nella maggior parte dei paesi del mondo dipende da come una politica della Banca Centrale.Uno dei principali strumenti impiegati in diversi paesi della Banca centrale - un tasso chiave.
russo Banca centrale non ha fatto eccezione.Ma nella pratica del suo lavoro, ha coniato il termine di recente, in sostituzione per molti anni, la frase "tasso di rifinanziamento".Il tasso di riferimento è diventato uno dei principali regolatori dell'economia del paese diventa una questione di dibattito tra gli analisti dei mercati finanziari.Ci sono esperti che vedono come uno strumento che, nei paesi sviluppati, definisce i principali vettori di regolamentazione macroeconomica, permette di stabilire le priorità nella gestione dell'economia dello stato.È vero?Quindi non vi è grande prescritto dal ruolo esperto del tasso di riferimento della Banca centrale?Forse questo è tutto inutile cifra applicata solo alle autorità per giustificare le loro azioni?
tasso chiave della Banca Centrale - che cos'è?
tassi chiave - i valori che le grandi istituzioni finanziarie (banche centrali per lo più di proprietà statale) paesi è determinato per i prestiti emessi dalle banche private (depositi).Hanno una certa validità.Questo strumento finanziario permette di avere un impatto diretto sull'inflazione, così come i mestieri monetarie nazionali.
Se, ad esempio, il tasso di riferimento della Banca Centrale della Federazione Russa è aumentata, poi, dopo che, secondo alcuni economisti, l'aumento del prezzo può verificarsi rublo rispetto al dollaro e l'euro, accompagnato da un calo dell'inflazione.
Differenze rispetto al tasso di rifinanziamento
la caduta del 2013, molti analisti hanno sottolineato alla politica dell'innovazione della Banca centrale della Russia tasso di rifinanziamento ha cessato di essere il principale indicatore della strategia dell'istituto finanziario.La Banca Centrale ha determinato che l'indicatore più importante per l'economia - il cosiddetto tasso chiave.Secondo lei, la banca centrale fornisce liquidità nel giro di una settimana.Il tasso di rifinanziamento e il tasso chiave - non è la stessa cosa, ma la prima non è completamente abolito la Banca centrale - che continuerà a utilizzare fino al 2016.
Con il tempo il suo valore si allinea con l'indice per il secondo.Gli analisti alcune banche ritengono che una tale politica della Banca centrale è del tutto naturale: le aste pronti contro termine settimanale - il più popolare nel sistema finanziario del paese, e che i tassi di riferimento può aiutare a determinare il prezzo effettivo del denaro che getta sul mercato dei titoli.Mentre il tasso di rifinanziamento, dicono gli analisti, è stato in gran parte indicativi.
Taylor Rule nell'economia russa tassi chiave
sono modello completo di indicatori economici, che lavora sulla cosiddetta regola di Taylor.Essa si concentra la maggior parte della Banca centrale in paesi stranieri, la formazione dei tassi di interesse.Nella formula di Taylor, ci sono tre indicatori fondamentali: l'inflazione, crescita economica e, come tali tassi.È abbastanza facile calcolare il valore ottimale di ciascuno di essi conoscendo le altre due.Per esempio, nell'autunno del 2013 un fair value sarebbe il tasso di riferimento al 5,6-6,3%, in base al PIL e l'inflazione in Russia.Si scopre che i banchieri russi si stanno avvicinando agli standard occidentali comprensione delle leggi dell'economia.Tassi
in Europa
tasso chiave, come già detto, sono utilizzati nella maggior parte dei sistemi bancari in tutto il mondo, anche in Europa.Il loro valore corrente è molto inferiore in Russia - è ora la BCE opera con valori inferiori a 1%.Regolamento da parte della Banca centrale europea è volto a migliorare lo stato attuale dell'economia di questa parte del mondo.La BCE mira ad aiutare a prendere decisioni in merito a enti creditizi e finanziari in Europa e l'Unione europea in particolare.
esperti fanno notare che in alcuni casi ci possono essere tassi di approvazione negativi - può avere un impatto positivo sui prestiti.Le banche possono accedere a prestiti a basso costo, possono, a loro volta, di facilitare la ricezione di denaro da mutuatari nazionali - persone e organizzazioni che in ultima analisi contribuire a ridurre la disoccupazione e stimolare la crescita economica.Tra le conseguenze negative dell'introduzione di tassi di interesse negativi includere la seguente: vi è la possibilità che il rendimento reale sui depositi bancari dei cittadini potrebbe deteriorarsi.
