företagsobligationsmarknaden - en marknadsinstrument för att finansiera ekonomin.Traditionella obligationer av statens spar lånet inte kan säkerställa en effektiv utveckling av detta segment av den nationella ekonomin.För närvarande finns det ingen enskild recept som skulle leda till tidig bildandet av en effektiv cirkulationssfären av företagsobligationer, till onismogli ersätta till exempel obligationer av inre tillstånd valuta lån eller andra tillgångar i en diversifierad marknadsekonomi.Men redan samlat tillräckligt med empiriska bevis i samband med bildandet och utvecklingen av de nationella marknaderna i företagets tillgångar världen.
naturligtvis, många handlingar undantas från beskattning inkomster från obligationer i juridiska personer, samt att låta inkluderar kostnader för juridiska personer att emittera obligationer i tillverkningskostnaden, kan ge impulser till bildandet av cirkulationssfären av företagsobligationer i landet.I detta dokument, på grundval av teoretiska generalisering av empiriska fakta, liksom med tanke på att de ekonomiska egenskaperna hos marknaden formulerade lagen om bevarande av ekonomiska fördelar i den primära marknaden för företagsobligationer, modellen funktions av företagsobligationer.
långsiktig analys av räntor i utvecklade marknader och tillväxtmarknader skulden har visat att, liksom alla typer av statspapper, företagsvärdepapper på dessa marknader har sin plats, och deras avkastning är inom den begränsade lönsamheten av alternativa instrument.
alla typer av statspapper för att begränsa den nedre gränsen för avkastningsföretagsobligationer, som på sin tid struktur (räntebetalningen och förfallodag cirkulation) är närmast den tillfälliga utbetalningsstruktur obligationslånet.För investerare är det viktigt att alla typer av statspapper hade en avkastning lägre än företagsobligationer med åtminstone mängden riskpremien att det var fördelaktigt att köpa företag snarare än statsobligationer.
Den övre gränsen bestäms av lönsamheten av företagsobligationsräntan på banklån.När du placerar obligationsemittent står risken för icke-placering av obligationer för sina föreslagna villkor, mätt som avkastning.Till priset av emittenten av obligationen frågan bör vara mer attraktiva än räntan på banklån till det var lönsamt att placera en obligationsemission, och inte ta banklån.
acceptabelt för marknaden är nivån på lönsamheten för företagsobligationer när emittenten att locka investerare, erbjuder en premie till utbytet av statliga tillgångar, men det tar lägre skattesatser än de tillgängliga källor av bankernas utlåning från mängden DE.Därför bör en fungerande marknadsekonomi utbyte av företagsobligationer vara inom dessa gränser.
att uppfylla de ekonomiska intressena hos alla deltagare på marknaden utbytet av företagsobligationer kan inte vara lägre än den som innehas av alla typer av statspapper och kostnaden för obligationslånet får inte överstiga utlåningsräntan.Dessutom kommer kostnaden för obligationslånet alltid vara högre än avkastningen på företagsobligationer, eftersom obligationsemission är relaterad till ytterligare kostnader för utfärdande, placering, cirkulation och inlösen av företagsobligationer.Slutligen kommer lönsamheten för investeraren vara lägre än avkastningen på företagsobligationer i mängden i samband med skattebetalningar.
