מינוף פיננסי

, או כפי שהיא מכונית, מנוף - יחס מסוים של חברה למימון חוב להון עצמי.מדד זה על מנת להעריך את מידת ההתנגדות והסיכון של החברה.הערך נמוך יותר ב, החברה מרגיש יציבה יותר בתנאי השוק הנוכחיים.עם זאת, היכולת ללוות אמצעים לכל החלטה איתנה של הבעיות ולהשיג הכנסה נוספת, עלייה ברווחיות.שם

מונח זה הגיע אלינו מהשפה האנגלית, המילה «מינוף» מתרגם כמנוף או משמעות לסוף.זה גורם, תנודות קלות של ההשפעה המשמעותית על המדדים הקשורים אליו.מימון חוב

מזוהה תמיד עם מידה מסוימת של סיכון.מדוע חברות הולכים על זה, כי אתה יכול לנהל את האמצעים שלהם לחלוטין?העובדה שהמנוף הפיננסי מאפשר לך להרוויח הכנסה נוספת, ובלבד שהתמורה הכוללת של חוב רווחיות הון רב על.יותר הון שעומד לרשות מנהלים הבכירים של החברה, רחב יותר מגוון של הזדמנויות השקעה.עם זאת, זה תמיד צריך לזכור כי, בניגוד לדיבידנדים, תשלומים עבור השימוש בהלוואת כספים צריכים להיות מיושמים בבוא זמן ובמלואם.יחס מינוף הפיננסי

מחושב על ידי הנוסחה הבאה:

CFL = NC / SC בי

NC - גיוס הון;

SS - קרנות עצמו.

גיוס הון - הוא את הערך הכולל של הלוואות בנקאיות ובניכוי משיכת יתר של עסקי מזומנים ונכסים נזילים אחרים.

הון - הוא כמות מניות מונפקת והנפרע, מחושב על מחירן הנקוב של המניות, בתוספת יתרת עודפים ורזרבות שנצברו אחרות, יחד עם ההון נוסף, אם בכלל העסק הזה.גורם

שקובע מנוף פיננסי, לעתים קרובות מחושב באמצעות מודל 5-הגורם:

CFL = (הון חוב / נכסים כולל): (רכוש קבוע / סך נכסים): (נכסים שוטפים / הון עצמי) (הערך של הון חוזר / נכסים שוטפים)

התאוריה הרוסית של מנוף הפיננסי בהתאם לנתונים המקור מוערך באמצעות אחת ממספר שיטות:

1. על פי חשבונאות.

במקרה זה, רק הלוואות לזמן ארוך והלוואות לזמן קצר אינן כלולות.הגורם הקריטי הוא שווה לאחד, וערך של אפס מציין כי חברת מנהלת קופות בעיקר שלו.

2. בבסיס דוחות מס (רווח והפסד).

שיטה זו משתמשת בשתי נוסחות, תלוי אם יש היסטורית נתונים לחישוב.אם כן, אז החישוב נעשה כך:

PL = ΔCHP / ΔOP בי

FL - מנוף פיננסי;

ΔCHP - שינוי ברווח נקי;

ΔOP - שינויים ברווח תפעולי.

אם נתונים היסטוריים אינם זמינים, ולאחר מכן להשתמש בנוסחה הבאה:

DFL = OP / (OP-P), שבו

DFL - מנוף פיננסי;

OP - רווח תפעולי;

P - סכום הריבית על הלוואות ואשראי.הערך מינימאלי

של המדד מחושב על ידי שיטה זו הוא שווה לאחד.

3. על בסיס ההנחיות.

במקרה זה, חלק מהון החוב כולל את הסכום של כל ההתחייבויות ללא תלות בתקופת.השפעת

מינוף פיננסי - זה אפשרות חשובה נוספת כדי להפוך את ההערכה כמותית של השימוש בהלוואת כספים.זה נקבע על ידי privedennyo הנוסחה הבאה:

EPL = (1 - NP) * (KR - Sk) * LC / SC, שבו:

EPL - אפקט רצוי של מינוף פיננסי,%;

NP - שיעור מס הכנסת שיטה עשרונית;

KR - גורם רווחיות של הנכסים של החברה,%.

Ck - שיעור ריבית ממוצע על ההלוואה,%.

ZK - הערך של ההון השאול.SC

- שווי ההון.