bankens likviditet - förmåga finansiella institutioner för att fullt ut uppfylla alla sina åtaganden, tydligt ansluter sig till deadlines.För att bibehålla standarder på en lämplig nivå av likviditet kreditinstituten aktivt engagera materiella resurser från en rad olika källor.Dessutom kan de vara inte bara inuti men även utanför.Källan till medlen på den inhemska marknaden av ryska centralbanken.Han är ansvarig för likviditeten i banksystemet.Det är dags att fråga oss vad reporäntan, eftersom det verkar affären och i denna situation det viktigaste verktyget för refinansiering.
repor: definition
återköp på engelska låter som ett repoavtal.Denna transaktion, som består av två delar: värdepappers köp och försäljning vid en viss tidpunkt och på avtalad kostnad.Repor kan jämföras med utlåning, som fungerar som säkerhet för värdepapper som utfärdas på långivaren.Kostnaden för krediten, eller rabatt - skillnaden mellan den initiala kostnaden för köp och försäljning av värdepapper.Studera frågan vad reporäntan bör betraktas som en tvåvägs natur mekanismen.
Funktioner transaktioner
Den största fördelen med den mekanism för repor - en hög grad av tillförlitlighet.Det kan noteras tillgänglighet och enkel tekniska genomförandet av verksamheten.Priset på kredit som finns på repotransaktioner är minimal.Detta beror på den nästan totala avsaknaden av risk.Om på grund av sakliga skäl är det inte möjligt att genomföra den andra delen av avtalet, till exempel, är organisationen låntagaren inte kan köpa tillbaka värdepapper långivaren kommer in i kategorin ägaren värdepapper lagligt.
funktioner transaktioner
att förstå vad repa anser de grundläggande egenskaperna och parametrarna för denna kategori av transaktioner.Du kan välja:
- sikt affär.
- typ eller sammansättning av säkerheten.
- rabatt.
Beroende på hur länge dessa transaktioner är:
- Intradag, även känd som natten.De är inte mer än en dag.
- Derivat som har en fast löptid.
- Open, som förfallodagen inte är inställd.
I en situation där den första delen av avtalet har redan genomförts, och giltighetstiden för förverkligandet av den andra delen av transaktionen har ännu inte löpt ut, reporäntan åtgärdens namn.Under den första delen av avtalet och den öppna perioden, den andra delen av REPO affären kallad öppen.För akuta operationer och övernattning präglas av en fast ränta.För öppna positioner med rörlig ränta.
Tänk till exempel på Ryssland som en sådan återköpa.CBR tillhandahåller pengar att återköpa en period av 1 och 7 dagar, 3 och 12 månader.Transaktioner under en period på 3 månader och ett år är inte genomförs systematiskt.Deras genomförande måste vara ett enskilt beslut av centralbanken.Därav slutsatsen att de repor - det är bara en kortsiktig likviditetskälla.
Repos i utländsk valuta i det kommersiella segmentet
repotransaktioner är ofta mellan centralbanken, som är långivaren, å ena sidan och affärsbank, som tar på sig rollen som låntagaren, å andra sidan.Transaktionerna kan delta och två affärsbanker samtidigt.Procentsatserna i den här situationen bestäms enbart på grundval av de räntesatser på interbankmarknaden.De är bundna av villkoren för utlåning till kvaliteten på värdepapper.REPO transaktion i utländsk valuta mellan centralbanken och kredit kan utföras på Moskvabörsen, på S: t Petersburg börsen, inom ramen för Bloomberg.För att vara berättigad att delta i auktionen, måste den finansiella institutionen uppfylla ett antal kriterier som fastställts indikerar CB.Som säkerhet i alla transaktioner med centralbanken kan göra värdepapper som ingår i Lombard listan.De anses vara mycket tillförlitlig och vätska.Hela Lombard lista över värdepapper varje dag publiceras i uppdaterad form på den officiella webbplatsen för regulatorn.
