ryska ekonomin vinner ytterligare en runda av svårigheter, varav - försvagningen av den nationella valutan mot dollarn.Vad är orsaken till nedgången av rubeln?Vad är det - en systemisk företeelse, eller en spekulativ effekt?Vilka blir konsekvenserna för medborgarna och företagen?
pessimistisk prognos
Enligt vissa analytiker kan värdet av den amerikanska dollarn i slutet av 2014 växa till 37-40 rubel (eller kommer det att bli den genomsnittliga dollarkursen).Den främsta orsaken till försvagningen av den ryska sedlar kallas försämring av den nationella ekonomin.Experterna, som är anhängare av en sådan pessimistisk prognos, tror också att de redan låga BNP dynamik kommer att minska ytterligare, och kapital - strömma ut ur landet.
ståndpunkter rubeln, analytiker säger, kommer pessimisterna inte bara försvagas mot dollarn, men även till andra stora världsvalutor.Det finns också en uppfattning att den ryska ekonomin är nu finns det en period av stadig devalvering av rubeln till följd av en försämring av betalningsbalansen.Försämring position den ryska valutan, analytiker säger, kan bidra till den politik som Federal Reserve, som 2014 kan fortsätta att minska penningpolitiska åtgärder påverkar ekonomin och 2015 började höja styrräntan.
Opinions handlare
Professionals inom valutatransaktioner anses att läget av rubeln gentemot dollarn är inte värre än andra valutor.Trycket på marknaden, enligt handlare, testades också, och den australiska dollarn, den argentinska peson, den nationella valutan och Turkiet - lira.Alla av dem, som rubeln - den så kallade "commodity" pengar.I slutet av 2014 dollarn, enligt handelsexperter, kan kosta 34-35 rubel, euro - cirka 45-46 enheter av den ryska valutan.Under årens lopp, men det kan finnas variationer.
främsta orsaken till nedgången av rubeln, tror handlare - i den globala omorientering av investeringar - aktier som härrör från tillväxtmarknader, som tillhör Ryssland, och investerat i utvecklade ekonomier.Denna trend kan vara relevant under de kommande åren.Men är försvagningen av den nationella valutan i Ryssland tros ekonomiska experter, kan starkt känna medborgarna: en hög sannolikhet för tillväxten av konsumentpriserna.
yttranden från vetenskapliga miljön
Vissa experter från det antal ekonomer tror att deprecieringen av rubeln under 2014 kommer att ta en utdragen karaktär.Som ett resultat, kan centralbanken beslut att minimera regleringen valutamarknaden ses över.Men när växelkursen stabiliseras, centralbanken kan återigen försvaga kontrollen över bud.Mycket i den nationella penningpolitiken, som experter tror beror på den korrekta tolkningen och förståelsen för den ekonomiska tillväxten.Till exempel, för att tala om framväxten av den reala ekonomin på exemplet med de utvecklade länderna, som forskare tror, finns det ingen anledning, eftersom det är för dyrt arbete.
Artificiell tillväxt genom ackumulation av aktieplaceringar - är, enligt vissa experter, "bubbla", som så småningom sprack.Men för Ryssland, som forskare tror, den ekonomiska tillväxten kan vara ganska påtaglig, och att försvagningen av valutan - den verkliga faktorn dess incitament.I nedgången av rubeln ökade exporten, medan investerare ökade vinster (men kan också sänka trovärdigheten på marknaden).
optimistiska scenariot
Trots överflödet av negativa scenarier om rubeln mot dollarn och dess inverkan på den ryska ekonomin har bland ekonomer är ganska optimistisk syn på situationen.Det finns en version som 2014 en del av krisen, kännetecknande för de tidigare åren, bli av euroområdet, vilket är den största utländska handelspartner i Ryssland.Ekonomin i länder där den officiella valutan - euron 2014 skulle kunna växa med mer än 1%.
