fermata monetaria è uno speciale strumento finanziario, che viene utilizzato sia le banche e gli investitori istituzionali e società internazionali.Nonostante il fatto che tutti i tipi di swap - valute, azioni e interessi - circa lo stesso lavoro, la prima mostra alcune caratteristiche.
Tale operazione come un currency swap, coinvolge sempre due partecipanti al mercato che desiderano cambiare la valuta per ottenere il massimo beneficio desiderato.Per illustrare l'essenza di un currency swap, si consideri il seguente esempio ipotetico.
Data una società britannica (società A) desidera entrare nel mercato statunitense e la società americana (b) - per aumentare la geografia delle sue vendite nel Regno Unito.In genere, prestiti e crediti, che le banche emettere società non residenti hanno tassi di interesse superiori a quelli concessi alle imprese locali.Ad esempio, la società A può emettere un prestito in dollari USA al 10% annuo, e la società B - prestito di GBP al 9%.Allo stesso tempo, i tassi per le imprese locali è molto meno - 5% e 4%, rispettivamente.Le aziende A e B possono concludere accordi reciprocamente vantaggiosi tra loro, in base al quale ogni organizzazione riceverà un credito in moneta nazionale presso una banca locale a tassi più convenienti, allora ci sarà "scambio" prestiti attraverso un meccanismo noto come swap su valute.
supporre che la sterlina inglese e il dollaro USA sullo scambio mercato Forex tasso di 1,60 dollari per 1,00 sterline, e ogni azienda ha bisogno la stessa quantità.In questo caso, la società statunitense B riceverà £ 100.000.000, e l'azienda A - 160 milioni di dollari.Naturalmente, dovranno risarcire per il pagamento degli interessi del suo partner, ma lo scambio di tecnologia permette entrambe le imprese a ridurre i costi per rimborsare i prestiti quasi raddoppiato.
Al fine di semplificare l'esempio è stato escluso atti di rivenditore ruolo di swap come intermediario tra le parti dell'operazione.Rivenditore partecipazione leggermente aumentare il costo dei prestiti per entrambi i partner, ma comunque il costo sarà maggiore se le parti non si applicheranno ai scambiare tecnologia.La quantità di interesse che il concessionario aggiunge al costo del credito, di regola, non troppo grande ed è nell'intervallo di dieci punti base.
Va inoltre osservato questo tipo di operazioni, come gli swap su valute e tassi di interesse.In questo caso, le controparti si scambiano pagamenti di interessi, diretti per rimborsare i prestiti in valuta estera.
notare alcuni punti chiave che rendono le operazioni di swap in valuta estera sono diversi da altri tipi di operazioni simili.
A differenza dello swap, che si basa sul reddito, e la percentuale di semplice scambio, currency swap comporta un preliminare e poi lo scambio finale dell'importo dell'anticipo pattuito di obblighi di credito.Nel nostro esempio, l'azienda ha implementato un importo scambio di $ 160 milioni a £ 100 milioni all'inizio del funzionamento, e alla fine del contratto faranno lo scambio finale - ritornano nel le parti appropriate.A questo punto, entrambi i partner a rischio, perché il tasso di cambio iniziale del dollaro e la sterlina (1,60: 1) probabilmente già cambiato.
Oltre alla maggior parte degli swap caratteristici nettingovanie.Questo termine significa per compensare il denaro.L'operazione di total return swap, ad esempio, il rendimento sull'indice può essere scambiata sul reddito di una certa sicurezza.L'utile per le operazioni di compensazione partecipante con il reddito di un altro partito per una data specifica concordato in anticipo, e solo un pagamento è fatto.Allo stesso tempo, i pagamenti periodici che sono legati alla currency swap, nettingovaniyu non essere.Entrambi i partner si impegnano a corrispondenti pagamenti nel data stabilita.
Così, il currency swap - è uno strumento con il quale ha raggiunto due obiettivi principali.Da un lato, essi sminuire il costo del denaro in valuta estera (come nell'esempio precedente), e, dall'altro, possono coprire i rischi che sono associati con bruschi cambiamenti dei tassi di cambio nel mercato Forex.
