Разширяване на връзки на икономическо пространство допринася за появата на рискове, които са присъщи на тази дейност в чужда страна.Инвеститори, заинтересовани в оптимално разполагане на средства в неизвестна пазар могат да се изправят един нестабилен политически режим, корупция, неустойки и други нежелани събития.Всички тези фактори са свързани с риск за държавата.
определение
риска на държавата - е заплаха от финансова загуба в операции, които по един или друг начин, свързани с международната дейност.Тя се определя от условията на развитието на страната и степента на тяхното въздействие върху клиенти, доставчици.Например, налагането на ограничения върху сделките в чуждестранна валута може да доведе до забавяне в изпълнението на задълженията.Тази заплаха е особено вярно за страни, където исторически поддържани конвертируемостта на националната валута.
йерархия
Country риска се състои от два компонента: способността и желанието да се плаща.С първите търговските загуби, свързани, а втората - на политическия режим в страната.Финансови разходи могат да бъдат както на държавно ниво (риск от неплатежоспособност) и на фирмено ниво.В рамките на втория, се разбира, че по време на икономическата политика на държавата може да ограничи трансфера на капитали.Политическите рискове страни включват вероятността от загуби в резултат на въздействието на неблагоприятните външни фактори в региона да инвестира.
Анализи
за намаляване на финансовите загуби, като се използват различни методи за оценка на ситуацията в страната.Анализът се извършва веднага, преди да инвестират.Ако рискът е висок, тогава проект забавено или добавени към цената на "премиум".Но рано използваните методи за оценка на риска в страната са имали един голям недостатък: те светна информацията.Сега най-популярният метод е Делфи.Същността му се състои в това, че анализаторите първоначално разработване на система от показатели, а след това направи експертите, които определят теглото на всеки фактор за дадена страна.Недостатъкът на този подход е субективна оценка.Анализи
Съвременни методи
страна на риска в метода на точкуване West.Това е количествено сравнение на основните характеристики на различните страни и премахване на получената неразделна индекса, който взема под внимание всички критерии, и се нарежда членки на инвестициите си привлекателност.При тази техника индекса построен от немски бери.Той се използва за оценка на инвестиционния климат в 45 страни въз основа на 15 критерия с различна специфично тегло.Всеки индикатор се обозначава с рейтинг от 0 до 4. Колкото по-висок е резултатът, толкова по-висок потенциал за печалбата на инвеститора.
Fortune списание Economist и анализ на риска на държавата Централна и Източна Европа по опростената процедура, в която акцентът е върху перспективите за пазарните реформи.Значението на резултатите определя от факта, че ефективната капиталова инвестиция зависи от интензивността на реформите в страните.
портфейлни инвеститори са също с помощта на специални кредитни рейтинги, които са избрани въз основа на оптимално обект за инвестиции.Въз основа на метода, разработен от списание Европа, два пъти годишно, оценка на надеждността на света.
Factors
Създаване на благоприятен инвестиционен климат е изключително важно условие за икономически растеж.Active приток на капитал (например Русия) предотвратяване на такива фактори като:
- липса на стабилна правна рамка.
- нараства социалното напрежение заради постоянното влошаване на материалните условия на населението.
- сепаратистки настроения, които се провеждат в някои региони на Русия.
- корупцията в определени сфери.
- Poor инфраструктура - особено транспорт, комуникации, телекомуникации, хотелско обслужване.
видове
Country и регионални рискове включват заплахи като:
1. отказ за признаване на дълга или бъдещата му поддръжка.
2. предоговаряне: заемодателят ще получи по-малко пари, защото кредитополучателят е постигнала намаляване на скоростта.Ако договорът е бил първоначално се компенсира от рефинансиране санкции, последствията за инвеститора са същите, както в случая на неплащане.
3. В случай на разсрочване на дълга са два възможни сценария:
- количество плащания на главница е намалена, част от дълга отписват;
- ако кредитополучателят се търси закъснения в плащанията, скоростта няма да се промени.
