שיעורי מפתח בבנקים רוסים.

ברוב מדינות העולם תלויה בכמה טוב מדיניות של הבנק המרכזי.אחד הכלים העיקריים המועסקים במדינות שונות של הבנק המרכזי - ריבית.בנק

הרוסי מרכזי לא היה יוצא דופן.אבל בפרקטיקה של עבודתו, הוא טבע את המונח לאחרונה, והחלפתו במשך שנים רבות, את הביטוי "שיעור מימון מחדש."הריבית הפכה לאחד הרגולטורים העיקריים של כלכלת המדינה הופכת לעניין של ויכוח בין אנליסטים בשוק פיננסיים.יש מומחים שרואים את זה ככלי ש, במדינות מפותחות, מגדיר את הווקטורים העיקריים של רגולציה מקרו-כלכלית, מאפשר לקבוע סדרי עדיפויות בניהול הכלכלה של המדינה.האם זה נכון?אז יש שנקבע על ידי גדול תפקיד המומחה של הריבית של הבנק המרכזי?אולי זה כל הדמות חסרת תועלת חלה רק על הרשויות כדי להצדיק את מעשיהם?שיעור

המרכזי של הבנק המרכזי - מה זה?

שיעורי מפתח - הערכים שמוסדות פיננסיים גדולים (בנקים מרכזיים בעיקר בבעלות המדינה) מדינות נקבע להלוואות שהונפקו על ידי בנקים פרטיים (פיקדונות).יש להם תוקף מסוים.כלי פיננסי זה מאפשר לך השפעה ישירה על אינפלציה, כמו גם עסקאות במטבע הלאומיות.

אם, למשל, הריבית של הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית עלתה, אז אחרי ש, לפי כמה כלכלנים, העלייה במחיר עלולה להתרחש רובל מול הדולר והאירו, מלווה בירידה באינפלציה.הבדלי

משיעור

מימון מחדש בסתיו של 2013, אנליסטים רבים הצביעו על מדיניות חדשנות הבנק המרכזי של רוסיה שיעור מימון מחדש חדל להיות המאפיין העיקרי של האסטרטגיה של המוסד הפיננסי.הבנק המרכזי קבע כי האינדיקטור החשוב ביותר למשק - הריבית שנקרא.לדבריה, הבנק המרכזי מספק נזילות בזמן של שבוע.שיעור המימון מחדש והריבית - לא אותו דבר, אבל הראשון לא ביטלו לחלוטין את הבנק המרכזי - היא תמשיך להשתמש עד 2016.

עד הערך שלה יהיה ליישר עם המדד לשני.אנליסטים כמה בנקים מאמינים כי מדיניות כזו של הבנק המרכזי היא די טבעית: מכרזי הריפו השבועיים - הפופולריים ביותר במערכת הפיננסית של המדינה, וכי שיעורי מפתח יכולים לעזור לך לקבוע את המחיר האמיתי של הכסף שזורק על שוק ניירות הערך.בעוד ששיעור המימון מחדש, אומרים אנליסטים, היה במידה רבה מעידות.

כלל טיילור במשק הרוסי

שיעורי מפתח הם מודל מקיף של אינדיקטורים כלכליים, אשר עובד על שלטון טיילור מה שנקרא.הוא מתמקד רוב של הבנק המרכזי במדינות זרות, ויצר את ריבית.בנוסחא של טיילור, יש שלושה מדדים בסיסיים: אינפלציה, צמיחה כלכלית ו, כמו שיעורים כאלה.זה די קל לחשב את הערך האופטימלי של כל אחד מהם בידיעה שני האחרים.לדוגמא, בסתיו של 2013 שווי הוגן יהיה הריבית ל5,6-6,3%, המבוססים על התוצר והאינפלציה ברוסיה.מתברר כי בנקאים רוסים מתקרבים הבנת סטנדרטים מערבית של חוקי הכלכלה.שיעורי

בריבית אירופה

, כאמור לעיל, המשמשים ברוב מערכות בנקאות בעולם, כולל באירופה.הערך הנוכחי שלהם הוא נמוך בהרבה מאשר ברוסיה - עכשיו הבנק המרכזי של אירופה פועלת עם ערכים של פחות מ 1%.תקנה על ידי הבנק המרכזי האירופי שנועדה לשפר את המצב הנוכחי של הכלכלה של חלק זה של העולם.הבנק המרכזי של אירופה נועדה לעזור לקבל החלטות לגבי אשראי ומוסדות פיננסיים באירופה והאיחוד האירופי בפרט.

לציין כי במקרים מסוימים ייתכן שיש שיעורי אישור שליליים - זה יכול להיות השפעה חיובית על הלוואות.בנקים לקבל גישה להלוואות זולות, הם יכולים, בתורו, להקל על קבלת כסף מהלווים הלאומיים - אנשים וארגונים שסופו של דבר תעזור לצמצם את האבטלה ולעודד צמיחה כלכלית.בין ההשלכות השליליות של ההקדמה של ריבית השלילית הבאה כוללים: יש אפשרות שהתשואה הריאלית על פיקדונות בבנקים של אזרחים עלולה להידרדר.ריבית

בשיעור רוסיה

המרכזי של הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית, כמו גם באירופה - אחד הכלים של השפעה על הכלכלה הלאומית.הפרקטיקה של רגולציה בנקאית ברוסיה יודעת מתי הערך שלה הוגדל לכמה עשיריות נקודה.לדוגמא, בסוף החודש אפריל 2014 הדירקטוריון של הבנק המרכזי החליט להגדיל את שיעור הריבית שלה מ -7% ל -7.5%.צעד זה מונע על ידי הבנק המרכזי כי ציפיות לאינפלציה השתנו.אם לפני כמה חודשים ברמת היעד שלה היו בסביבות 5% עד סוף השינה 2014, בעת ההתאמה של ציפיות הבנק המרכזי את הריבית הפך מעט יותר פסימי.גורמי

