finansų rinka apima kelis sektorius.Vienas iš jų - vertybinių popierių biržoje.Vertybinių popierių rinka - pajamų ir perskirstymo lėšų šaltinį.Investuotojai perka akcijas perspektyviausių bendrovių ir bankų, spartesnis jų augimą.Čia apyvartoje yra dokumentiniai ir nematerialios vertybinių popierių.Dėl savo veikimo ypatumus bus aptarti šiame straipsnyje.
nustatymas
Vertybinių popierių rinka - ekonominių santykių klausimu ir apyvartą centrinio banko rinkinys.Jis taip pat paragino biržos.Pagrindinis tikslas rinkos - užtikrinti finansinės vystymąsi ūkiui.Tai gali būti daroma su banko paskolomis ir per vertybinių popierių pagalba.Antruoju atveju, fondai investuotojai:
- į besivystančias įmonių, kurios gali generuoti pajamas per trumpą laiką;
- perspektyviose sektoriuose, kurie ilgainiui gali sakkumulirovat pajamas ir kapitalizaciją.
ant pirminėje rinkoje centrinio banko išleidimo laiką.Tai čia, kad finansiniams ištekliams.Emitentai, investuotojai, draudikus, FFMS - dalyviai šiame sektoriuje.Antrinėje rinkoje perparduoti įvyksta Centrinio banko kapitalo kryptį perspektyviausių pramonės šakose.Yra suformuota rinkos palūkanų norma turtą.
veikia RZB
- perskirstyti kapitalą tarp ekonomikos srityse.
- draudimas Finansinių rizikų per variantų ir kiti dariniai.
- kaupimas laisvų lėšų.
- Investavimas į ekonomiką.
- srautas kapitalo į pelningą pramonės.
- į "perkaitimo investicijos".Vertybinių popierių reikšmė kinta.Po didelio paklausos ateina kapitalizacija turto kainų grįžta į rinką.
- Teikti informaciją apie rinkos išsivystymo lygį.
išdavęs bankas iš
Tai labiausiai paplitusi forma akcijų rinkoje.Tokia CB nustatyti nuosavybės teises savininkas, kuriam užduotis ir besąlygiškai įgyvendinti, laikantis teisės aktus;yra išleidimo į aplinką rezultatus;turi vienodą teisių apimtis, nepriklausomai nuo pirkimo metu.
Išleisdama CB yra:
- dalis - įtvirtinta savininkui dividendai, valdymo organizacijos teisę, dalis po organizacijos likvidavimo turtą;
- obligacijų - patvirtina turėtojo teisę gauti iš emitento nominaliosios vertės vertybinių popierių ar kito turto per tam tikrą laikotarpį;
- variantas - įtvirtinta turėtojo teisę pirkti / parduoti per nustatytą laiką tam tikrą skaičių akcijų už fiksuotą kainą.
išdavimo CB teikiama dviem formomis, yra:
- pažymėjimas, nurodantis, kad turėtojas;
- atkurtą forma nuosavybės vertybinius popierius - teikia tvirtinimo laikikliai registre.
istorija
apibrėžimas "nematerialių vertybinių popierių" kilęs iš Amerikos dešinėje.Atsižvelgiant į praėjusio šimtmečio 80-ųjų naudojama derėtis, akcijų sertifikatai antraštinę dalį ir kitokio teisinio režimo reguliavimas.Str.UCC 8-102 JAV apibrėžta vertybinių popierių sąvoką nematerialiu pavidalu: tai yra akcijos dalyvauti emitento, kuris nėra atstovaujama kito dokumento turto, o jo perdavimas registruojami specialiame knygoje.
pirmasis "nematerialios" sertifikatą Prancūzijoje.Šalies teisės aktai 1984 įtvirtino šią galimybę, susijusią su akcijų ir obligacijų.Vokietijoje specialus įstatymas buvo leidžiama išleisti "pasaulio sertifikatų".
vertybinių popierių rinka Rusijoje
Su informacinių technologijų plėtrai sudaro turto patvirtinimą teisė dokumentinis buvo pakeistas į e.Šie sertifikatai yra vadinama vertybinių popierių, tačiau jiems taikomi teisės normas nuosavybės.Ši tendencija aiškiai atspindi finansinių santykių vertybiniais popieriais mobilumą.Apyvarta "dematerialnyh" CB montuojamas str.142-149 Civilinio kodekso.Emitentas gavo licenciją, gali aptikti teisę su kompiuterinių technologijų pagalba.Tvarką ir taisykles šių sandorių reglamentuoja įstatymas.