tasso chiave in Russia
tasso di riferimento della Banca Centrale della Federazione Russa, così come in Europa - uno degli strumenti di influenza sull'economia nazionale.La pratica della regolamentazione bancaria in Russia sa quando il suo valore è stato aumentato a diversi decimi di punto.Ad esempio, alla fine di aprile 2014 il Consiglio di Amministrazione della Banca centrale ha deciso di aumentare il suo tasso di interesse di riferimento dal 7% al 7,5%.Questo passo è motivato dalla banca centrale che le aspettative di inflazione sono cambiate.Se pochi mesi prima della sua livello obiettivo è stato di circa il 5% entro la fine del 2014, al momento della regolazione delle aspettative sui tassi chiave della Banca Centrale sono diventati un po 'più pessimista.Fattori
cambiano le loro previsioni, la banca centrale ha chiamato alcuni: la dinamica del rublo, così come le condizioni sfavorevoli in ambito estero per alcuni gruppi di prodotti.Gli analisti sottolineano che la banca centrale sta praticando cosiddetto rifinanziamento agevolati quando i prestiti sono le istituzioni finanziarie ad un tasso inferiore al tasso di interesse di riferimento della Banca Centrale della Federazione Russa.Argomenti
per abbassare il tasso di riferimento opinioni
tra gli esperti sulla politica della Banca centrale della Russia per quanto riguarda tassi di sono divise.Ci sono sostenitori della tesi della necessità di ridurre i valori di tale strumento normativo.L'argomento principale è basata sul fatto che il rischi al ribasso per la crescita economica del paese è molto più alto rispetto a quelli associati con l'inflazione.Pertanto, quando il tasso di riferimento della Banca di Russia è aumentato, questo può influenzare negativamente la dinamica del PIL.Tanto più per ridurre il suo valore lì, dicono gli esperti, condizioni significative.Prima di tutto, dicono gli analisti, se l'inflazione supera i valori attesi, non è molto - ci si può aspettare che entro la fine dell'anno sarà pari al 6-6,5%.Questo punto di vista storico è perfettamente normale per le figure di economia russa.Alcuni giocatori offrono arena politica giunta alla interazione tra il governo e la Banca centrale radicalmente: attraverso un particolare tipo di fatture.Recentemente, un tale progetto è stato presentato alla Duma, e in base ad esso ha presentato un ordine alla Banca Centrale: il tasso chiave non può essere superiore all'1%.Secondo i promotori del disegno di legge, i valori attuali non consentono alle organizzazioni di prendere prestiti a prezzi accessibili, come è il caso in molti paesi sviluppati.Argomenti
per l'aumento del tasso chiave
In circoli di esperti dal punto di vista opposto - credono che il tasso di interesse chiave dovrebbe essere aumentato.A loro avviso, non aspettatevi un effetto positivo sulla disponibilità del credito a partire interesse sarebbe in realtà accessibile solo alle grandi aziende.Le piccole e medie imprese possono al massimo fare affidamento sui valori del 6-8%.Una tale situazione, dicono gli esperti, a causa dei rischi che stanno organizzando piccola scala.Inoltre, gli analisti sottolineano, per il tasso di riferimento della Banca Centrale - è uno strumento per influenzare l'inflazione, e potrebbe significare una diminuzione dei prezzi delle vacanze, l'uscita del loro fuori controllo.Previsioni
sul tasso di riferimento della Banca Centrale della Federazione Russa
Molti economisti ritengono che la Banca di Russia sarà ancora abbassare il tasso di riferimento.È probabile che questa tendenza diventerà evidente nella seconda metà del 2014 - a meno che, naturalmente, l'economia non sembra problemi improvvisi.Le autorità si aspettano che l'inflazione rallenterà il ritmo (e questo fattore - uno dei punti chiave nel determinare i valori del tasso di riferimento della Banca Centrale), il rublo si è stabilizzata, depositi in moneta nazionale sono aumentati.Inoltre, soprattutto, si prevede un buon raccolto di grano.
Pertanto, gli esperti ritengono, l'attuale politica della Banca centrale è probabilmente più difficile di quanto all'obiettivo richiesto dal mercato.Alcuni analisti ritengono che le dichiarazioni della Banca centrale che è necessario aumentare i tassi, potrebbe essere solo un tentativo di frenare le voci di inflazione.In realtà, la Banca centrale c'è motivo di prevedere un aumento dei prezzi, e viceversa, sarà la loro correzione verso il basso.A questo proposito, gli esperti dicono ottimisti, il tasso di riferimento nel 2014 non subirà variazioni significative verso l'alto: è molto più probabile che la Banca Centrale di Russia preferisce ridurla.Fattore politico
Alcuni analisti del settore bancario sottolineano che le azioni della Banca centrale possono influire fattori di relazioni della Russia con altri Stati.Nel caso di una situazione sfavorevole in ambito di politica estera possono indebolire il rublo, e la capitale sarà ritirato dal paese.L'inflazione aumenterà.Ma se nelle relazioni internazionali rimarrà relativamente stabile (uno dei criteri principali dei quali sarà la non ingerenza negli affari della Russia in Ucraina), abbiamo tutte le ragioni per aspettarsi di mantenere il tasso di riferimento della Banca centrale a valori correnti.Gli analisti
ritengono che dovrebbero contribuire a diventare, a loro parere, il rallentamento tradizionale dell'inflazione nei mesi estivi.Si aspettano che la Banca centrale, visto che i prezzi non sono in aumento, non farà movimenti improvvisi nella regolazione tasso chiave.Allo stesso tempo, i sostenitori di questo punto di vista che la banca centrale devono ancora abbassare il tasso anche fino al livello di 5,5%.Supponiamo che nel lungo periodo.