4. Спирането на плащанията за технически причини с временен характер.Кредиторът трябва да има никакво съмнение, че кредитополучателят ще изпълни задълженията си.Лихвеният процент в този случай е същият.5. Валутни
ограничения, когато страната не разполага с чуждестранна валута, да налагат ограничения върху прехвърлянето на средства в чужбина.На държавно ниво, тази заплаха се превръща в риск от провал на обслужване на дълга.
ранг
Country рискова премия се определя от доходността на държавните облигации на една страна и други дългови със същия период на валидност.Що се отнася до Русия, силния спад се наблюдава през 1998.След това, рискът се увеличава по-бързо от премията за него.Това означава, че инвеститорите са не само липсва надеждна информация, но пазарите са фокусирани върху глобалните рейтинговите агенции, които пропуснаха промените в икономическите и политическите фактори.Първата криза възникна преди няколко дни по подразбиране през 1998 г. и веднага след това.Ниво на риск за държавата
силно влияе на банките, чиито дейности са пряко свързани с чужди икономически отношения.В такъв заплаха влияе от няколко фактора.Всичко, което трябва да се вземе предвид при анализа на ситуацията в определен регион.Investor Service
държавния риск Russian
агенция Мудис понижи рейтинга на Руската федерация към спекулативен.Ако стандартът & усилвател;Poor и Fitch да оцени готовността да изплати дълговете, ИСУН позволява пълнотата на плащанията в случай на просрочване.Експерти смятат, че наземната отрицателна оценка се дължи на политически причини.Според прогнозите на агенцията, отливът на капитали през текущата година ще възлиза на 272 милиарда долара, БВП ще намалее с 8,5%, а инфлацията ще се ускори до 15%.Но Министерството на финансите заяви, че Русия е оцелял голям шок - 50 на сто спад в цените на петрола.И тъй като рискови държави агенции значително надценени.Трупането на международните резерви, които са по-високи от националния дълг.Също така е налице излишък по текущата сметка.Тези ползи агенция не смята.Но точки бяха определени въз основа на факта, че Русия може да получи нови санкции заради непредсказуемото развитие на събитията в Украйна.
Последствия
оценка на риска в страната, от една страна, достатъчни.Пазарът на чужди капитали в Русия действително затворен.Понижението отразява на цената на заемите за страната.Това е почти безболезнено.Но експертите се опасяват, че такава глобална агенция за рейтинг ще принуди инвестиционни фондове, за да нулирате своите инвестиции в Русия.И дори след стабилизирането на ситуацията е малко вероятно да се върнете бързо столицата на страната.Втората заплаха е, че кредиторите ще поискат предварително изкупуване на еврооблигации.Понижението се дължи на пазара под формата на краткосрочни и ниско скок на долара до една марка от 64 рубли.
Банковият сектор пострада
понижаване доведе до влошаване на инвестиционната привлекателност на Москва, Санкт Петербург и 13 региона.Sovereign оценка на столицата и региона Ленинград е на нивото на "Ba1".Това е по-висока, отколкото в Башкортостан, Татарстан, Самара, Нижни Новгород, Белгород и други региони.Прогнозата за тези региони остава негативна.В допълнение, държавен риск се отразява в руските кредитни институции.Дългосрочните рейтинг за депозити на Сбербанк и ВТБ в рубли намалиха до "Baa3" и "Ba1", и в чуждестранна валута - до "Ba1" и "Ba2" с негативна промяна на перспективите.Същата ситуация се наблюдава в "Алфа-банка", "Газпромбанк" и "Rosselkhozbank".
Заключение
Country риск се формира въз основа на голям брой вътрешни и външни фактори, които влияят на инвестиционната привлекателност на държавата.Такива заплахи са по-типични за регионите, където има ограничения на конвертируемостта на валутата.В тези страни винаги има валута, прехвърлянето и риска от пълен отказ на дълга.Ето защо, преди да инвестират ресурси, необходими за провеждане на задълбочен анализ на външните и вътрешните фактори.Международните рейтингови агенции ежегодно публикува своята оценка за инвестиционната атрактивност на страните.
