Apa efek pemindahbukuan?

mencakup beberapa sektor.Salah satu dari mereka - bursa.Pasar sekuritas - sumber pendapatan dan redistribusi dana.Investor membeli saham perusahaan yang menjanjikan dan bank, mempercepat pertumbuhan mereka.Berikut beredar adalah surat dokumenter dan uncertificated.Pada kekhasan operasi mereka akan dibahas dalam artikel.

Penentuan

Securities Market - satu set hubungan ekonomi pada masalah dan sirkulasi Bank Sentral.Hal ini juga disebut bursa.Tujuan utama dari pasar - untuk memastikan perkembangan keuangan ekonomi.Hal ini dapat dilakukan dengan bantuan pinjaman bank dan melalui surat.Dalam kasus kedua, dana investor:

• untuk perusahaan berkembang yang dapat menghasilkan pendapatan dalam jangka pendek;
• di sektor yang menjanjikan, yang dalam jangka panjang dapat sakkumulirovat pendapatan dan kapitalisasi.

ditempatkan di pasar utama dari Bank Sentral pada saat masalah.Hal ini di sini bahwa sumber daya keuangan dimobilisasi.Emiten, investor, underwriter, FFMS - peserta di sektor ini.Di jual kembali pasar sekunder terjadi Bank Sentral, arah modal di industri yang menjanjikan.Ada dibentuk oleh aset tingkat pasar.

berfungsi RZB

• redistribusi modal antara bidang ekonomi.
• Asuransi risiko keuangan melalui opsi dan derivatif lainnya.Akumulasi
• dana gratis.
• Investasi dalam perekonomian.
• aliran modal ke industri yang menguntungkan.
• The "overheating investasi."Nilai perubahan sekuritas.Setelah permintaan yang berlebihan datang kapitalisasi pengembalian harga aset ke pasar.
• Memberikan informasi tentang tingkat perkembangan pasar.

Issuing Bank of

Ini adalah bentuk paling umum saham di pasar.CB seperti memperbaiki hak milik dari pemilik yang tugas dan pelaksanaan tanpa syarat, sesuai dengan hukum;adalah hasil dari rilis;memiliki ruang lingkup yang sama hak terlepas dari waktu pembelian.

Dengan menerbitkan CB adalah:

• saham - mengabadikan hak pemilik untuk dividen, manajemen organisasi, bagian dari properti setelah likuidasi organisasi;
• obligasi - menegaskan hak pemegangnya untuk menerima dari penerbit nilai nominal sekuritas atau aset lainnya dalam jangka waktu tertentu;
pilihan
• - mengabadikan hak pemegangnya untuk membeli / menjual dalam waktu tertentu sejumlah saham pada harga tetap.

Penerbitan CB tersedia dalam dua bentuk, yaitu:

• sertifikat yang menyatakan pemegang;
• bentuk uncertificated dari efek ekuitas - menyediakan memperbaiki pemegang dalam registri.

Sejarah

definisi "efek pemindahbukuan" berasal dari hak Amerika.Di tahun 80-an abad lalu digunakan dinegosiasikan, sertifikat saham dari judul dan dengan rezim hukum yang berbeda dari regulasi.Dalam Seni.UCC 8-102 US didefinisikan konsep surat berharga dalam bentuk pemindahbukuan: itu adalah bagian untuk berpartisipasi dalam aset emiten, yang tidak diwakili oleh dokumen lain, dan transmisi dicatat dalam sebuah buku khusus.

pertama "dematerialized" sertifikat Perancis.Undang-undang negara itu pada tahun 1984 disemen kemungkinan ini dalam kaitannya dengan saham dan obligasi.Di Jerman, undang-undang khusus diizinkan untuk mengeluarkan "sertifikat global."

pasar sekuritas di Rusia

Dengan perkembangan teknologi informasi membentuk konfirmasi properti yang tepat untuk film dokumenter diubah menjadi e.Sertifikat ini disebut sebagai sekuritas, tetapi mereka tunduk pada aturan hukum kepemilikan.Tren ini jelas mencerminkan mobilitas sekuritisasi hubungan keuangan.Omset "dematerialnyh" CB dipasang Art.142-149 dari Kode Sipil.Emiten menerima lisensi, dapat mendeteksi tepat dengan bantuan teknologi komputer.Prosedur dan aturan transaksi ini diatur oleh hukum.

efek pemindahbukuan - adalah dokumen elektronik.Hukum mendefinisikan prosedur penetapan dan konfirmasi transaksi pada mereka.Tanggung jawab untuk keselamatan catatan harus menjadi orang yang update registri.Ini juga merupakan keputusan untuk mengeluarkan Bank Sentral ", daftar itu dengan pemerintah.Dokumen ini menyatakan pemilik yang tepat.Hal ini dibuat dalam rangkap tiga.Salah satunya adalah pemilik, kedua melekat registri, dan yang terakhir ditransfer ke repositori.Fitur

dari dokumen-dokumen ini adalah bahwa kewajiban Emiten dinyatakan sebagai rekor dalam rekening khusus "depot", yang berisi semua rincian yang diperlukan.Dalam bentuk ini, hukum memungkinkan penerbitan saham dan obligasi.Tapi masalah promissory notes, dilakukan dengan cara ini, dilarang.Masalah

penanganan

legislasi nasional juga telah diizinkan untuk menggunakan "dematerialnye" efek.AO ketika emisi hanya harus didaftarkan dalam buku-buku pembebasan mereka, dan tidak dapat digunakan untuk persiapan bentuk.Obligasi pemerintah jangka pendek - contoh lain dari CB bersertifikat.Hukum diperbolehkan emisi semua jenis sertifikat dalam bentuk seperti itu.Tapi rezim hukum sengketa itu tidak ada.Semua masalah diselesaikan atas dasar ketentuan Art.28 dari UU Federal "Di pasar surat berharga", yang menyatakan bahwa kepemilikan benda-benda melewati serta hal-hal.

