Qual è titoli dematerializzati?

comprende diversi settori.Uno di loro - la borsa.Il mercato dei titoli - una fonte di reddito e di ridistribuzione dei fondi.Gli investitori acquistano azioni di società e banche promettenti, accelerando la loro crescita.Qui in circolazione sono titoli documentari e consegnabili.Sulle particolarità del loro funzionamento verrà discusso nell'articolo.

Determinazione

Securities Market - un insieme di relazioni economiche sulla questione e la circolazione della Banca centrale.E 'chiamata anche la Borsa.Lo scopo principale del mercato - per garantire lo sviluppo finanziario dell'economia.Questo può essere fatto con l'aiuto di prestiti bancari e in titoli.Nel secondo caso, i fondi sono investitori:

• alle società in via di sviluppo che possono generare redditi a breve termine;
• in settori promettenti, che a lungo andare possono sakkumulirovat guadagni e capitalizzazione.

immesso sul mercato primario della Banca centrale al momento del rilascio.E 'qui che le risorse finanziarie mobilitate.Emittenti, investitori, sottoscrittori, FFMS - partecipanti a questo settore.Nella rivendita mercato secondario avviene la Banca centrale, la direzione del capitale in settori promettenti.Ci è formato dalle attività a tasso di mercato.

funziona redistribuzione RZB

• dei capitali tra le sfere dell'economia.
• Assicurazione contro rischi finanziari attraverso opzioni e altri derivati.
• accumulo di fondi liberi.
• Investire nell'economia.
• flusso di capitali nell'industria redditizio.
• L '"investimento surriscaldamento".Il valore dei cambiamenti di valori mobiliari.Dopo richiesta eccessiva arriva capitalizzazione dei prezzi delle attività torna al mercato.
• Fornire informazioni sul livello di sviluppo del mercato.

banca emittente di

E 'la forma più comune di azioni sul mercato.Tale CB fissare i diritti di proprietà del proprietario a cui l'assegnazione e applicazione incondizionata, in conformità con la legge;sono il risultato del rilascio;avere pari portata dei diritti a prescindere dal momento dell'acquisto.

Emettendo CB sono:

• quota - sancisce il diritto del proprietario di dividendi, gestione dell'organizzazione, parte della proprietà dopo la liquidazione dell 'organizzazione;
• legame - conferma il diritto del titolare di ricevere da parte dell'emittente il valore nominale dei titoli o altre attività entro un determinato periodo;Opzione
• - sancisce il diritto del titolare di acquisto / vendita entro un tempo determinato di un certo numero di azioni a un prezzo fisso.

emissione CB disponibile in due forme, è:

certificato attestante
• titolare;
• forma non certificata di titoli azionari - fornisce fissare titolari nel Registro di sistema.

Storia della

definizione di "titoli dematerializzati" deriva dalla destra americana.Negli anni '80 del secolo scorso usato negoziabili, certificati azionari di titolo e con diverso regime giuridico di regolamentazione.In Art.UCC 8-102 Stati Uniti definito il concetto di titoli in forma di libro-entry: si tratta di una quota di partecipare alle attività dell'emittente, che non è rappresentato da un altro documento, e la sua trasmissione è registrato in un libro speciale.

prima "smaterializza" certificato di Francia.La legislazione del paese nel 1984 cementato questa possibilità in relazione alle azioni e obbligazioni.In Germania, una legge speciale è stato permesso di rilasciare "di certificati globali."

mercato dei titoli in Russia

Con lo sviluppo delle tecnologie dell'informazione costituiscono la conferma del diritto di proprietà per il documentario è stato cambiato e.Questi certificati sono indicati come titoli, ma sono soggetti a norme giuridiche di proprietà.Questa tendenza riflette chiaramente la mobilità della cartolarizzazione dei rapporti finanziari.Fatturato "dematerialnyh" CB montato art.142-149 del Codice Civile.Emittente ha ricevuto una licenza, in grado di rilevare il giusto con l'aiuto della tecnologia informatica.La procedura e le regole di questi rapporti sono regolati dalla legge.

titoli dematerializzati - è documenti elettronici.Legge definisce la procedura di fissaggio e la conferma delle transazioni su di loro.La responsabilità per la sicurezza dei record è la persona che aggiorna il Registro di sistema.Costituisce anche un 'decisione di rilasciare la Banca Centrale ", registrarlo con le autorità governative.Questo documento certifica i titolari dei diritti.E 'realizzato in tre copie.Uno è il proprietario, il secondo è collegato al Registro di sistema, e quest'ultimo viene trasferito al repository.Caratteristica

di questi documenti è che l'obbligo dell'Emittente espresso come un record in un conto speciale "deposito", che contiene tutti i dettagli necessari.In questa forma, la legge consente l'emissione di azioni e obbligazioni.Ma la questione delle cambiali, effettuata in questo modo, è vietata.Problemi

gestione

legislazione nazionale è stato anche consentito di utilizzare titoli "dematerialnye".AO quando le emissioni devono essere registrati solo nei libri di loro rilascio, e non possono essere spesi per la preparazione delle forme.Titoli di Stato a breve termine - un altro esempio di CB certificate.La legge consentiva l'emissione di tutti i tipi di certificati in tale forma.Ma regime legale contesta non esiste.Tutti i problemi vengono risolti sulla base di quanto previsto dall'art.28 della legge federale "Sulla mercato dei valori mobiliari", che stabilisce che la proprietà di questi oggetti passa così come le cose.