Detta kan leda till en ökning av exporten av ryska råvaror, samt en ökning av priset för det.Om det händer, kommer det att växa och handelsbalansen i Ryska federationen, och följde honom att bromsa utflödet av utländskt kapital.Resultatet kommer också att stödja rubeln mot dollarn.Under mindre optimistiska scenariot kan BNP-tillväxten i Ryssland under 2014 överstiga 2,5%, och dollarkursen inte kommer att överstiga 33 rubel.Således, en prognos som under nedgången av rubeln inom 2014.
Retrospektiv
Bland ekonomer finns en uppfattning att deprecieringen av rubeln mot de stora världsvalutor - fenomenet helt nytt och helt naturligt att den ryska ekonomin.Om du inte tar hänsyn till krisen 1998, när den nationella sedel RF dollarn föll flera gånger, är det tillräckligt att erinra om den ekonomiska recessionen 2008-2009.Därefter har den ryska valutan genomgått minst en stark devalvering än 2014.Men som senare händelser visade rubeln under de närmaste åren, spelade säkert på positionen för dollarn och euron.
kan också påminna om valutahandel under hösten 2012 - då kursen präglades av mycket hög volatilitet, många experter förutspådde den förestående kollaps av rubeln, men det hände inte.Idag har den ryska valutan fallit i pris, men det är på grundval av tidigare erfarenheter, inte kan ge upphov till att göra långtgående slutsatser om vidareutveckling av den nationella ekonomin.Under 2008-2009 hade ekonomin särskilda skäl för nedgången av rubeln.2014 minuter kan avslöja andra faktorer som påverkar loppet av den ryska valutan.
Trender i utvecklingsländerna
det bland ekonomer tror att rubeln beter valutahandel ungefär samma som sedlar och andra utvecklingsländer, i synnerhet länder BRICS (vilken rang som Brasilien, Indien, Ryssland,Kina och Sydafrika, ibland).Det faktum att det nu finns en global investerings utflöde av utländska investerare från dessa ekonomier.Försvaga den nationella valutan, eftersom det finns goda skäl till hösten - rubeln, den verkliga, yuanen eller rand spelar ingen roll - en faktor som är gemensam för länderna i gruppen.Ryssland, vilket också förlora attraktionskraft för utländskt kapital.
Utflöden också samman med det faktum att den amerikanska Federal Reserve successivt stramat åt penningpolitiken genom att reducera frisläppandet av oprioriterade dollar och ökande inhemska priser.I likhet med de ledande ekonomierna i världen "dra åt svångremmen" och andra utvecklade länder.Investerare ser denna trend, genomsyras av ett stort förtroende på dessa marknader och föredrar att skicka kapital tillbaka, men inte i utvecklingsländerna.Ekonomer påpekar också att BRICS valutan snarare än försvagas, som dollarn stärkts genom att förbättra tillståndet för den amerikanska marknaden.
inre orsaker försvagning av rubeln
nedgången av rubeln, som vissa experter tror, inte orsakas av yttre och inre faktorer.För det första, på grund av tillbakadragandet av aktiva licenser från Central Bank of ryska privata banker - 2013, var detta förfarande genomfördes i samband med 20-finansiella institut.Den mest resonant prejudikat - nedläggningen av "Mästaren-Bank", en av de största i landet.För det andra, den ryska centralbanken har beslutat att gradvis släppa rubeln i "fritt flytande".
Anledningen - en önskan att främja utvecklingen av industrin i landet, vilket inte är lätt att bibehålla lönsamheten av exporten."Svagare" rubeln skulle avsevärt minska kostnaderna för ryska varor och göra inhemska produktionen mer konkurrenskraftig.Vissa ekonomer tror att deprecieringen av den nationella valutan i Ryssland är till nytta för de myndigheter: lån som tagits för statsobligationer i rubel, och oljeinkomsterna beräknas i US-dollar.Med tillväxten av dollarn i staten kommer att ta mer av den nationella valutan för att betala räntan på obligationerna.
