Hebelwirkung hat die Komponenten:
- Differential, die von der Differenz zwischen der Gesamtkapitalrendite und der durchschnittlichen geschätzten Zinsen auf das Darlehen bestimmt wird;
- Hebelarm, der als das Verhältnis des Darlehens zum Eigenkapital berechnet wird.
Von diesem Konzept folgt fünf Grundregeln des Kreditfonds:
- Rentabilität der Neuverschuldung ist abhängig von der zukünftigen Wert des Differenz.Es sollte sehr genau die Schwankungen in diesem Indikator zu folgen.Also, beim Aufbau der "Hebelarm" die Bank kompensiert die Gefahr des Auftretens von einem Anstieg der Preise für Kredit.Ausreichende Kapazitäten in diesem Bereich sind Unternehmen, die einen großen Vorrat des Differenz haben.
- Kreditgeber Risiko ist umgekehrt proportional zur Größe des Differenz.Somit mit einem geringeren Risiko von hohem Index, mit einem niedrigeren Wert ist, bzw. erhöht.
- Bei der Prüfung der Möglichkeit der Erlangung von Krediten in den notwendig, den zu zahlenden Betrag ausschließen Berechnungen.
- finanzielle Stabilität des Unternehmens ist abhängig vom Anteil der Darlehen, so zu erhalten, müssen neue Kredite sehr vorsichtig behandelt werden.
- optimale Niveau der Kredite als ihr Anteil an der 40 Prozent aller Vermögenswerte des Unternehmens sein.Diese Zahl entspricht dem Wert des Hebels 0,67.
Durch die Erhöhung der Anteil der Kredite in der Bilanzstruktur erhöhte finanzielle Hebelwirkung, die in der Lage, ein gewisses Risiko zu erzeugen.Und dies ist eine Grundvoraussetzung für abhängig zu Kreditgeber im Falle verspäteter Rückzahlung von Krediten, die wiederum zu einem Verlust der Liquidität und finanzielle Stabilität führt.
für Banken ist sehr wichtig, um das Potenzial Kreditnehmer gab es einen negativen Wert des Differenz.Einige Experten glauben, die wirtschaftlichen Bereich sollte die Wirkung der finanziellen Hebelwirkung auf die optimale erzielen ein Drittel der Gesamtkapitalrendite zu sein.
anderen Worten, die Rate der Ertragskraft ist abhängig von der erfolgreichen Verwaltung von der Größe dieses Wertes.Nur mit diesem, die Wirkung der finanziellen Hebelwirkung zeigt die Wahrscheinlichkeit der Kompensation von Steuerbefreiungen und die Gewährleistung ihrer eigenen Mittel.
Einzelheiten zu diesen Konzepten Sie das Funktionsprinzip der finanziellen Hebelwirkung und die Formel, durch die sie berechnet wird, zu verstehen.
Hebelwirkung bestimmt die Fluktuation des Wertes der Nettogewinn je Aktie in Prozent berechnet.Somit wird die Differenz Berücksichtigung Indikatoren auf der Grundlage der Besteuerung, dh genommenzwei Drittel der resultierenden Unterschiede in der Rentabilität und Zinsen.Unter Berücksichtigung der Definition des Hebelarms, können Sie die folgende Formel abgeleitet:
EGF = 2/3 (ER - SP) * (AP / CC),
wo ER - wirtschaftliche Rentabilität.
Gemeinschaftsunternehmen - der Zinssatz für Kredite.
AP - die Höhe der Finanzverbindlichkeiten.
SS - Höhe der Eigenmittel.
Basierend auf der Formel, können wir, dass in der Vorhersage des Unternehmens in der Finanz- und Wirtschaftssphäre Schluss sollte als eine Schulter in Abhängigkeit von der Wertdifferenz werden.
berechnen optimale Hebelwirkung - die Aufgabe der Science-Fiction.Nachdem heute ein günstiger Hebelarm ist nicht bekannt, was morgen wird die wirtschaftliche Rentabilität und der Zinssatz (differentiell) sein.Somit ist die Anziehungskraft der zusätzlichen Mittel in Form von Darlehen ein Anreiz für die Entwicklung von Unternehmen, und einige Gefahr von Materialverluste in der Zukunft.
Daher ist die Hauptaufgabe der Manager eines Unternehmens liegt in der Ausschluss finanzieller Risiken, wobei nur unter Verwendung der Hebelwirkung.