Vad papper är inte accepteras som säkerhet?
som säkerhet centralbanken accepterar endast värdepapper som uppfyller vissa krav.Som ett löfte kan inte tala:
- värdepapper utgivna av banken själv, som är den andra parten i transaktionen.
- värdepapper utgivna av någon finansiell institution som har några partnerskap med banken i egenskap av låntagaren ramen för en repa.
- Obligationer har löptid på mindre än 2 dagar.
för varje kategori av värdepapper, CBR, som bygger på hur länge reporäntan, de primära apparater, högsta och lägsta prisnivåer, rabatter.Rabatt visas i denna situation som skillnaden mellan köpeskillingen och lösenpris av värdepapperen.Med primär diskonteringsräntan bestäms av det belopp som centralbanken ger kreditinstitut för den första delen av avtalet.De högsta och lägsta prisnivåer som används för att beräkna den nuvarande diskonteringsräntan för hela löptiden för repotransaktioner.
riktning ger likviditets auktioner
att säkerställa likviditeten i banksystemet genom användning av återköpstransaktioner, är centralbanken öva två huvudområden.Låt oss börja med ingående av avtal, som bygger på reporäntan auktionen.Denna trend kännetecknas av närvaron av likviditeten på den gräns som enligt auktionslikviden.Riktningen beror på den situation som råder på den ryska valutamarknaden, och tillgången till en minimiränta.Var och en av deltagarna i auktionen har rätt att lämna in en ansökan där det krävs att ange reporäntan, som kan vara antingen högre eller lika med det minsta.Information om resultatet av auktionen publiceras på webbplatsen för CBR.Således tillåter repo auktionen potentiella låntagare att konkurrera om gynnsamma villkor för samarbete med ryska centralbanken.
Fasta priser
riktning av partnerskap på grundval av fasta priser gör det möjligt för centralbanken att locka materiella resurser bara för en dag.Transaktionen avses natten.Priserna är anordnade på fasta villkor, och därför är det en storleksordning högre än minimum.Denna kategori av partnerskapsavtal som genomförs på en daglig basis.
Under de senaste åren har volymen av kapital som kreditinstitut inblandade i repo auktioner ökar systematiskt.Detta tyder på att det är en mekanism för REPO i utländsk valuta fungerar för närvarande som den dominerande verktyget likviditet i det inhemska banksystemet, som används i syfte att refinansiera finansiella segmentet.
Nackdelar rättssystem
I enlighet med civillagen i Ryska federationen valuta repor klassificeras inte som en särskild kategori av transaktioner.På lagstiftningsnivå Partnerskap uppfattas som att begå två transaktioner samtidigt (köp och försäljning) eller som lån som togs under en viss typ av säkerhet.
I historien finns prejudikat när repan erkänd ogiltig.Det döljer det faktum att utlåning.När transaktionen redovisas som ogiltig, mycket återköp förlorar alla sina fördelar jämfört med de vanliga låneprogram.I tvister betoning på det faktum att avtal om att köpa tillbaka fastigheten var det tydligt att det är fastigheten och är en direkt garanti.
största svårigheterna med repotransaktioner
med tanke på att en sådan återköp, kan man säga att ur en formell synvinkel är detta en enkel uppsättning transaktioner.I själva verket den mekanism som används för att tillfälligt tillhandahållande av medel till tilldelning av rättigheter till vissa tillgångar under en längre tid.Domstolsbeslut främst bestäms av det faktum att utbytet reporäntan har en slående likhet med panten, alltså, det är verkligen.Som ett resultat av denna obalans mellan verklighet och rättsliga normer, är valuta repor inte tillåtet i en civil omsättning.Situationen kräver en betydande juridiska ändringar.Problematiska förstår på samma nivå som skiljedomstolen i frågan om vad reporäntan.CB men öva affiliate system, men riskerna för dess genomförande när det gäller bristande efterlevnad av parterna med sina förpliktelser är fortfarande mycket hög.
