Onnistunut liiketoiminnan kehittämiseen edellyttää usein taitoja yrittäjä investointien houkuttelemiseksi.Voit tehdä tämän hän voi, käyttämällä erilaisia työkaluja.Mutta monissa tapauksissa sijoittajan päätös siitä, onko investoida tai tietyn liiketoiminta perustuu riippumattoman analyysin, arvioinnin mahdollisuuksia tiettyyn hankkeeseen.Mitä perusteita voi olla mukana?
yksinkertaisuus ja monimutkaisuus
Arviointi investointihankkeiden, kuten monet asiantuntijat uskovat, toisaalta, liittyy multifactor analyysi liikeideoita.Samalla voidaan ottaa huomioon paitsi ominaisuuksia käsite, mutta myös ulkoiset tekijät - markkinaolosuhteet, poliittiset prosessit ja niin edelleen. D. houkuttelevuutta investointihankkeen voidaan analysoida näkökulmasta yksittäisen yrittäjän, valmiustaso rahoitussuunnitelman.Toisaalta, ydin asiaankuuluvat tutkimukset rajoittuvat yleensä vastaamalla joukko yksinkertaisia kysymyksiä: onko hanke kannattava, miten ja milloin odottaa tuloja?
yleispalvelun perusteet, jotka mahdollistavat määritellä selkeästi, mitkä tekijät analyysi on selvimmin vaikuttaa tulevasta kannattavuudesta yrittäjyyttä, jopa kesken ammattimaisille sijoittajille ei ole vielä keksitty.Kuitenkin, välineet, joilla voidaan tehdä laadullinen arviointi ja analyysi investointihankkeiden monenlaisia ratkaisuja, se on saatavilla.Mitkä ovat ne kriteerit, joilla sijoittajat arvioivat mahdollisuuksia nykyaikaisen liiketoiminnan ideoita?
Keskeiset kriteerit
Ensinnäkin kuvaavat taloudellista investointien tehokkuus."Kaava", sovelletaan arvioitaessa tarkkoja lukuja tämän kriteerin, on kaksi perus "muuttujat" - todellinen investoinnit ja tilikauden voitto (joskus ilmaistuna kannattavuus eli prosenttiosuus).Joissakin tapauksissa arviointiperusteita investointihankkeiden tässä "kaava" täydennetään näkökohdat, kuten takaisinmaksuaika.Eli jos puhut, esimerkiksi, on ensimmäisen vuoden liiketoiminnan, sijoittaja voi haluavat tietää, kuinka monta kuukautta, hanke tullaan julkaisemaan ainakin "nolla".Yleisesti voidaan sanoa, että arviointimenetelmää investointihankkeiden liittyvät aika tekijä.Analysoimme joukko tärkeimpiä taloudelliselta kannalta, kriteerit suhteessa kyseisen ajan.
Jos ajatellaan arviointiperusteet investointihankkeiden, jotka ovat ajan suhteen, tarkemmin, voit valita ne seuraavassa luettelossa:
- nettonykyarvo;
- ja modifioitu sisäinen korkokanta;
- keskikoron ja kannattavuus indeksi.
Mitä etuja näiden kriteerien?Lähes kaikissa tapauksissa, sijoittaja saa virtaviivainen digitaalisella näytöllä, joka voi sallia sranivat useita mahdollisia hankkeita.
optimaalinen liiketoimintamalli
Laske "muuttujia" osalta "kaava", että olemme antaneet edellä, tai samanlainen, sijoittaja yrittää analysointi, ensinnäkin, ehdotettu omistaja liiketoimintamalli.Se on tutkia sitä läsnäolon ratkaisuja, jotka pystyvät tarjoamaan tarvittavat virtaa tuloista ajassa, joka sopii sijoittajille ja muille asianosaisille.Periaatteet arviointi investointihankkeiden, joka perustuu ominaisuuksista liiketoimintamalli, joka perustuu käyttöön laskentaan erityismenetelmiä avainmittarit.Pitävät niitä.
laskeminen
Käytännössä indikaattoreiden laskentaa suoritetaan tavallisesti käyttäen menetelmiä alennuksia.Eli koko keskimääräisen otetaan pääoman tai, jos sopivampi kannalta liiketoimintamallin, keskimääräinen markkinahinta tuotto samankaltaisia hankkeita.On diskontataan perustuvat diskonttokorko.Eli vertailu hankkeen kannattavuutta toteutetaan vaihtoehto tuotto saattaessaan saman verran rahaa pankkiin talletus.Yleensä nämä indikaattoreita tehokkuuden arvioimiseksi investointihankkeita otettava huomioon myös inflaation tai vieressä prosessejaan, mikä poistot kriittinen voimavara sijoittaja.
