Lönsamhet är en av nyckelbegreppen i investeringsteori.Den allmänna principen om att utvärdera effektiviteten i alla investeringar kan formuleras på följande sätt: ". Ju högre risk, desto högre avkastning"Investeraren syftar till att maximera avkastningen på värdepappersportföljen som är i hans ägo, och samtidigt minimera riskerna i samband med ägandet.Följaktligen, för att kunna använda detta uttalande i praktiken måste investeraren ha effektiva verktyg för numeriska bedömningen av båda termerna - och de investeringar risk och avkastning.Och om risken, som en kategori av hög kvalitet, mycket svårt att formalisera och kvantifiera avkastningen, inklusive lönsamheten för olika typer av värdepapper kan uppskattas även en person inte har mycket bagage expertis.
Yield Securities speglar sig den procentuella förändringen i värdet av de värdepapper över tiden.Typiskt faktureringsperiod tas för att fastställa lönsamheten för ett kalenderår, även om tid som återstår före utgången av behandlingen av papper, mindre än ett år.
teori skiljer olika typer av avkastning.Tidigare i stor utsträckning en sådan sak som den nuvarande värdepappers avkastning.Det definieras som kvoten mellan summan av alla betalningar av ägaren i ett år på grund av innehav av portföljen värdepapper till marknadsvärdet av tillgången.Det är uppenbart att en sådan strategi endast kan tillämpas på de aktier som utdelningen är möjligt (det vill säga först av alla preferensaktier) och räntebärande obligationer, vilket innebär betalning av kupongen.Trots den skenbara enkelhet, har denna metod en nackdel: det tar inte hänsyn till det kassaflöde som genereras (eller kan förekomma) till följd av genomförandet på andrahandsmarknaden eller inlösen av emittenten av den underliggande tillgången.Det är uppenbart att, som regel, är mycket större än summan av alla kupongbetalningar som gjorts på det under hela den period som sin omsättning även ett långsiktigt nominella obligationer.Dessutom är denna metod inte är tillämplig på en sådan populära finansiella instrument såsom rabatterade obligationer.
Alla dessa brister berövade en annan indikator på lönsamhet - avkastning fram till förfallodagen.Förresten, måste jag säga att denna siffra är fast i IAS 39 för att beräkna det verkliga värdet av räntebärande värdepapper.Efter internationella standarder, tog samma tillvägagångssätt över de flesta av de nationella redovisningssystemen i de utvecklade länderna.
Denna hastighet är bra eftersom det tar hänsyn inte bara årsinkomsten från intäkterna från ägandet av tillgången och utbytet av värdepapper som investeraren erhåller eller förlorar på grund av den resulterande rabatt eller premie betalas vid förvärv av en finansiell tillgång.Och när det gäller långsiktiga investeringar, till exempel under- eller överkurs periodiseras över den återstående löptiden för säkerheten.Detta tillvägagångssätt är användbart om du vill beräkna, till exempel avkastningen på statsobligationer, som i de flesta fall är långsiktigt.
Vid beräkning av avkastning fram till förfallodagen investeraren bör bestämma sig en sådan viktig parameter som avkastningskravet.Den Avkastningskravet - en skattesats på kapital, som ur synvinkel av investerare har möjlighet att kompensera för det alla de risker som är förknippade med att investera i sådana tillgångar.Följaktligen är det denna siffra avgör om graden av obligationen handlas på marknaden till ett pris över eller under det nominella värdet.Till exempel, om avkastningskravet utöver den årliga kupongräntan, är skillnaden investeraren kommer att försöka kompensera för bekostnad av rabatt på det nominella värdet på obligationerna.Omvänt, om avkastningskravet är lägre än den årliga kupongräntan, investeraren skulle vara villiga att betala säljaren eller emittent av obligationer belopp som överstiger det nominella värdet av värdepapperen.
