Mikä on suojaus yksinkertaisesti?

Nykyaikaisessa taloudellisesti, voit tavata paljon kauniita mutta käsittämätön sanoja.Esimerkiksi "suojaus".Mikä tämä on?Yksinkertaisesti sanoen, tämä kysymys ei voi vastata jokaisen.Kuitenkin lähempi tarkastelu paljastaa, että tämä termi voi määrittää vakuutus- kauppoihin kuitenkin hieman erikoinen.

suojaus - se on yksinkertaista sanaa

Joten käsitellä.Sanan tämän tuli meille Englannista (hedge) ja kirjaimellinen käännös tarkoitetaan aidat, ja sitä käytetään verbi tarkoittaa "puolustautua", joka on yrittää vähentää todennäköisyyttä menetys tai välttää ne kokonaan.Mikä on suojaus nykymaailmassa?Voimme sanoa, että tämä on sopimus ostajan ja myyjän välillä että tulevaisuudessa liiketoimen ehdot eivät muutu, ja tavarat myydään tietyllä (kiinteä) hinta.Siten, tietäen tarkka hinta, jolla tavarat hankitaan, osallistujat kaupassa suojaavat riskinsä varalta vaihtelut valuutan markkinoilla ja sen seurauksena, muutoksia markkinoilla tavaroiden hintaan.Markkinatoimijat harjoittavat suojaukseen, eli vakuuttaa riskejä, kutsutaan hedgers.

Koska se tapahtuu

Jos et vielä ole kovin selvä, voit yrittää yksinkertaistaa entisestään.Jotta ymmärtäisit mitä suojaus on helpoin pieni esimerkki.Kuten tiedätte, maataloustuotteiden hinnat missään maassa riippuu myös säästä, ja kuinka hyvä sato on.Siksi kylvö kampanja menoja, se on hyvin vaikea ennustaa, mitä tulee tuotteiden hinta laskee.Jos sääolosuhteet ovat suotuisat, se on paljon viljaa, ja hinta ei ole liian korkea, mutta jos kuivuus tapahtuu tai, päinvastoin, liian usein sateet, osa viljelykasvien voidaan menettää, minkä vuoksi viljan hinta kasvaa moninkertaisesti.Suojautua oikut luonnon, jatkuva kumppanit voivat tehdä erityisen sopimuksen, kiinnittämällä se kauppahinnan ohjaavat markkinaolosuhteet aikaan sopimuksen tekemisestä.Perusteella tämän kaupan, viljelijä on velvollinen myymään ja asiakas ostaa sato hintaan, joka on täsmennetty sopimuksessa ei väliä mitä hinta näkyy markkinoilla tällä hetkellä.

Siellä täällä tulee kohta, kun se on enemmän selvää, että tällainen suojaus.Tässä tapauksessa useita vaihtoehtoja ovat todennäköisesti kehitys:

hinta sadon markkinoilla kalliimpaa määrätty sopimuksessa - tässä tapauksessa valmistaja, tietenkin, onneton, koska hän voisi saada enemmän hyötyä;
markkinahinta on pienempi kuin sopimuksessa - tässä tapauksessa, häviäjä on jo ostaja, koska se harjoittaa lisäkustannuksia;
ilmoitettu hinta sopimus tasolla markkinat - tässä tilanteessa ovat molemmat tyytyväisiä.

ilmi, että suojaus - esimerkki miten toteuttaa kannattavan omaisuuden ennen kuin ne tapahtuvat.Kuitenkin, kuten paikannus ei sulje pois todennäköisyys menettää.

menetelmiä ja tavoitteita, valuuttasuojauksen

Toisaalta, voimme sanoa, että hedge riski - vakuutus erilaisia haitallisia muutoksia valuuttamarkkinoilla minimoida tappiot valuuttakurssien vaihtelulle.Tämä on suojattu voi olla paitsi tietyn tuotteen, mutta rahoitusvarat kuin nykyiset ja suunnitteilla ostaa.

pitäisi myös sanoa, että oikea valuuttasuojausten ei ole tarkoitus hankkia enintään lisätulojen, koska se voi tuntua aluksi.Sen päätehtävänä on minimoida riskit, kun taas monet yritykset tietoisesti kieltäytyvät lisäksi mahdollisuus nopeasti lisätä pääomaansa: viejä, esimerkiksi, voisi olla diassa kurssi, ja valmistaja - lisätä markkina-arvo tavaroita.Mutta maalaisjärki kertoo meille, että se on paljon parempi menettää liikaa voittoa kuin kaikki menettää kaiken.