Siirrymme nyt teoriasta käytäntöön.Mieti, kuinka arviointi investointihankkeiden suoritetaan esimerkki joidenkin edellä mainittuihin kriteereihin meille.Aloitetaan takaisinmaksuaika.Tämä on yksi keskeisistä indikaattoreista, joka teki Arviointi investointihankkeiden.Jos esimerkiksi kaksi muuta kriteerit verrattuna liiketoiminnan aloitteet ovat samat, etusija annetaan tavallisesti missä liite tulevat "nolla".
analyysi takaisinmaksuaika
Tämä peruste - se on aikaväli hetki käynnistää liiketoiminnan hanke (erä investointien tai sijoittaja) ja vahvistamisesta tapahtumia, kun koko kumulatiivinen nettotulos on yhtä suuri Investointien kokonaismäärä.Jotkut asiantuntijat lisäsi kunto - kehitys tuotto liiketoimintaa, "nolla", sen on oltava kestävää.Eli jos jotkut kuukauden alkamisen jälkeen liiketoiminnan voittovarojen tulla yhtä suuri investointi, ja jonkin ajan kuluttua jälleen kustannukset ylittivät tulot, takaisinmaksuaika ei ole määrätty.On kuitenkin olemassa analyytikot, ei oteta huomioon peruste tai pitää sitä osana monimutkaisia kaavoja paljon ehtoja.
Joissakin tapauksissa sijoittajat taipumus tehdä myönteisen päätöksen perusteella analyysin takaisinmaksuaika?Asiantuntijat tunnistaa kaksi tapausta.Ensinnäkin, jos korrelaatio ajan ansioiden sama tai verrattavissa vähintään diskonttokorko vuositasolle, on saatavilla alle 12 kuukautta.Tämä on suhteellisesti jos 10 kuukauden kuluessa hankkeen sijoittaja saa marginaali 15%, joka on 15% vuodessa pankki, hän mieluummin investoida hankkeeseen, avaat talletuksen loput 2 kuukautta, vapauttamaan pääoman investoimaan enemmän kuda.Toiseksi päätös investoida liiketoiminnan, voidaan hyväksyä, jos sijoittaja löytää hyväksyttävää takaisinmaksuaika, jos riskinarviointi investointihankkeen ei määritellä tekijät, jotka voivat vaikuttaa kannattavuuden lasku.Valitukset koskivat lähinnä ominaista talouksien alhainen inflaatio ja alhainen volatiliteetti valuuttakurssi (ja siten pieni osuus pankkitalletuksista) - sitten sijoittajat ovat halukkaampia harkita sijoittamista todellista liiketoimintaa, kiinnittää enemmän huomiota paitsi kannattavuutta, mutta myös riskit.
kuitenkin arviointi investointihankkeiden perusteella ainoastaan takaisinmaksuaika on riittämätön.Lähinnä koska tässä tapauksessa se ei oteta huomioon voiton, joka voidaan saavuttaa, kun tulot ylittävät kustannukset.Suhteellisesti se voi käydä niin, että sijoittaja saa 15% ja vetää pääoma, hukata tilaisuuttaan ensi vuoden aikana ansaita vielä 30%.
Nettonykyarvo
Kuten sanoimme edellä, suorituskyvyn arviointi investointihankkeiden ovat sellaiset kriteerit nykyarvoa.Se vastaa eroa arvon odotettavissa tuloja ja alkuperäisen koko investointeja liiketoimintaa.Eli se kuvastaa sitä, missä määrin voi nousta yhteensä yhtiön pääomasta.Sijoittaja mieluummin projektin että nykyarvo samalla riskitasolla, ja samalla aikavälillä odotetaan edellä.Samaan takaisinmaksuaika ei voida ottaa huomioon ollenkaan (vaikka se ei ole useinkaan).
