Başarılı iş geliştirme, genellikle yatırım çekmek için bir girişimcinin beceri gerektirir.Çeşitli araçlar kullanarak, onun için bunu yapmak için.Ancak birçok durumda, belirli bir iş yatırım edip etmeyeceğine üzerinde yatırımcının kararının bağımsız analiz, belirli bir proje için umutları değerlendirmesini esas alınacaktır.Hangi kriterler dahil edilebilir?
sadelik ve yatırım projelerinin karmaşıklığı
Tahmini, pek çok uzman inandığı gibi, bir yandan iş fikirleri çok faktörlü analizi ile bağlantılı.Yatırım projesinin çekiciliği bireysel girişimci, finansal planın hazırlık düzeyinde açısından analiz edilebilir piyasa koşulları, siyasi süreçler ve böylece D. -. Aynı zamanda, hesaba da sadece kavramının özelliklerini, ancak dış faktörler alınabilir.Proje karlı, nasıl ve ne zaman gelir beklemek ister: Diğer taraftan, ilgili çalışmaların özü, genellikle basit bir dizi soru cevaplayarak sınırlıdır?Açıkça en açık olanı analiz faktörleri tanımlamak sağlayacak
evrensel kriterler profesyonel yatırımcılar henüz icat edilmedi bile arasında iş girişiminin gelecekteki karlılığını etkiler.Ancak, özel çözümler geniş bir yelpazede yatırım projelerinin niteliksel bir değerlendirme ve analiz yapılabilir hangi araçları kullanılabilir olduğunu.Yatırımcılar, modern iş fikirleri umutları değerlendirmek hangi ölçütler nelerdir?
Anahtar kriterler Her
Öncelikle yatırımların ekonomik verimliliğini yansıtan göstergeler.Gerçek yatırımlar ve yıllık kar (bazen, yani bir yüzdesi, karlılık ifade) - Bu kritere ilişkin özel rakamları değerlendirirken uygulanan "formül", iki temel "değişkenleri vardır".Bazı durumlarda, bu "formülü" yatırım projelerinin değerlendirilmesi için kriterler gibi geri ödeme süresi gibi konularda eklenmiştir.Örneğin, konuşmak eğer bu işin ilk yıl, yatırımcı, proje, en azından bir "sıfır" çıkacak kaç ay bilmek isteyebilirsiniz, olduğunu.Genel olarak, yatırım projelerinin değerlendirilmesi yöntemi süresi faktörü ile bağlantılı olduğunu söyleyebiliriz.Biz o döneme kriterler göreli bakış bir ekonomik açıdan en önemli bir dizi analiz eder.
daha detaylı, zaman ile ilgili olan yatırım projelerinin değerlendirme kriterlerini göz önüne alınırsa, onlara şu listeyi seçebilirsiniz:
- net bugünkü değeri;
- ve iç karlılık oranı değiştirilmiş;
- ortalama oran ve karlılık endeksi.
Ne bu kriterlerin avantajları nelerdir?Hemen hemen tüm durumlarda, yatırımcı sranivat birçok potansiyel projeler izin verebilirsiniz akıcı bir dijital gösterge alır.
optimal iş modeli
hesaplayın Yukarıda verilen veya yatırımcı iş modeli önerdi sahibi, her şeyden önce, analiz çalışacağız benzer olması "formül" respect "değişkenleri".Yani yatırımcılar ve diğer ilgili tarafları uygun süre içinde gelirlerinin gerekli akışını sağlamak mümkün çözümlerin varlığı için çalışmaktır.Yatırım projelerinin değerlendirme esasları, temel performans göstergelerini hesaplamak için özel yöntemlerle kullanımına dayalı iş modelinin özelliklerine dayalı.Onları düşünün.Uygulamada
bölgesinin
hesaplanması, göstergelerin hesaplaması genellikle iskonto yöntemleri kullanılarak yapılmaktadır.Bu iş modeli, benzer projeler üzerinde ortalama piyasa verim açısından daha uygun olduğu takdirde ortalama büyüklüğü, sermaye alınır veya, olduğunu.Banka oranına göre var iskonto edilir.Yani, projenin karlılık karşılaştırma banka mevduat para aynı miktarda yerleştirilmesi verim ile bir seçenek olarak yürütülür.Tipik olarak, bu göstergeler de yatırımcı için kritik varlığın amortisman yansıtan, hesap enflasyon ya da süreçlere bitişik önünde yatırım projelerinin etkinliğini değerlendirmek için.