Aspetti giuridici

nel diritto americano sono oggetto di stessi diritti di proprietà.Per la legislazione russa, questo approccio è inaccettabile.Nel diritto statunitense non esiste il concetto di impegno.Pertanto, il trasferimento automatico di queste interpretazioni delle regole e la regolamentazione del mercato interno non è possibile.Acquisto e vendita di titoli dovrebbero essere regolati sulla base della legge già esistente.

Prima di apportare modifiche alle RF KG emissioni domande regolamentate "Regolamento sulla questione della Banca Centrale» № 78. Il presente documento è stato fornito per la possibile esistenza di certificati in forma di voci di bilancio.Il nuovo concetto dei titoli del codice civile prevede che lo scopo principale del documento è quello di fissare alcuni diritti di proprietà.La trasmissione è possibile senza un certificato.In Art.149 del codice civile stabilisce che i diritti di titoli sono iscritti in un apposito registro.E ha già poco senso per una delle funzioni dello strumento.

analisi di tali disposizioni di legge, si può concludere che i titoli in forma scritturale - i diritti di proprietà, che possono certificare come regola generale o fissando le voci di registro.Soluzioni

ai problemi del mercato titoli nazionali

1. ridistribuzione di partecipazioni, la direzione delle risorse finanziarie per la ricostruzione e lo sviluppo della produzione in Russia.
2. superando instabilità politica, crisi economica.
3. Miglioramento della legislazione.
4. Rafforzare il ruolo dello Stato: la scelta finale del modello del mercato azionario, la definizione delle fonti di rifornimento del bilancio, la formazione di un sistema efficace di vigilanza.Protezione
5. degli investimenti in titoli di documentazione e non documentali.Di deposito, di compensazione e di agenzia reti
6. di sviluppo, che registrano la circolazione dei documenti.
7. Aumento informazioni sulle attività degli emittenti.La creazione di un sistema comune di indicatori per valutare il mercato, l'introduzione del rating, lo sviluppo di una rete di pubblicazioni specializzate in settori specifici dell'economia come un investimento.Caratteristiche

del modello di mercato europeo

americano - la più sviluppati in termini di infrastrutture, la redditività, la capitalizzazione, le rivoluzioni di liquidità.Il quadro giuridico è stato posto dopo la crisi economica del 30-zioni.il secolo scorso.Poi è stato rivisto il concetto di gestione del denaro.Abbiamo emanato una legge "Sulla Banca Centrale" (1933), "On the Stock Exchange" (1934) e di altri atti.Pertanto, oggi certificata titoli sono avvolti negli Stati Uniti.

funzionamento del mercato europeo occidentale efficacemente a livello nazionale, anche se inferiore a quella degli Stati Uniti.Il grande merito di questo mega-regolatore, regolare il suo lavoro.Ogni settore del mercato finanziario esegue un elenco specifico di funzioni.E nel caso di carenza di capitale c'è una ridistribuzione delle risorse.Tutte queste azioni sono governate dai ministeri competenti (finanze e dell'economia).Tendenze

sul mercato titoli globali concentrazione patrimoniale

• - concentrazione del capitale ai partecipanti professionali nelle principali borse del mondo.Questo aumenta l'affidabilità dei certificati e degli organizzatori del commercio.
• globalizzazione - la rapida crescita delle questioni della Banca Centrale.
• mercato informatizzazione - l'uso delle nuove tecnologie e il loro costante aggiornamento, assicurando mezzi di comunicazione di cui dispone qualsiasi investitore.
• Rafforzamento del regolamento - spinti dalla necessità di tutelare i diritti degli investitori, migliorare la sicurezza dei documenti, gli emittenti, la trasparenza delle borse, la sicurezza dei sistemi di elaborazione dati informatici.
• introduzione delle tecnologie di Internet.
• diffusione di nuovi strumenti, sistemi e infrastrutture.
• Cartolarizzazione - spostare soldi da forme tradizionali (di risparmio e depositi) con la Banca Centrale, con lo scopo di unificazione delle attività illiquide e di integrarli in circolazione.
• Fusioni e acquisizioni principali borse suoi partner.

carta Named VS CB portatore

po 'di tempo tutti i titoli della Federazione russa disciplinati dalle stesse norme.Con la modifica della legge subito dopo la scomparsa dei certificati ricevuti significato autonomo.Questi documenti non assumono le proprietà delle cose, ma cambiando il modo di fissaggio.Come risultato, vi è la necessità di migliorare la protezione degli interessi dei proprietari."Sostituzione" portatori di carta porta alla scomparsa dei classici certificati registrati.Non documentali titoli al portatore difficilmente appaiono.A "smaterializzato" l'ordine, anche se non vietata dalla legge (art. 149 del codice civile), ma non saranno diffusi.Pertanto, non documentata Banca centrale, sono solo delle emissioni.

Conclusione

mercati dei valori mobiliari funzioni Russia per lo sviluppo finanziario dell'economia.Nella parte posteriore sono certificati in forma dematerializzata.In realtà, questo stesso torta, che conferma il contributo del proprietario del bene in azienda, il fatto di trasferimento di voci di registro fissa.