bank - kemampuan lembaga keuangan untuk mematuhi sepenuhnya dengan semua kewajibannya, jelas mengikuti tenggat waktu.Dalam rangka mempertahankan standar pada tingkat yang sesuai likuiditas lembaga kredit secara aktif melibatkan sumber bahan dari berbagai sumber.Selain itu, mereka dapat tidak hanya di dalam tetapi juga di luar.Sumber dana di pasar domestik dari Bank Sentral Rusia.Dia bertanggung jawab untuk likuiditas sistem perbankan.Saatnya untuk bertanya pada diri sendiri apa yang repo, karena muncul kesepakatan dan dalam situasi ini alat utama refinancing.
repos: definisi
membeli kembali dalam bahasa Inggris terdengar seperti janji dibeli kembali.Transaksi ini, yang terdiri dari dua bagian: pembelian surat berharga dan dijual kembali pada waktu tertentu dan dengan biaya yang disepakati.Repo dapat dibandingkan dengan pinjaman, yang bertindak sebagai jaminan atas surat berharga yang diterbitkan pada pemberi pinjaman.Biaya kredit, atau diskon - perbedaan antara biaya awal penjualan dan pembelian surat berharga.Mempelajari pertanyaan apa repo harus diperhatikan sifat dua arah mekanisme.Fitur
transaksi
Keuntungan utama dari mekanisme transaksi pembelian kembali - tingkat kehandalan yang tinggi.Dapat dicatat ketersediaan dan kemudahan teknis pelaksanaan operasi.Harga kredit yang tersedia pada transaksi repo adalah minimal.Hal ini disebabkan tidak adanya hampir selesai risiko.Jika karena kondisi objektif tidak mungkin untuk melaksanakan bagian kedua dari perjanjian tersebut, misalnya, organisasi-peminjam tidak mampu untuk membeli kembali surat berharga, pemberi pinjaman masuk ke dalam kategori pemilik surat berharga secara hukum.
Fitur transaksi
Untuk memahami apa repo mempertimbangkan karakteristik dasar dan parameter dari kategori ini transaksi.Anda dapat memilih:
- kesepakatan jangka.Jenis
- atau komposisi agunan.Diskon
- .
Tergantung pada durasi transaksi ini adalah:
- Intraday, juga dikenal sebagai semalam.Mereka tidak lebih dari satu hari.Derivatif
- yang memiliki jatuh tempo tetap.
- Terbuka, yang jatuh tempo tidak diatur.
Dalam situasi di mana bagian pertama dari perjanjian tersebut telah selesai, dan jangka waktu realisasi bagian kedua dari transaksi belum kedaluwarsa, nama tindakan repo.Selama bagian pertama dari perjanjian dan periode terbuka, bagian kedua dari kesepakatan REPO disebut terbuka.Untuk operasi mendesak dan semalam ditandai dengan tingkat bunga tetap.Untuk posisi terbuka dengan tingkat bunga mengambang.
Perhatikan contoh Rusia bahwa seperti pembelian kembali.CBR menyediakan dana untuk membeli kembali periode 1 dan 7 hari, 3 dan 12 bulan.Transaksi untuk jangka waktu 3 bulan dan tahun tidak dilakukan secara sistematis.Pelaksanaannya harus menjadi keputusan individu dari Bank Sentral.Oleh karena itu kesimpulan bahwa transaksi repo - itu hanya sumber jangka pendek likuiditas.
Repos dalam mata uang asing di segmen komersial transaksi repo
sering dibuat antara Bank Sentral, yang merupakan pemberi pinjaman, di satu sisi dan bank komersial, yang mengambil peran peminjam, di sisi lain.Transaksi dapat mengambil bagian dan dua bank komersial secara bersamaan.Tingkat dalam situasi ini ditentukan semata-mata atas dasar harga di pasar antar bank.Mereka terikat dengan persyaratan pinjaman untuk kualitas surat berharga.Transaksi REPO dalam mata uang asing antara Bank Sentral dan perusahaan kredit dapat dilakukan di Bursa Efek Moskow, pada St. Petersburg bursa, dalam kerangka Bloomberg.Agar memenuhi syarat untuk berpartisipasi dalam lelang, lembaga keuangan harus memenuhi sejumlah kriteria yang ditetapkan menunjukkan CB.Sebagai jaminan dalam semua transaksi dengan Bank Sentral dapat membuat efek yang termasuk dalam daftar Lombard.Mereka dianggap sangat handal dan cair.Daftar Lombard penuh efek setiap hari diterbitkan dalam bentuk diperbaharui di situs resmi dari regulator.