Şimdi teoriden pratiğe çevirmek.Yatırım projelerinin değerlendirilmesi bize yukarıda belirtilen kriterlerin bazı örnek üzerinde yürütülen nasıl düşünün.En geri ödeme süresi ile başlayalım.Bu yatırım projelerinin tahmini yapılan anahtar göstergelerin biridir.Örneğin, diğer iki kriter karşılaştırıldığında iş girişimleri aynıysa, tercih genellikle eki "sıfır" gelecek nereye verilir.Geri ödeme süresi
Bu kriter
analizi - bir iş projesi (yatırımlar veya finansal yatırımcının dilim) başlatılması ve toplam kümülatif net kâr yatırımlarının toplam hacmine eşit olacak zaman, olayları tespit andan arasındaki zaman aralığıdır."Sıfır", sürdürülebilir olmalı, verim iş trendi - Bazı uzmanlar başka bir koşul ekledi.Bu iş başlangıç dağıtılmamış karlar ay sonra bazı eşit yatırım haline ve bir süre sonra tekrar maliyetleri geri ödeme süresi sabit değildir, gelir aşılırsa, olduğunu.Ancak, bir kriter göz önüne alınarak veya durumların bir çok karmaşık formülleri bir parçası olarak göz önüne alındığında, analistler vardır.
Bazı durumlarda, yatırımcı geri ödeme süresi analizi temelinde olumlu karar eğilimi?Uzmanlar, iki ana durumları tespit.Öncelikle, bir yıllık bazda asgari iskonto oranı ile eşit ya da karşılaştırılabilir kazanç dönemine korelasyon varsa, en az 12 ay içinde satışa sunulacak.Yani, yatırımcı bankada yılda% 15 eşit% 15 marj, alacak projenin 10 ay içinde eğer nispeten konuşma, o bir projeye yatırım yapmak için tercih edecektir, daha fazla Kuda yatırım sermayesinin sürümde kalan 2 ay mevduat açmaka.İkincisi, iş yatırım kararı yatırımcı kabul edilebilir geri ödeme süresi bulursa, yatırım projesinin risk değerlendirme karlılığında düşüş etkileyen faktörleri tespit etmedi şartıyla kabul edilebilir.(Banka mevduat küçük bir yüzdesi ile, ve bu nedenle,), düşük enflasyon ve döviz kurunun düşük volatilite ile ekonomilerin başlıca karakteristik Bu davalar - Sonra yatırımcıların gerçek bir iş yatırım yapmayı düşünün için daha istekli, daha fazla dikkat, sadece karlılık ödemek, ama aynı zamanda riskler.