לשנות את תחזיותיהם, הבנק המרכזי בשם כמה: הדינמיקה של הרובל, כמו גם תנאים גרועים בזירת החוץ לכמה קבוצות מוצר.אנליסטים מציינים כי הבנק המרכזי מתאמן מימון מחדש concessional שנקרא כאשר הלוואות הם מוסדות כספיים בשיעור נמוך יותר משיעור הריבית של הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית.טיעוני

להורדת ריבית דעות

בין מומחים על המדיניות של הבנק המרכזי של רוסיה בנוגע לשיעורי מפתח חלוקות.יש מצדדי בתזה של הצורך להקטין את הערכים של מכשיר רגולציה זו.הטענה המרכזית שלהם מבוססת על העובדה שסיכונים כלפי מטה לצמיחה הכלכלית של המדינה הוא גבוה בהרבה מאלה הקשורים אינפלציה.לכן, כאשר הריבית של הבנק ברוסיה עלתה, זה עלול להשפיע לרעה על הדינמיקה של תמ"ג.במיוחד כדי להפחית הערך שלה שם, אומרים מומחים, תנאים משמעותיים.קודם כל, אומרים אנליסטים, אם אינפלציה עולה ערכים הצפויים, זה לא הרבה - אנו יכולים לצפות כי עד סוף השנה זה יעמוד על 6-6.5%.פרספקטיבה היסטורית זה נורמלית לחלוטין לדמויות כלכלה רוסיות.שחקנים מסוימים מציעים זירה פוליטית מגיעה לאינטראקציה בין הממשלה והבנק המרכזי באופן קיצוני: דרך סוג מיוחד של שטרות.לאחרונה, פרויקט כזה הוגש לדומא, ובהתאם לזה לשים קדימה כדי הבנק המרכזי: הריבית לא ניתן להגדיר מעל 1%.לדברי יוזמי הצעת החוק, הערכים הנוכחיים אינם מאפשרים לארגונים לקחת הלוואות זולות, כמו במקרה במדינות מפותחות רבות.טיעוני

להעלאת הריבית

בחוגי מומחה נקודת המבט ההפוכה - הם מאמינים שהריבית צריכה להיות מוגברת.לדעתם, לא מצפה השפעה חיובית על הזמינות של אשראי כריבית נמוכה היית במציאות נגישה רק לחברות גדולות.עסקים קטנים ובינוניים יכולים במקרה הטוב להסתמך על הערכים של 6-8%.מצב כזה, אומרים מומחים, בשל הסיכונים שארגון בקנה מידה קטנה.בנוסף, אנליסטים מדגישים, לריבית של הבנק המרכזי - זה הוא כלי להשפיע אינפלציה, וזה יכול להיות ירידה במחירי החג, על שחרורו של את שליטה שלהם.תחזיות

על הריבית של הבנק המרכזי של כלכלנים רבים הפדרציה הרוסית

מאמינים כי הבנק ברוסיה עדיין להוריד את הריבית.סביר להניח כי מגמה זו תהפוך בולטת במחצית השנייה של 2014 - אלא אם כן, כמובן, הכלכלה אינה מופיעה בעיות פתאומיות.הרשויות מצפות שהאינפלציה יהיה להאט את קצב (וגורם זה - אחד המפתח בקביעת הערכים של הריבית של הבנק המרכזי), הרובל התייצבה, פיקדונות ביקוש במטבע לאומי גדלו.כמו כן, חשוב, זה צפוי יבול טוב של תבואה.

לכן, מומחים מאמינים, המדיניות הנוכחית של הבנק המרכזי היא כנראה קשה יותר מהמטרה הנדרשת על ידי השוק.כמה אנליסטים מאמינים כי הדוחות של הבנק המרכזי שיש צורך להגדיל את השיעורים, עשויים להיות רק ניסיון לרסן את האינפלציה שמועות.במציאות, הבנק המרכזי אין סיבה לצפות עליות מחירים, ולהיפך, יהיה התיקון כלפי מטה שלהם.בהקשר זה, אומרים מומחים אופטימיים, הריבית בשנת 2014 לא תעבור תנודות משמעותיות כלפי מעלה: זה הרבה יותר סביר להניח כי הבנק המרכזי של רוסיה יעדיף להפחית אותו.הגורם הפוליטי

חלק מהאנליסטים של המגזר הבנקאי לציין כי הפעולות של הבנק המרכזי עשויות להשפיע על יחסיה של רוסיה עם מדינות אחרות גורם.במקרה של מצב שלילי בזירת מדיניות חוץ עשוי להחליש את הרובל, וההון ייסוג מהמדינה.אינפלציה תגדל.אבל אם ביחסים בינלאומיים יישאר יציב יחסית (אחד הקריטריונים העיקריים שלהם תהיה אי-התערבות בענייניה של רוסיה באוקראינה), יש לנו את כל סיבות לצפות לשמירה על הריבית של הבנק המרכזי בערכים שוטפים.האנליסטים

מאמינים שצריכה לתרום להפך, לדעתם, ההאטה המסורתית באינפלציה בחודשי הקיץ.הם מצפים שהבנק המרכזי, שראה כי מחירים לא עולים, לא לעשות תנועות חדות בויסות ריבית.במקביל, חסידי השקפה זו מצביעים על כך שהבנק המרכזי עדיין צריך להוריד אפילו עד לרמה של 5.5% בשיעור.נניח כי בטווח הארוך.