Apa kertas tidak diterima sebagai jaminan?
sebagai jaminan Bank Sentral hanya menerima surat yang memenuhi persyaratan tertentu.Sebagai janji tidak dapat berbicara: sekuritas
- yang dikeluarkan oleh bank itu sendiri, yang merupakan pihak kedua untuk transaksi.Sekuritas
- dikeluarkan oleh lembaga keuangan yang memiliki berbagai kemitraan dengan Bank bertindak sebagai peminjam di bawah transaksi repo.Obligasi
- memiliki jatuh tempo kurang dari 2 hari.
untuk setiap kategori sekuritas, CBR, membangun durasi repo, set utama, maksimum dan tingkat harga minimum, diskon.Diskon muncul dalam situasi ini sebagai perbedaan antara harga beli dan harga penebusan efek.Dengan tingkat diskonto primer ditentukan oleh jumlah bahwa Bank Sentral memberikan lembaga kredit untuk bagian pertama dari perjanjian.Tingkat harga maksimum dan minimum yang digunakan untuk menghitung tingkat diskonto saat untuk seluruh jangka waktu transaksi repo.Arah
menyediakan lelang likuiditas
Untuk memastikan likuiditas sistem perbankan melalui penggunaan transaksi pembelian kembali, Bank Sentral berlatih dua bidang utama.Mari kita mulai dengan kesimpulan dari perjanjian, yang didasarkan pada lelang repo.Tren ini ditandai dengan adanya likuiditas pada batas yang disediakan di bawah hasil lelang.Arah tergantung pada situasi yang ada di pasar mata uang Rusia, dan ketersediaan suku bunga minimum.Masing-masing peserta dalam lelang memiliki hak untuk mengajukan aplikasi di mana diperlukan untuk menentukan tingkat repo, yang mungkin lebih tinggi atau sama dengan minimum.Informasi hasil lelang diterbitkan di situs CBR.Dengan demikian, lelang repo memungkinkan peminjam potensial untuk bersaing untuk kondisi yang menguntungkan untuk kemitraan dengan Bank Sentral Rusia.Tarif Tetap
arah kemitraan atas dasar tarif tetap memungkinkan bank sentral untuk menarik sumber daya materi hanya untuk satu hari.Transaksi dimaksud semalam.Tarif yang disediakan pada kondisi tetap, dan dengan demikian itu adalah urutan besarnya lebih tinggi dari minimum.Ini kategori perjanjian kemitraan dilaksanakan setiap hari.
Selama beberapa tahun terakhir, volume modal yang lembaga kredit yang terlibat dalam lelang repo, sistematis meningkat.Hal ini menunjukkan bahwa itu adalah mekanisme REPO dalam mata uang asing saat ini bertindak sebagai alat yang dominan likuiditas sistem perbankan domestik, yang digunakan untuk tujuan pembiayaan segmen keuangan.Sistem hukum
Kekurangan
Sesuai dengan Kode Sipil repo mata uang Federasi Rusia tidak diklasifikasikan sebagai kategori terpisah dari transaksi.Pada tingkat legislasi Kemitraan dianggap sebagai melakukan dua transaksi pada waktu yang sama (jual beli) atau sebagai pinjaman yang dibuat berdasarkan jenis tertentu keamanan.
Dalam sejarah ada preseden ketika repo diakui tidak valid.Menyembunyikan fakta pinjaman dijamin.Setelah transaksi diakui sebagai tidak valid, sangat membeli kembali kehilangan semua keuntungan mereka atas skema pinjaman standar.Dalam litigasi penekanan pada fakta bahwa perjanjian untuk membeli kembali properti itu jelas dinyatakan bahwa itu adalah properti dan jaminan langsung.
kesulitan utama dengan transaksi repo
mengingat fakta bahwa pembelian kembali tersebut, dapat dikatakan bahwa dari sudut pandang formal, ini adalah satu set sederhana transaksi.Bahkan mekanisme yang digunakan untuk penyediaan sementara dana untuk penugasan hak untuk aset tertentu untuk beberapa waktu.Keputusan pengadilan terutama ditentukan oleh fakta bahwa repo pertukaran memiliki kemiripan yang mencolok dengan janji, oleh karena itu, itu benar-benar.Sebagai hasil dari ketidaksesuaian antara realitas dan standar legislatif, repo mata uang tidak diperbolehkan dalam omset sipil.Situasi memerlukan penyesuaian hukum yang signifikan.Bermasalah memahami pada tingkat sidang arbitrase pada masalah apa repo.CB meskipun berlatih skema afiliasi, tetapi risiko untuk pelaksanaannya dalam hal ketidakpatuhan oleh pihak dengan kewajiban mereka tetap sangat tinggi.