On 3 tapaa säilyttää valuuttavarannon:

Sovellukset sopimusten (futuurit) ostoon valuutan.Tässä tapauksessa vaihtelut valuuttakurssi ei vastaa teidän tappio, eikä tuoda tuloja.Osto valuutta on tiukasti mukaan sopimusehtoja.
Lisäämällä ydinmateriaalivalvontasopimusta.Tällaisia eriä ovat yleensä kahdenvälisiä ja tarkoittaa, että kun muutat valuuttakurssi kaupantekohetkellä todennäköisen tappion sekä hyödyt jaetaan tasan osapuolten.Joskus kuitenkin, se tapahtuu niin, että suojalauseketta sovelletaan ainoastaan toiselle puolelle, sitten toinen on vakuudeton, ja valuuttakurssisuojauksista kirjataan puolinen.
vaihtelut pankkikorot.Jos esimerkiksi 3 kuukauden jälkeen, sinun tulee valuutan ratkaisun, ja samalla on ehdotuksia, että korko muuttuu isossa tavalla, olisi loogista vaihtaa rahaa nykyisellä valuuttakurssilla ja laittaa ne talletus.Todennäköisesti pankki mahdollistaa prosentteina maksutaso vaihtelut, ja jos ennusteet eivät olleet perusteltuja, siellä on pieni mahdollisuus jopa rahaa.

Näin voimme sanoa, että hedge - esimerkki siitä, miten talletukset suojataan mahdollisimman vaihteluista.

Menetelmät ja työkalut

Useimmiten sama työtavat käytetään hedgers ja keinottelijat tavallista, mutta älä sekoita nämä kaksi käsitettä.

Ennen puhua eri välineitä, on huomattava - käsitys kysymys "mikä on hedge" on ensisijaisesti varten operaation, eikä keinoista.Siten hedger tekee kaupan vähentämiseksi todennäköisyyttä riski arvonmuutokset tavaroiden, keinottelija on tietoisesti sellainen riski, kun taas odottaa vain saada hyvän tuloksen.

Luultavasti suurin haaste on oikea valinta suojausinstrumentin, joka voidaan jakaa 2 pääryhmään:

OTC esitti swapit ja termiinisopimuksia;tällaisia tarjouksia tehdään osapuolten välillä, suoraan tai asiantuntija - jälleenmyyjä;
valuuttasuojauksen laitteita, johon kuuluvat optiot ja futuurit;tässä tapauksessa myynti tapahtuu erityisissä paikoissa - vaihdot, jossa mitään käsitellä, se totesi, tulos on kolmenvälinen;Kolmannen osapuolen selvittelykeskus on tarjolla erityinen vaihto, joka on takaajana sopimuspuolten sitoumuksiin;

Molemmat menetelmät suojausvaikutukset sekä etuja että haittoja.Puhutaan lisää niitä.

Stock

perusedellytys hyödykkeiden pörssissä - kyky standardoida niitä.Nämä voivat olla elintarvikkeiden: sokeri, liha, kaakao, vilja, ja niin edelleen. G., Teollisuuden ja - kaasu, jalometallit, öljy ja muut.

tärkeimmistä eduista varastossa kaupankäynnin ovat:

maksimi saatavuus - Tänä kehittynyttä teknologiaa kaupankäynnin pörssissä voidaan suorittaa lähes mistä tahansa kulmasta planeetan;
merkittäviä likviditeetti - avata ja sulkea kauppa tehtävissä tahansa oman harkintansa mukaan;
luotettavuus - se tarjoaa läsnäolo etujen kunkin liiketoimen vaihto selvitystoimiston, joka toimii takaajana;
melko alhaiset kustannukset liiketoimi.

tietenkään ole ilman sen puutteita - kenties alkeellisinta voidaan kutsua melko rajallista elinkeinotoiminnassa: tuotetyyppi, sen määrä, toimitusaika ja niin edelleen - kaikki on hallinnassa.

OTC

Tällaiset vaatimukset ovat lähes kokonaan poissa, jos olet kauppaa omaan tai avustuksella jälleenmyyjältä.OTC mahdollisimman otettava huomioon asiakkaan toiveiden, koska voit hallita määrää erän ja toimituspäivä - ehkä tämä on suurin, mutta käytännössä vain plus.

