Para durağı bankalar ve kurumsal yatırımcılar ve uluslararası şirketler hem de kullanılan özel bir finansal araçtır.Rağmen bu swap her türlü - para, hisse senedi ve faiz - Aynı iş hakkında ilk sergi belirli özellikleri.Böyle bir işlem birimi takas olarak
, her zaman istenen maksimum fayda elde etmek için para alışverişi isteyen iki piyasa katılımcılarının içerir.Döviz swap özünü göstermek için, aşağıdaki varsayımsal bir örnek düşünün.Bir İngiliz şirketi (Şirket A) Verilen
ABD pazarına girmek isteyen ve Amerikan şirketi (b) - İngiltere'de satışlarının coğrafyasını artırmak için.Tipik olarak, kredi ve kredi, bankalar yerleşik olmayan şirketlerin yerel firmalara verilen daha yüksek faiz oranlarına sahip sorunu olan.Örneğin, şirket A yılda% 10 ABD doları kredi sorunu ve B Şirketi olabilir - GBP kredi% 9.Sırasıyla% 5 ve% 4, - Aynı zamanda, yerel şirketler oranları çok daha azdır.A ve B Şirketleri, her kurum ucuz fiyatlara yerel bir bankada kendi ulusal para birimi cinsinden kredi alırsınız altında kendi aralarında karşılıklı yarar anlaşmalar, girebilirler, o zaman para swapları olarak bilinen bir mekanizma yoluyla "değişim" kredi olacak.
İngiliz Sterlini ve 1.00 GBP için 1.60 USD Forex piyasası döviz kuru ABD Doları ve her şirket aynı miktarda ihtiyacı olduğunu varsayalım.Bu durumda, ABD firması B 100.000.000 £ alacak ve şirket A - 160 milyon dolar.Tabii ki, onların ortağı faiz ödemeleri telafi zorunda kalacak, ama teknoloji takas hem firmalar neredeyse iki katına kredileri ödemek için kendi maliyetlerini azaltmak için izin verir.Örnek basitleştirmek amacıyla
işlem taraflar arasında bir arabulucu olarak rol takas bayi eylemleri ekarte edilmiştir.Katılım bayi hafifçe her iki partner için kredilerin maliyetini artırmak, ama yine de partiler teknoloji takas için geçerli olmayacaktır eğer maliyeti çok büyük olacaktır.satıcı Kural, çok büyük değil, kredi maliyeti ekler ve on baz puan aralığında faiz miktarı.
ayrıca döviz ve faiz swapları olarak operasyon bu tür dikkat edilmelidir.Bu durumda, taraflar döviz kredileri ödemek yönelik faiz ödemeleri, döviz.
döviz swap işlemleri benzer operasyonların diğer türlerinden farklı yapmak birkaç anahtar noktalara dikkat.
gelire dayalı swap, ve basit takas yüzdesi aksine, para swap kredi yükümlülüklerinin anlaşılan avans miktarı nihai değişimi daha sonra ön ve kapsar.Bizim örneğimizde, şirket operasyonun başlangıcında dolar 160 milyon 100 milyon TL bir değişim miktarı uygulanan ve nihai değişimi yapacak sözleşme sonunda - ilgili taraflara miktarlarda döner.Bu noktada, risk altında iki ortağın, dolar başlangıç kur ve pound çünkü (1.60: 1) Muhtemelen zaten değişti.En karakteristik swap ek olarak
nettingovanie.Bu terim nakit dengelemek için anlamına gelir.toplam getirilerin takası işlem, örneğin, endeks üzerinde getiri belli güvenlik geliri değiş tokuş edilebilir.Belirli bir tarihe kadar başka bir parti gelir karşı filelere katılımcı işlemleri başına kazanç önceden kabul etti ve sadece tek bir ödeme yapılır.Aynı zamanda, para swapları ile ilgili periyodik ödemeler, nettingovaniyu olamaz.Her iki ortak öngörülen tarihte ödemeleri karşılık taahhüt ederler.
Böylece, para swap - iki temel amacı elde hangi bir araçtır.Bir yandan, onlar (yukarıdaki örnekte olduğu gibi) yabancı para cinsinden borçlanma maliyetini ucuzlatmak, diğer taraftan, piyasada Forex döviz kurlarındaki ani değişimler ile ilişkili risklerden korunmak yapabilirsiniz.