konsekvenserna av en försvagning av rubeln
Vad hotar deprecieringen av rubeln?Trots att försvagningen av valutan - är först och främst, makroekonomiska indikatorer, konsekvenserna av detta fenomen kan känna och vanliga medborgare.Enligt vissa experter kan nedgången av den ryska nationella valutan leder till en ökning av importpriserna (särskilt för elektronik, bilar, läkemedel, kläder, samt tillverkade varor, råvaror för tillverkning av som köps utomlands).
prisuppgången i dessa segment som analytiker uppskattade, skulle kunna uppgå till 15%.Dessutom dyrare semester för ryssar utomlands (framför allt i de utvecklade länderna).Priserna på flygbiljetter och hotell uttrycks främst i dollar, och deras nominella värde, trots valutaförändringar, är oförändrad, vilket innebär att det verkliga värdet av resekostnaderna vid omräkning av den ryska valutan ökar.Medborgare, därför inte kan vara likgiltiga inför fenomenet nedgången av rubeln.Vad kommer den ytterligare försvagningen av de nationella sedlar i Ryska federationen, förklarade ekonomer ganska klarsynthet.
Factor Fed
Som nämnts ovan, finns det en teori enligt vilken graden av rubeln till dollarn är direkt beroende av politik Federal Reserve System.Nu finansinstitut minskar så kallade programmet för "easing" när tryckpressen producerade osäkra dollar.Fed sänker köp av obligationer och bostadskontrakt.Den nya ledningen för Federal Reserve System lovar ett flexibelt sätt att arbeta med det här programmet.Det är vid denna finansinstitut vissa förändringar i förhållande till regeringen.Om år tidigare, Fed var tvungen att övertyga kongressen att höja taket i statsskulden, nu är det inte vettigt - amerikanska parlamentet har rätt att ändra taket när som helst.Detta ekonomer tror, bidrar till att minska risken för den amerikanska ekonomin från de åtgärder som Federal Reserve System.Således har den amerikanska marknaden en god chans att stabilisera och, som en följd av att stärka dollarn i den internationella valutahandel.
Fördelar och nackdelar med en svagare rubel
nedgången av rubeln - ett fenomen som inte alltid en negativ effekt på ekonomin.Är detta fenomen och nackdelar.Bland de obestridliga fördelar - ökade intäkter för exportföretagen och, som en följd, framväxten av skattebetalningar till budgeten för Ryssland.Stimulerad import substitution - priset på utländska varor ökar och blir mer lönsamt att köpa produkter från den inhemska produktionen.Det bidrar till ekonomisk tillväxt.I sin tur, för att förstå vad som hotar att falla i rubelns växelkurs, är det värt att komma ihåg att en sådan utlandsskuld.Detta är pengar som invånarna tog utomlands - oftast i dollar.Därför den största nackdelen av försvagningen av den ryska valutan - tillväxten av belastningen på sådana låntagare.Rysslands utlandsskuld uppgår för närvarande till hundratals miljarder dollar (enligt beräkningar av vissa experter, har redan överskridit landets internationella reserver).Långsiktig och betydande försvagning av rubeln blir olönsamt för företag (och särskilt för kommersiella banker) som behöver utländska långivare.
prognoser banker
största ryska och utländska banker försöker också bedöma nedgången av rubeln och förutsäga framtida dynamiken i den nationella valutan i den ryska federationen.Det bör noteras att kreditinstitut ställs i allmänhet optimistiska.Banker som "VTB Capital», Morgan Stanley, liksom "Alfa-Bank", räknar med att i slutet av 2014 att dollarn kommer att kosta 35 rubel.Citi, «Öppning", "URALSIB" se rubeln stärkts avsevärt: i publikationer dessa institutioner tänkte siffror mellan 32.3 och 34.5 enheter av ryska valutan för den amerikanska sedeln till slutet av året.Det ser lite pessimistisk prognos för rubeln av HSBC (35,4 per dollar), "Renaissance" (35,5).Den största försvagningen av den ryska valutan ser UBS (36,5).Det är värt att notera att bland bankens prognoser om växelkursen till andra stora världsvalutor - euron - är också observerat en signifikant skillnad - från 43,4 (Morgan Stanley) till 48,4 enheter per eurosedlar i Ryska federationen (Citi).