Nyt haittoja.Ne ovat, kuten tiedätte, paljon enemmän:

vaikeuksia valinta yrityksen - tämä asia on nyt sinun täytyy käsitellä omasta;
suuri epäonnistumisen riski jonkin osapuolten sitoumuksiaan - takaukset muodossa Exchange hallinnon tässä tapauksessa ei ole;
alhainen likviditeetti - klo peruunnuttua ennen kuin saat mitään kunnon rahoituskustannuksia;
huomattava yläpuolella;
pitkä kesto - joitakin menetelmiä suojaavien määräajat voivat kestää useita vuosia, koska marginaali vaatimuksia ei sovelleta tässä.

Ei voida sekoittaa kanssa valinta suojausinstrumentti, on tarpeen tehdä täydellinen analyysi todennäköisesti näkymiä ja erityispiirteet tietyllä menetelmällä.Sen pitäisi varmasti ottaa huomioon taloudelliset ominaispiirteet teollisuuden ja näkymiä, sekä monet muut tekijät.Nyt ottaa tarkemmin suosituin suojausinstrumentteja.

Eteenpäin

Tämä käsite merkitsee paljon, mikä on määräajaksi, jossa osapuolet sopivat tiettyjen tavaroiden (rahoitusvaroja) jossain määrättynä päivänä tulevaisuudessa, jossa tavaran hinta vahvistetaan kaupantekohetkellä.Mitä tämä tarkoittaa käytännössä?

Esimerkiksi yhtiö aikoo ostaa joitakin pankin dollaria Eurocurrency, mutta ei päivänä sopimuksen allekirjoittamisesta, ja vaikkapa 2 kuukautta.Tämä oikeus on kiinteä, että hinta on $ 1,2 prosenttia euroon.Jos kahden kuukauden dollari euroon on 1,3, yritys saa tuntuvia säästöjä - 10 senttiä dollaria että sopimuksen arvoa, kuten miljoona, säästää $ 100,000.Jos tänä aikana korko laskee 1,1, sama määrä menee tappioita yritys, ja peruuttaa sopimus ei ole enää mahdollista, koska termiinisopimuksen on velvollisuus.

Lisäksi on muutamia epämiellyttäviä hetkiä:

, koska tällaista sopimusta ei ole clearing house vaihto, toinen osapuoli voi yksinkertaisesti luopua sen toteuttamista, kun tapahtuu vaikeutuminen sitä;
sopimus perustuu keskinäiseen luottamukseen, mikä merkittävästi kaventaa alaa mahdollisten kumppanien;
jos termiinisopimuksen on osallistuminen tiettyjen välittäjän (jakaja), kustannukset kasvavat merkittävästi, piirtoheitin ja palkkiot.

Futures

Tämä sopimus tarkoittaa, että sijoittaja sitoutuu jonkin aikaa ostaa (myydä) merkitsi määrän tavaroita tai rahoitusvarat - osakkeiden ja muiden arvopapereiden - kiinnitetty perushinta.Yksinkertaisesti sanottuna - se on sopimus tulevaisuuden toimitus, mutta futuuripörssiin on tuote, mikä tarkoittaa, että sen asetukset ovat standardoituja.

Suojaavat futuurien hinta jäätyy tulevaisuus toimitus omaisuuserän (tavarat), mutta jos spot-hinta (hinta tavaroiden myynnistä todellisessa markkinoilla, oikealla rahalla, ja jos välitön toimitus) pudota, voiton vajausta kompensoi myyntivoitto on futuuri.Toisaalta, ei ole mitään keinoa käyttää nousu spot-hinta, lisää voittoa tässä tapauksessa neutraloida tappioita myynnistä futuurit.

Toinen haittapuoli futuurit suojausten tulee tarve marginaali, joka tukee avointa aikavälin rahoitusasema toimintakunnossa, niin sanoakseni, on eräänlainen vakuuksia.Kun kyseessä on nopea kasvu spot-hinta, saatat tarvita lisää pääomasijoituksia.

Tavallaan suojaus futuurit on hyvin samanlainen kuin tavallinen spekulointia, mutta on eroa täällä, ja hyvin keskeinen.