Aspek hukum

dalam hukum Amerika adalah subyek hak milik sendiri.Untuk undang-undang Rusia, pendekatan ini tidak dapat diterima.Dalam hukum AS tidak ada konsep komitmen.Oleh karena itu, transfer otomatis dari interpretasi dari peraturan dan regulasi pasar domestik tidak mungkin.Pembelian dan penjualan sekuritas harus diatur atas dasar hukum yang sudah ada.

Sebelum membuat perubahan pada emisi pertanyaan RF KG diatur "Peraturan tentang isu Bank Sentral» № 78. Dokumen ini telah disediakan untuk kemungkinan adanya sertifikat dalam bentuk entri dalam rekening.Konsep baru dari efek dari Kode Sipil memberikan bahwa tujuan utama dari dokumen ini adalah untuk memperbaiki hak milik tertentu.Transmisi mereka mungkin tanpa sertifikat.Dalam Seni.149 dari Kode Sipil menetapkan bahwa hak efek dicatat dalam daftar khusus.Dan itu sudah tidak masuk akal untuk salah satu fungsi dari instrumen.

menganalisis ketentuan ini hukum, dapat disimpulkan bahwa efek pemindahbukuan - hak milik, yang dapat menyatakan sebagai aturan umum atau dengan memperbaiki entri registry.

solusi terhadap masalah-masalah pasar surat berharga domestik

1. Redistribusi kepemilikan saham, arah sumber daya keuangan untuk rekonstruksi dan pengembangan produksi di Rusia.
2. mengatasi ketidakstabilan politik, krisis ekonomi.
3. Peningkatan undang-undang.
4. Meningkatkan peran negara: pilihan terakhir dari model pasar saham, definisi sumber pengisian anggaran, pembentukan suatu sistem yang efektif pengawasan.Perlindungan
5. dari investasi efek dokumenter dan non-dokumenter.
6. Pembangunan penyimpanan, kliring dan lembaga jaringan, yang mencatat pergerakan dokumen.
7. Peningkatan informasi tentang kegiatan emiten.Menciptakan sistem umum indikator untuk menilai pasar, pengenalan peringkat, pengembangan jaringan publikasi yang mengkhususkan diri dalam sektor-sektor tertentu dari ekonomi sebagai investasi.Fitur

dari model pasar

Amerika Eropa - yang paling berkembang dalam hal infrastruktur, profitabilitas, kapitalisasi, likuiditas revolusi.Kerangka hukum telah diletakkan setelah krisis ekonomi 30-ies.abad terakhir.Kemudian itu konsep pengelolaan uang direvisi.Kami undang-undang "Pada Bank Sentral" (1933), "Pada Bursa Efek" (1934) dan tindakan lainnya.Oleh karena itu, hari ini uncertificated sekuritas dibungkus di Amerika Serikat.

fungsi pasar Eropa Barat secara efektif di dalam negeri, meskipun kalah dengan AS.Kelebihan besar ini mega-regulator, disesuaikan karyanya.Setiap sektor pasar keuangan melakukan daftar spesifik fungsi.Dan dalam kasus kekurangan modal ada redistribusi sumber daya.Semua tindakan ini diatur oleh kementerian terkait (Keuangan dan Urusan Ekonomi).Tren

konsentrasi aset pasar modal global

• - konsentrasi modal di peserta profesional di bursa saham utama dunia.Hal ini meningkatkan keandalan sertifikat dan penyelenggara perdagangan.
• globalisasi - pertumbuhan yang cepat dari masalah Bank Sentral.
• pasar komputerisasi - penggunaan teknologi baru dan terus-menerus memperbarui mereka, memastikan sarana komunikasi yang tersedia untuk setiap investor.
• Penguatan regulasi - didorong oleh kebutuhan untuk melindungi hak-hak investor, meningkatkan keamanan dokumen, emiten, transparansi bursa efek, keamanan komputer sistem pengolahan data.
• pengenalan teknologi Internet.
• menyebar dari alat-alat baru, sistem dan infrastruktur.
• Sekuritisasi - menggeser uang dari bentuk-bentuk tradisional (tabungan dan deposito) dengan Bank Sentral, dengan tujuan penyatuan aset likuid dan mengintegrasikan mereka ke dalam sirkulasi.
• Merger dan akuisisi terkemuka bursa mitranya.

kertas Dinamakan VS CB

pembawa beberapa waktu semua sekuritas Federasi Rusia diatur oleh peraturan yang sama.Dengan perubahan dalam hukum setelah hilangnya sertifikat yang diterima signifikansi independen.Dokumen tersebut tidak menganggap sifat-sifat hal, tetapi mengubah cara memperbaiki.Akibatnya, ada kebutuhan untuk meningkatkan perlindungan kepentingan pemilik."Penggantian" operator kertas menyebabkan hilangnya sertifikat terdaftar klasik.Non-dokumenter efek pembawa hampir tidak muncul.Sebuah "dematerialized" perintah, meskipun tidak dilarang oleh hukum (Art. 149 dari Kode Sipil), tetapi tidak akan meluas.Oleh karena itu, Bank Sentral tidak berdokumen hanya emisi.

Kesimpulan

pasar surat berharga dalam fungsi Rusia untuk pengembangan keuangan ekonomi.Di belakang disertifikasi dalam bentuk pemindahbukuan.Bahkan, kue ini, yang menegaskan kontribusi pemilik properti dalam perusahaan, fakta transfer entri registry tetap.