IRR
edellä suorituskyvyn arviointi investointihankkeiden usein täydennettävä perusteilla, kuten sisäinen korkokanta.Suurin etu tämä työkalu on, että sijoittajan voitto voidaan laskea ottamatta huomioon diskonttokorko.Miten tämä on mahdollista?Että sisäinen muoto tuotto on tarkoitus sovittaa että diskonttokoron, mutta suuruusluokka odotetaan tulojen vastaamaan koko sijoituksesi.Suhteellisesti sijoittaja, investoida hankkeeseen 100000. Ruplaa voi olla varma, että vähintään saman verran hän saa tietyn ajan, sekä "premium", järjestää se pohjalta diskonttokorkoa.
muutettu hinnan
arviointi investointien houkuttelevuutta projekti voidaan täydennettävä perusteilla kuten modifioidun sisäisen korkokannan.Sitä voidaan käyttää, jos esimerkiksi, nettonykyarvo on negatiivinen (alle diskonttokorko), kun taas muut indikaattorit ovat positiivisia.Esimerkiksi tavallista sisäinen korkokanta.Tämä on suhteellisesti sijoittaja ovat investoineet 100000. Ruplaa tietyn ajan, palauttaa heidät palkkio 15% jälkeen 10 kuukauden liiketoiminnan, mutta sen jälkeen 24 kuukautta yleisen kannattavuuden yritys on 1-2%.Tässä tapauksessa on tarpeen mukauttaa sisäisen koron, joka perustuu aikoina, jolloin tulot eivät riitä kattamaan kriteerin diskonttokorko, jopa nettotappio tallenteelta.Sijoittaja on siis tärkeää tietää: ehkä se on parempi investoida 100000. Ruplaa paluuolosuhteet, korkoineen yli 10 kuukautta ja 15000 takuita. Kuin suoraan rahoitusta liikkeessä 24 kuukautta ja saada vain 1-2 thous. Ruplaa.
Kannattavuus indeksi
taloudellinen arviointi investointihankkeita, pääsääntöisesti tarkoitettu sisällyttää analyysiin tällainen kriteeri, indeksi kannattavuuden.Tämän vaihtoehdon avulla voit määrittää, kuinka paljon saavat keskimäärin kaikki sijoittajat (tai vain, jos koko yhtiön pääomasta se) saapui tietyksi ajanjaksoksi, joka perustuu alkuperäisestä määrästä varoja suunnataan.
Laadulliset perusteet
Olemme katsoneet järkevä, määrälliset kriteerit, joita voidaan tuottaa taloudellista arviointia investointihankkeen.On kuitenkin myös laadulliset parametrit.Ne ovat melko vaikea määrittää (vaikka joiltakin osin, tietenkin mahdollista).Mutta ne ovat usein vähemmän tärkeitä kuin "kaava", joissa otetaan huomioon parametrit tutkittu edellä.Millä kriteereillä voimme puhua?Asiantuntijat tunnistaa seuraava joukko niitä.
Ensinnäkin opiskeli liiketoiminnan hanke on tasapainotettava ottaa huomioon tavoite markkinaolosuhteisiin, aiottujen tavoitteiden.Toiseksi, aikomuksia ja odotuksia yrittäjän pitäisi olla riittävät resurssit - henkilöstö, käyttöomaisuus rahoituslähteiden.Kolmanneksi, joka pidetään riittävän alhainen laadullisen riskinarvioinnin investointihankkeen.Neljänneksi, yhtiö on laskettava mahdollinen vaikutus täytäntöönpanon liiketoiminnan initsativy ei-talousalueilla - yhteiskunnan, politiikan tasolla alueen tai kunnan, ympäristön, analysoida vaikutuksia branding.