Hedger käyttäen futuurit liiketoimia, suojauksesta operaatioiden markkinoille (todellinen) tavarat.Sillä keinottelija futuurin - tämä on vain mahdollisuus tuloja.Tässä on peli hintaero eikä osto ja myynti omaisuuden, koska todellinen tuote ei ole luonnossa.Siksi kaikki tappiot tai voitot futuurimarkkinoilla keinottelija on mitään muuta kuin lopputulos toimintansa.

vakuutusvaihtoehdot

Yksi suosituimmista välineitä vaikutus riski komponentti sopimusten on suojata vaihtoehtoja, puhutaanpa lisää niistä:

vaihtoehto tyyppi laittaa:

haltija amerikkalainen optio tyyppi put on täysi oikeus (mutta eivelvollisuutta) milloin tahansa toteuttaa futuurin kiinteään hintaan vaihtoehto;
hankkimalla osto-optio, myyjä hyödykkeiden omaisuuserän vahvistetaan vähimmäismyyntihinta, kun taas pidättää oikeuden hyödyntää suotuisaa hintojen muutoksen sen;
Falling futuurien hinnat alhaisemmat option, omistaja myy sen (kestää), mikä on vastapainona menetys markkinoiden todellista;
yhä hintoja, hän voi kieltäytyä käyttää mahdollisuutta ja myydä tavaroita parhaan vastineen itse.

Suurin ero futuurin on se, että osto säädettyä vaihtoehtoa palkkio, joka poltetaan jättämisestä suorituskyvyn.Siten myyntioptiot voidaan verrata perinteiseen vakuutus tuttu - pahimmassa-tapauksessa (vakuutustapahtuma) haltija vaihtoehto saa palkkion, ja normaaleissa olosuhteissa, se katoaa.

vaihtoehto tyyppi puhelun:

saajan optio on oikeus (mutta ei velvollisuus) tilapäiset ostaa futuurin kiinteällä toteutushinta, että on, jos futuurien hinta yli kiinteä, mahdollisuus voidaan toteuttaa;
myyjälle on päinvastainen - palkkiota saatu myynnistä vaihtoehto, se on velvollinen myymään ensimmäisestä vaatimuksesta ostajalle futuurit sopimus lunastushinta.

Tässä tapauksessa on vakuus, samanlainen kuin käytetään futuurit liiketoimiin (myynti futuurit).Piirre tyypin osto-optio on, että se kompensoi lasku arvon jälkimarkkinakelpoisten varojen määrä ei ylitä palkkion myyjän saama.

tyypit ja suojausstrategioita

Puhutaan tällaiset vakuutukset riskit olisi, että samoin kuin liiketointa on vähintään kaksi puolta, ja tyypit suojausten voidaan jakaa:

hedge sijoittaja (ostaja);
hedge toimittaja (myyjä).

ensin tarpeen vähentää riskiä sijoittajan liittyy todennäköisesti nousu ostoaikomuksesta.Tässä tapauksessa parhaat vaihtoehdot suojaavien hintavaihtelut ovat:

myynnissä vaihtoehto laittaa;
osto futuurin tai vaihtoehto puhelun.

Toisessa tapauksessa tilanne on täysin päinvastainen - myyjä on tarpeen suojautua aiheuttaman markkinahintojen laskun tavaroiden.Näin ollen on olemassa tapoja suojata käänteinen:

myynti futuurit;
osto-option laittaa;
myynti vaihtoehto puhelun.

strategian mukaisesti olisi ymmärrettävä tietty joukko erityisiä työkaluja ja käyttää niitä oikein halutun tuloksen saavuttamiseksi.Pääsääntöisesti kaikki suojausstrategiasta perustuu siihen, että futuurit ja spot hyödykkeiden hintojen muuttunut lähes rinnakkain.Tämä tekee mahdolliseksi kompensoida futuurimarkkinoilla tappiot myynnistä todellinen tavaroita.

erotussumman määräytyy vastapuolen itse tuotteessa ja hinta futuurin hyväksytään "perusteella".Sen todellinen arvo määritetään kuten parametrit ero tavaroiden laatua, taso reaalikorot, kustannukset ja säilytysolosuhteet tavaran.Jos varastointi edellyttää lisäkustannuksia, perusteella on positiivinen (öljy, kaasu, värimetallien), ja tapauksissa, joissa omistusoikeus tavaroihin, kunnes se on siirretty ostajalle tuo lisätuloja (esimerkiksi jalometallien) on negatiivinen.On selvää, että ei ole arvoa sen jatkuva ja usein vähenee toimikausi futuurin.Jos todellinen tavarat Esille on noussut yhtäkkiä (spekulatiivinen) kysyntä, markkinat voivat mennä sellaiseen tilaan, kun todellinen hinta on paljon futuurit.

Niinpä käytännössä jopa paras strategia ei aina toimi - on olemassa todellisia riskejä äkilliset muutokset "perusteella", joka on lähes mahdotonta neutralisoida avulla suojaus.