diskontoen - renten er den, der anvendes i reduktionen af fremtidige pengestrømme til deres værdi på det tidspunkt.Beregningen er formentlig en af de mest presserende og komplekse problemer, der opstår i den finansielle evaluering af enhver investering projekt.Fra sin korrekthed det afhænger af hvad den endelige værdi vil være til stede kontantværdi.
Hvis du anvender en lav hastighed, kan nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme overvurderes.Dette vil medføre en række investormøder ineffektive projekter, der forårsager ham til at lide alvorlige tab.For høj hastighed, til gengæld kan føre til tab, der har faktisk - en forspildt mulighed for at generere indtægter.
diskontoen repræsenterer således afkastet som en procentdel, som skal modtage investor af den investerede kapital.Det vil sige, er projektet anses for at være attraktive for investorer, når afkastet for en rabat er højere end andre mulige anlægsinvesteringer med tilsvarende risiko.
diskontoen, på den anden side, er en afspejling af værdien af penge overvejer risici og tidsfaktoren, fordi den virkelige penge, som personen har i øjeblikket, er langt at foretrække (de har en stor værdi), svarende til det beløb, det forventer at genindvinde i fremtiden.
Dette skyldes flere årsager, for eksempel, at:
- er der altid en risiko for det anslåede beløb bare ikke få;
- disponible beløb kunne opnå en fortjeneste, for eksempel, at blive sat på indskud i banken.
- disponible beløb som følge af inflationen vil miste sin købekraft.
Diskontoen indeholder følgende valgmuligheder:
- inflationen;
- investeringer sats risiko (for hvert tilfælde);
- minimum af rentabilitet, der kan garanteres.
diskontoen, som er beregnet på grundlag af forskellige metoder i praksis ofte bestemmes eksperimentelt.Dette tager hensyn til både kravene i investor, og investeringsbanken, tiltrække nødvendige midler til projektet.
i russiske forhold, er investeringsaktiviteten altid parret med en variabel risikoniveau derfor med de stadigt skiftende niveauer af indtægter og omkostninger.Af denne grund, i praksis, rentabilitet af projektet er sjældent beregnes ved hjælp af metoden med direkte kapitalisering, uden at tage hensyn diskontoen.
tilbagediskonterede pengestrømme under hensyntagen til diskontering, selvfølgelig, meget mere præcist afspejler værdien af den disponible indkomst.
Den mest almindelige teknik til bestemmelse af diskonteringsrenten for kapitalstrømme finansielle omfatter følgende modeller:
1. For din egen:
- vurdering af anlægsaktiver;
- kumulativ konstruktion.
2. investeringen:
- WACC.
grundlæggende punkt i processen med diskontering - for at angive en specifik diskonteringsrente.I økonomisk henseende diskontoen er, at afkast, der ville være opnået, hvis disse midler var tilgængelige fra organisationen.Med diskontoen bestemmer mængden, at investor skal betale i dag, i fremtiden har ret til at modtage det forventede beløb.
diskonteringsfaktor er nødvendig for at:
- producere en mere nøjagtig beregning af afkast af projektet;
- sammenligne effektiviteten af eksisterende projekt med det laveste afkast, når de investerer i en lignende forretning.
