מה הוא ריפו?

- היכולת של מוסדות פיננסיים לציית באופן מלא עם כל התחייבויותיה, באופן ברור והקפדה בלוחות זמנים.על מנת לשמור על סטנדרטים ברמת נזילות נאותה מוסדות אשראי באופן פעיל כרוכים במשאבים חומריים ממגוון רחב של מקורות.יתר על כן, הם יכולים להיות לא רק בפנים, אבל גם בחוץ.מקור הכספים בשוק המקומי של הבנק המרכזי של רוסיה.הוא אחראי על הנזילות של המערכת הבנקאית.זה זמן לשאול את עצמנו מה ריפו, כי זה נראה העסקה ובמצב זה הכלי העיקרי של מימון מחדש.Repos

: הגדרת

רכש חוזר באנגלית נשמע כמו הסכם רכישה חוזרת.עסקה זו, אשר מורכבת משני חלקים: רכישת ניירות הערך והמכירה חוזרת בזמן מסוים ובמחיר המוסכם.ניתן להשוות Repos להלוואות, אשר פועלות כבטוחה לניירות הערך שהונפק על המלווה.עלות האשראי, או הנחה - ההפרש בין העלות הראשונית של הרכישה והמכירה של ניירות ערך.לומד את השאלה מה ריפו יש לקחת בחשבון אופי דו-כיוונית של המנגנון.

תכונות עסקות

היתרון העיקרי של המנגנון של עסקות רכש חוזר - שיעור גבוה של אמינות.אפשר לציין זמינות וקלות ליישום הטכני של המבצע.מחיר האשראי שהם נגיש בעסקות ריפו הוא מינימאלי.זאת בשל היעדר הסיכון כמעט המוחלט.אם בשל נסיבות אובייקטיביות לא ניתן ליישם את החלק השני של ההסכם, לדוגמא, הארגון-הלווה אינו מסוגל לרכוש בחזרה ניירות הערך, המלווה נכנס לקטגוריה של בעלי ניירות ערך באופן חוקי.

תכונות עסקות

כדי להבין מה ריפה בחשבון את המאפיינים והפרמטרים הבסיסיים של קטגוריה זו של עסקות.באפשרותך לבחור: עסקה לטווח

• .סוג
• או הרכב בטחונות.ההנחה
• .

בהתאם משך העסקות אלה הם: תוך יומי

במצב שבו החלק הראשון של ההסכם כבר הושלם, והטווח של מימוש החלק השני של העסקה עדיין לא פג תוקפים, שם הפעולה ריפו.במהלך החלק הראשון של ההסכם והתקופה הפתוחה, החלק השני של העסקה ריפו של נקרא פתוח.לפעולות דחופות ומאופיין על ידי הלילה בריבית קבועה.לפוזיציות פתוחות עם ריבית משתנית.

קחו למשל את הדוגמא של רוסיה שכגון רכש חוזר.CBR מספק כספים לרכישה חוזרים של תקופה של 1 ו -7 ימים, 3 ו -12 חודשים.עסקות לתקופה של 3 חודשים ושנה לא בוצעו באופן שיטתי.היישום שלהם חייב להיות החלטה אישית של הבנק המרכזי.מכאן המסקנה כי העסקות ריפו - זה רק מקור לטווח קצר של נזילות.Repos

במטבע חוץ במגזר המסחרי עסקות ריפו

נעשית לעתים קרובות בין הבנק המרכזי, שהוא המלווה, ביד אחת והבנק המסחרי, שלוקח על עצם את התפקיד של הלווה, ומצד שני.העסקות עשויות לקחת חלק ושני בנקים מסחריים בו-זמנית.השיעורים במצב זה נקבע אך ורק על בסיס השיעורים בשוק הבין-בנקאי.הם מחויבים לתנאי הלוואות לאיכות של ניירות הערך.העסקה ריפו במטבע חוץ בין הבנק המרכזי וחברות אשראי יכולה להתבצע במוסקבה הבורסה, בבורסת סנט פטרסבורג, במסגרת בלומברג.כדי להיות זכאי להשתתף במכרז, המוסד הפיננסי חייב לעמוד במספר קריטריונים שנקבעים מציין את CB.כביטחון בכל העסקות עם הבנק המרכזי עשוי להפוך ניירות ערך שנכללו ברשימה לומברד.הם נחשבים לאמינים ונזילותן גבוהות.רשימה מלאה של ניירות ערך לומברד בכל יום מתפרסמת בצורה מעודכנת באתר הרשמי של הרגולטור.ניירות

מה לא יתקבלו כבטוחה?

