effetto leva ha le componenti:
- differenziale, che è determinata dalla differenza tra il rendimento delle attività e l'interesse medio stimato del prestito;
- braccio di leva, che viene calcolato come rapporto di prestito a patrimonio netto.
Da questo concetto segue cinque regole di base di fondi di credito:
- redditività dei nuovi prestiti è dipendente dal valore futuro del differenziale.Dovrebbe seguire molto da vicino le fluttuazioni di questo indicatore.Quindi, mentre la costruzione della "leva" banca compensa il rischio del verificarsi di un incremento del prezzo del credito.Capacità sufficienti in questo settore sono le aziende che hanno una grande quantità di differenziale.Rischio di
- prestatore è inversamente proporzionale alla grandezza del differenziale.Così, con meno rischi di alto indice, è ad un valore inferiore, rispettivamente, aumenta.
- Quando si considera la possibilità di ottenere credito durante i calcoli necessari per escludere l'importo da pagare.
- stabilità finanziaria dell'impresa dipende dalla percentuale di prestiti, in modo da ottenere nuovi prestiti devono essere trattati con estrema cautela.
- livello ottimale di prestiti considerati la loro quota nel 40 per cento di tutte le attività dell'impresa.Questa figura è equivalente al valore della leva 0,67.
Aumentando la quota dei prestiti nella struttura di bilancio è aumentato leva finanziaria, che è in grado di generare un certo rischio.E questo è un prerequisito per diventare dipendenti da istituti di credito in caso di ritardo nel rimborso di un credito, che porta a sua volta ad una perdita di liquidità e la stabilità finanziaria.
per gli istituti bancari è molto importante avere il potenziale mutuatario c'era un valore negativo del differenziale.Alcuni esperti ritengono che la sfera economica, l'effetto di leva finanziaria per raggiungere il suo ottimale dovrebbe essere un terzo del rendimento delle attività.
altre parole, il tasso di redditività dipende dalla buona gestione delle dimensioni di questo valore.Solo con questo, l'effetto di leva finanziaria mostra la probabilità di compensazione delle esenzioni fiscali e di garantire i propri mezzi.
Per i dettagli su questi concetti è necessario comprendere il principio di funzionamento di leva finanziaria e la formula con la quale viene calcolato.
effetto leva determina la fluttuazione del valore dell'utile netto per azione calcolato in percentuale.Così, il differenziale è preso in considerazione gli indicatori di tassazione basato, vale a diredue terzi delle conseguenti differenze di tassi di redditività e di interesse.Tenendo conto della definizione del braccio di leva, può derivare la seguente formula:
EGF = 2/3 (ER - SP) * (AP / CC),
dove ER - redditività economica.
joint venture - il tasso di interesse sui prestiti.
AP - l'importo dei prestiti.
SS - importo dei fondi propri.
Sulla base della formula, si può concludere che nella previsione della società nella sfera finanziaria ed economica dovrebbe essere considerata una spalla in base al differenziale di prezzo.
Calcolare effetto leva ottimale - il compito di fantascienza.Dopo aver oggi un braccio di leva favorevole non si sa quello che domani sarà la redditività economica e il tasso di interesse (differenziale).Così, l'attrazione di ulteriori fondi sotto forma di prestiti è un incentivo per lo sviluppo delle imprese, e qualche rischio di perdite materiali in futuro.
Pertanto, il compito principale del responsabile di una società si trova nella esclusione di rischi finanziari, prendendo solo calcolato utilizzando l'effetto leva.
