oglasijo obveznice, ki spadajo v kategorijo vrednostnih papirjev, vse druge vrednostne papirje, ki so vključeni v seznam Lombard Banke Rusije.Prednost sporazumov lahko imenujemo, in tisto, kar je značilno za njihove individualne davčne obravnave.To naredi manipulacijo skoraj najbolj učinkovit mehanizem za kreditiranje.