כבנק מרכזי בטחונות מקבל רק ניירות ערך שעומדים בדרישות מסוימות.כהתחייבות לא יכול לדבר: ניירות ערך

• שהונפקו על ידי הבנק עצמו, שהוא הצד השני לעסקה.ניירות ערך שהונפק על ידי
• כל מוסד פיננסי שיש כל שותפויות עם הבנק הפועל כלווה בעסקת מכר חוזר.יש לי אג"ח
פדיון של פחות מ 2 ימים.

עבור כל קטגוריה של ניירות ערך, CBR, בונה על משך ריפו, ערכות הראשוניות, המקסימום ורמות מחיר מינימום, הנחות.דיסקונט מופיע במצב זה כהפרש בין מחיר הרכישה ומחיר הפדיון של ניירות הערך.עם שיעור ההנחה הראשוני נקבע על ידי הכמות שהבנק המרכזי מספק מוסד אשראי לחלקו הראשון של ההסכם.רמות מחיר המקסימום ומינימום ששמשו לחישוב שיעור הניכיון הנוכחי לכל התקופה של העסקות ריפו.כיוון

מתן נזילות מכירות פומביות

כדי להבטיח נזילות של המערכת הבנקאית באמצעות עסקות רכש חוזר, הבנק המרכזי מתאמן שני תחומים עיקריים.בואו נתחיל עם המסקנה של הסכמים, המבוססים על המכירה הפומבית ריפו.מגמה זו מאופיינת על ידי הנוכחות של נזילות על הגבול הניתן במסגרת תמורת המכירה הפומבית.הכיוון תלוי במצב שקיים בשוק המטבע הרוסי, ואת הזמינות של ריבית מינימום.כל אחד מהמשתתפים במכרז יש את הזכות להגיש בקשה בו הוא נדרש לציין את השיעור ריפו, אשר עשוי להיות גבוהות או שווה למינימום.מידע על תוצאות המכרז מתפרסם באתר האינטרנט של CBR.לפיכך, המכירה הפומבית ריפו מאפשרת לווים פוטנציאליים להתחרות על תנאים נוחים לשותפות עם הבנק המרכזי של רוסיה.שיעורים קבועים

כיוון

של שותפות על בסיס שיעורים קבועים מאפשר לבנק המרכזי כדי למשוך משאבים חומריים רק ליום אחד.העסקה התייחסה ללילה.המחירים הניתנים בתנאים קבועים, ולכן הוא בסדר גודל גבוה יותר מהמינימום.קטגוריה זו של הסכמי שותפות מיושמים על בסיס יומי.

במהלך השנים האחרונות, היקף ההון שמוסדות אשראי מעורב במכרזי ריפו, מגביר באופן שיטתי.זה מצביע על כך שזה מנגנון של ריפו במטבע חוץ כיום משמש ככלי הדומיננטי של נזילות של המערכת הבנקאית המקומית, המשמשת לצורך מימון מחדש של המגזר הפיננסי.מערכת משפטית

חסרונות

בהתאם לקוד האזרחי של Repos מטבע הפדרציה הרוסית אינה מסווגת כקטגוריה נפרדת של עסקות.ברמה של שותפות חקיקה נתפס כביצוע שתי עסקות באותו הזמן (קנייה ומכירה) או כהלוואות שהועמדו תחת סוג מסוים של ביטחון.

בהיסטוריה יש תקדימים כאשר ריפו מוכר לא חוקי.היא מסתירה את העובדה של הלוואות מאובטחות.ברגע שהעסקה תוכר כחוקי, רכש חוזר מאוד לאבד את כל היתרונות שלהם על תוכניות הלוואה סטנדרטית.בדגש על ליטיגציה העובדה שההסכם לרכישה בחזרה את רכושו היה כתוב שזה הרכוש והוא ערובה ישירה.

קשיים עיקריים בעסקות ריפו

בהתחשב בעובדה שרכישה עצמית כזה, ניתן לומר כי מנקודת המבט רשמית, זה הוא מערכת פשוטה של ​​עסקות.למעשה המנגנון המשמש להוראת השעה של כספים להמחאת זכויות לנכסים מסוימים לכמה זמן.החלטות בית משפט בעיקר נקבעות על ידי העובדה שיש לו את התמורה ריפו דמיון מפתיע לשעבוד, ולכן, זה באמת.כתוצאה מהתאמה זו בין מציאות ותקני חקיקה, Repos מטבע אסור במחזור אזרחי.המצב דורש התאמות משפטיות משמעותיות.בעייתי להבין ברמה של בית הדין לבוררות בנושא של מה ריפו.CB למרות תרגול תכנית שותפים, אך הסיכונים לביצועו בתנאים של אי-ציות על ידי הצדדים בהתחייבויותיהם נותרו גבוהים מאוד.