Ancak sadece geri ödeme süresi bazında yatırım projelerinin değerlendirilmesi yetersizdir.Temelde bu durumda dikkate gelirlerinin giderlerini aşan sonra elde edilebilir kar alınmaz çünkü.Nispeten konuşma, bu yatırımcı,% 15 ve geri çekilen sermaye almak ek% 30 kazanmak için gelecek yıl fırsatı kaçırmayın olacağını ortaya çıkabilir.Yukarıda belirttiğimiz gibi
Net bugünkü değer
, yatırım projelerinin performans değerlendirmesi, net bugünkü değeri gibi kriterleri içermektedir.Bu beklenen gelir değeri ve iş orijinal yatırımın büyüklüğü arasındaki farkı temsil etmektedir.Yani, şirketin toplam sermaye artırabilir ölçüde yansıtmaktadır.Yatırımcı risk aynı seviyede olduğunu net bugünkü değeri proje tercih edecek ve aynı zaman aralığında yukarıda bekleniyor.(Çoğunlukla olmasa da) aynı geri ödeme dönemde hiç dikkate alınmayabilir.Yatırım projelerinin performans değerlendirmesinde yukarıda
IRR
sıklıkla iç verim oranı gibi kriterlere eklenmiştir.Bu aracın ana avantajı yatırımcının karı dikkate indirim oranı almadan hesaplanabilir olmasıdır.Bu nasıl mümkün olur?Verim iç şekil gerekiyordu gerçeği iskonto oranı ile aynı olacak şekilde, ancak beklenen gelir büyüklüğü yatırımın boyutu eşleşecek.Nispeten konuşma, yatırımcı, projeye 100 bin yatırım. Rublesi en azından aynı miktarda o iskonto oranı bazda düzenlenmesi, "prim" yanı sıra, zaman belirli bir süre sonra alacaksınız emin olabilirsiniz.Projenin yatırım çekiciliği
modifiye oran
Değerlendirme aynı zamanda getiri değiştirilmiş iç verim oranı gibi kriterlere göre takviye edilebilir.Diğer göstergeler olumlu iken, örneğin, net bugünkü değer, (iskonto oranı daha az) negatif ise, eğer kullanılabilir.Örneğin, getiri zamanki iç verim oranı.Yani, nispeten bir yatırımcı 100 bin. Ruble zaman belirli bir süre yatırım olan, konuşma, bir iş 10 ay sonra% 15'lik bir prim bunları verir, ancak 24 ay sonra işletmenin genel karlılık% 1-2 olduğunu.Gelirler fiksasyon net zarar kadar, iskonto oranı kriterini karşılamakta yetersiz olduğunda bu durumda, dönemlere dayanan iç verim oranı ayarlamak için bir ihtiyaç vardır.Yatırımcı bilmek böylece önem taşımaktadır.:.. Belki de 24 ay boyunca dolaşımda doğrudan finansman Than 10 ay ve 15 bin kefalet üzerinde ilgi ile, geri dönüş koşullarına 100 bin Ruble yatırım ve sadece 1-2 thous ruble kazanmak için daha iyidir.Böyle bir kriter, karlılık endeksi analizi kapsaması amaçlanmıştır bir kural olarak yatırım projelerinin
Karlılık endeksi
Ekonomik değerlendirme.Bu seçenek ortalama ne kadar alacak belirlemenize olanak sağlar, tüm yatırımcılar (veya şirketin bunun tüm sermaye sadece) yönettiği fonların ilk hacmine bağlı olarak belirli bir zaman süre sonra geldi.
Niteliksel kriterler
Biz yatırım projesinin mali değerlendirme üretilebilir rasyonel, sayısal kriterler, kabul var.Nitel parametreler ancak vardır.Onlar (gerçi bazı bakımlardan, tabii ki, mümkün) ölçmek oldukça zordur.Ama çoğu zaman dikkate yukarıda incelenen parametreler almak "formülü" daha az önemlidir.Hangi kriterlere biz konuşabiliriz?Uzmanlar bunların sonraki seti belirlemek.
Öncelikle, incelenen işletme projesi dikkate pazarın nesnel koşullarını almak belirtilen hedefleri karşılamak için dengeli olmalıdır.Personele, duran varlıklar finansman kaynakları - İkincisi, girişimci niyetleri ve beklentileri yeterli kaynaklara mevcut olmalıdır.Üçüncü olarak, yatırım projesinin nitel risk değerlendirmesinin doğru derecede yapılacak.Dördüncü olarak, şirketin ekonomik olmayan alanlarda iş initsativy uygulanması olası etkilerini hesaplamak gerekir - bölge veya belediyenin, çevre seviyesinde toplum, siyaset, markalaşmanın etkisini analiz.