tekijät kannattavuuden
Itse asiassa, jossa numerot substituoitu "kaava" määrittämiseksi järkevä kriteerit, perusteella voidaan arvioida investointien houkuttelevuutta hankkeen?Tietolähteet voi olla paljon.Yritetään selvittää, mitä voi olla niiden luonteesta.Asiantuntijat tunnistaa kahteen pääryhmään tekijöistä, jotka vaikuttavat "muuttujia" ja "kaava" varten ääni - jotka vaikuttavat voiton määrä, ja ne vaikuttavat kustannuksiin.Kuitenkin tämä luokittelu on muuttujan osassa, että yksi ja sama tekijä voi sekä edistää tulojen kasvu yhden yhtiön ja samalla vaikeuttavat liiketoimintaa toiseen.Yksinkertainen esimerkki - rupla.Sen kasvu on erittäin suotuisa viejille - tuloistaan Venäjän kansallisessa valuutassa kasvaa.Puolestaan maahantuojat joutuvat maksamaan paljon.Lisäksi valuuttakaupan, mitä muut tekijät voivat antaa esimerkin?
Tämä voi olla lisäys tai vähennys kapasiteetin tietyn markkinasegmentti, ja sen seurauksena, liikevaihto nousee tai laskee.Pääsääntöisesti tämä johtuu uusien alan toimijoiden, fuusiot, konkurssit ja niin edelleen. E., Joissakin tapauksissa - valtion politiikkaa.Toinen tekijä - kustannusten nousu yhtiön seurauksena inflaatio, muutokset markkinoiden vakautta toimittajille ja sopimuskumppaneille.Myös esimerkki on vaikutusta teknologisia prosesseja - käyttöönotto eri työkaluja tuotannon myynnin tai voivat merkittävästi vaikuttaa kokonaistulojen kasvua liiketoimintaa.Yleensä uudempaa liittyy vähentää prosessin aikana.Tämän seurauksena - tavarat päätyvät markkinoille nopeammin.Kustannuksen investointihankkeen paremmin teollinen perusta voi olla suurempi kuin se, joka liittyy käytön, vaikkakin luotettava, mutta enemmän konservatiivinen kannalta dynamiikkaa tavaroiden luovuttamista laitteet.
Lisäkriteerit
On myös suorituskyvyn arviointiin investointihankkeita, jotka eivät ole niinkään taloudelliset syyt, monet perustuvat, suuremmassa määrin laskentaperiaatteita.Että tutkitaan, miten tehokkaasti yritys säädetään tilillään arvioi säännöllisesti ja uudelleen analysointi käyttöomaisuuden arvo, missä määrin tehokas työnkulun säädetään sisäisesti ja kumppaniorganisaatioiden kanssa, valtion rakenteiden.
myös mahdollista taloudellinen arviointi investointihankkeiden makrotasolla.Eli analyysi on yhdistelmä tekijöitä, jotka voivat vaikuttaa näkymiä liiketoiminnan perusteella edellytykset kansallisten tai maailmanlaajuisia markkinoita.Joissakin tapauksissa otetaan huomioon erityispiirteet lainsäädännön.Eli jos esimerkiksi tasolla oikeuslähteet liittovaltion tasolla ovat mahdollinen osittainen säätö kannalta tullilainsäädännön (esimerkiksi tuontikiellon joidenkin tuotteiden ulkomailta), sijoittaja voi löytää sen sopimatonta investointeja tällainen yritys, huolimattaettä arvioidut marginaalit ja kannattavuus ovat erittäin lupaavia.
voidaan suorittaa paitsi taloudellisen arvioinnin investointihankkeita, mutta myös esimerkiksi analyysi yksittäisten yritysten omistaja tasolla psykologian, sen yhteydet, suositukset muut markkinatoimijat.Variantti, kun sijoittaja päättää perusteella henkilökohtainen suhde henkilöön, joka pidetään ehdokkaana liikekumppaneita.
On myös mahdollista, kun näkymät investointien arvioidaan pohjalta suositusten muiden markkinaosapuolten, teollisuus rankingissa, ajoittainen läsnäolo tuotemerkin ja yritysjohtajat tiedotusvälineissä.Jos se on vakava investointi - sijoittaja edellyttää yleensä yhtenäinen lähestymistapa arvioitaessa investointihankkeen.