projesinin yatırım cazibesini değerlendirilebilir hangi temelinde rasyonel kriterlerini belirlemek için, burada eğer sayılar "formüle" ikame edilen edilir Aslında karlılık
FaktörleriniVeri kaynakları çok olabilir.En doğaları gereği olabileceğini belirlemek için çalışalım.Kar miktarını etkileyecek nitelikte olanlar, ve maliyetleri etkileyen olanlar - Uzmanlar ses performansı için "formül" ile "değişkenleri" etkileyen faktörler iki ana gruplarını tanımlamak.Ancak, bu sınıflandırma hem bir şirketin gelir büyümesine katkıda bulunacağını tek ve aynı faktör kesiminde bir değişkendir ve aynı zamanda başka iş zorlaştırıyor.Basit bir örnek - ruble.Onun büyüme ihracatçılar için çok olumlu olduğunu - Rus ulusal para birimi kendi gelirleri artıyor.Buna karşılık, ithalatçılar kadar ödemek zorunda.Döviz ticareti ek olarak, başka hangi faktörlerin bir örnek verebilir misiniz?
Bu pazar, belirli bir kesim kapasitesindeki bir artış veya azalma olabilir, ve bunun sonucu olarak, satış artırmak veya azalacaktır.. Devlet politikası - Kural olarak, bu durum o kadar yeni sanayide oyuncuları, birleşme, iflaslar, E., Bazı durumlarda ortaya çıkması olduğunu.Başka bir faktör - enflasyon, piyasa istikrarı tedarikçi ve yüklenicilerin değişikliklerin bir sonucu olarak şirketin yükselen maliyetler.Ayrıca, örneğin teknolojik süreçlerin etkisi olan - satış üretiminde çeşitli araçların tanıtımı veya önemli ölçüde iş genel gelir büyümesi etkileyebilir.Genellikle, yeni ekipman süreci döngüsü azaltılması içerir.Sonuç olarak - eşya pazarı daha hızlı ulaşır.Daha iyi sanayi üssü ile yatırım projesinin maliyetini tahmin güvenilir olsa kullanımını içeren hangi daha yüksek, ancak mal ekipman sürümü dinamikleri açısından daha muhafazakar olabilir.
Ek kriterler
muhasebe ilkelerine büyük ölçüde, aynı zamanda birçok dayanır çok ekonomik doğa, değil yatırım projelerinin, performans değerlendirme vardır.Yani şirket olarak düzenli hesap şekilde ayarlanır ne kadar etkili çalışılmaktadır değerlendirir ve duran varlıkların değerinin yeniden analiz, kapsamı etkili olan iş akışı dahili ve ortak kuruluşlar, devlet yapıları ile ayarlanır için.Ayrıca
makro düzeyde yatırım projelerinin olası ekonomik değerlendirilmesi.Yani, analiz, ulusal veya küresel pazarın koşullarına göre iş umutları etkileyebilir faktörlerin bir kombinasyonudur.Bazı durumlarda, mevzuat hesap özelliklerine alınır.Yani, örneğin, federal düzeyde hukuk kaynaklarının düzeyinde gümrük mevzuatı açısından (örneğin, yurt dışından gelen bazı ürünlerin ithalatına yasak), yatırımcı o tür bir iş uygunsuz yatırımları bulabilirsiniz, olası kısmi düzeltme rağmen vardır, eğer birTahmini marjları ve karlılık çok umut verici olması.
yatırım projelerinin sadece mali değerlendirme yürütülen olabilir ama aynı zamanda, örneğin, psikoloji, onun bağlantıları, diğer piyasa oyuncuları önerileri düzeyinde bireysel iş sahibinin analizi.Varyant, bir yatırımcı iş ortakları için bir aday olarak kabul edilir kişiye kişisel ilişki temelinde karar verdiğinde.Yatırımların umutları diğer piyasa katılımcıları, endüstri sıralamasında, medyada marka ve şirket yöneticileri periyodik varlığı önerileri temelinde değerlendirilecektir zaman
O da mümkündür.Bu ciddi bir yatırım varsa - yatırımcı genellikle yatırım projesi değerlendirmede bütünleşik bir yaklaşım gerektirir.