Nematerialių vertybinių popierių - tai elektroniniai dokumentai.Įstatymas apibrėžia, kad nustačius ir patvirtinus sandorių jais tvarką.Atsakomybė už įrašų sauga turi būti asmuo, kuris atnaujina registrą.Jis taip pat yra "sprendimą išduoti centrinis bankas", uržegitruokite ją su valdžios institucijomis.Šis dokumentas patvirtina tinkamus savininkams.Jis yra pagamintas iš trijų kopijų.Vienas yra savininkas, antrasis yra pridedamas į registrą, ir pastarasis yra perkeliamas į saugyklą.
bruožas šių dokumentų yra tai, kad Emitento pareiga išreikštas į specialią sąskaitą "depo" įrašo, kuriame visus reikalingus duomenis.Šioje formoje, įstatymas leidžia akcijas ir obligacijas.Bet vekselius, atliktų tokiu būdu klausimas, yra draudžiamas.
problemų tvarkymas
nacionalinės teisės aktus, taip pat buvo leista naudoti "dematerialnye" vertybinius popierius.AO, kai kiekis turėtų būti užregistruoti tik dėl jų išleidimo knygų, ir negali būti išleista formų paruošimo.Trumpalaikiai vyriausybės obligacijos - dar vienas nesertifikuotų CB pavyzdys.Įstatymas leido visose sertifikatų tipų emisiją tokia forma.Tačiau teisinis režimas ginčija jis neegzistuoja.Visi klausimai yra sprendžiami remiantis dailės nuostatomis.28 Federalinio įstatymo "Dėl vertybinių popierių rinką", kuris numato, kad nuosavybės šių objektų eina taip pat dalykų.
teisiniai aspektai
Amerikos teisės yra jų pačių nuosavybės teisių objektas.Rusijos teisės aktus, šis požiūris yra nepriimtinas.JAV teisėje nėra įsipareigojimo sąvoka.Todėl, automatinis perkėlimas iš šių taisyklių interpretacijos ir reguliavimas vidaus rinkos kainomis neįmanoma.Pirkimas ir vertybinių popierių pardavimas turėtų būti reguliuojamas remiantis jau galiojančių teisės aktų pagrindu.
Prieš priimant pakeitimus į RF KG klausimų emisijos reguliuojamų "nuostatų dėl centrinio banko emisijos» № 78. Šis dokumentas buvo numatyta galimą egzistavimą iš įrašų sąskaitų forma sertifikatus.Naujoji koncepcija Civilinio kodekso vertybinių popierių numatyta, kad pagrindinis šio dokumento tikslas yra nustatyti tam tikrus nuosavybės teises.Jų perdavimo įmanoma be sertifikato.Str.149 Civilinio kodekso nustatyta, kad vertybinių popierių teisės registruojami specialiame registre.Ir jis jau prasmės už vieną iš instrumento funkcijas.
analizuojant šias įstatymo nuostatas, galima daryti išvadą, kad Nematerialių vertybinių popierių - nuosavybės teisės, kurios gali patvirtinti, kaip bendra taisyklė, arba nustatant registro įrašus.
sprendimai iš vidaus vertybinių popierių rinkos
- perskirstymas akcijų, finansinių išteklių rekonstrukcijos ir plėtros gamybos kryptis Rusija problemas.
- įveikti politinį nestabilumą, ekonominę krizę.
- tobulinimas teisės aktus.
- Didesnė valstybės vaidmenį: galutinis apsisprendimas dėl akcijų rinkoje modelis, šaltinių papildyti biudžetą, veiksmingos priežiūros sistemos formavimo apibrėžimas.
- apsaugos investicijų į dokumentinių ir ne dokumentinių vertybinius popierius.
- plėtros depozitoriumo, kliringo ir agentūrų tinklų, kurie įrašyti dokumentų judėjimą.
- Padidėjęs informacijos apie emitentų veiklą.Sukurti bendrą rodiklių sistema, siekiant įvertinti rinkos, reitingų įvadas, yra specializuotų leidinių konkrečius ekonomikos sektorius, kaip investicijos tinklo plėtrą.
bruožai Europos modelio
Amerikos rinkoje - labiausiai išsivysčiusių infrastruktūros požiūriu, pelningumas, kapitalizacija, apsukama likvidumą.Teisinė sistema buvo nustatyta po ekonominės krizės 30-ųjų.Praėjusio amžiaus.Tada jis buvo peržiūrėtas koncepciją pinigų valdymas.Mes priimtas įstatymas "Dėl centrinio banko" (1933), "Dėl vertybinių popierių biržoje" (1934) ir kituose teisės aktuose.Todėl šiandien į atkurtą vertybiniai popieriai yra suvynioti į Jungtines Amerikos Valstijas.
Vakarų Europos rinkai funkcijas efektyviai viduje, nors mažesnis nei JAV.Didysis nuopelnas šio mega-reguliatorius, reguliuojamas jo darbą.Kiekviena finansų rinkos sektorius atlieka tam tikrą sąrašą funkcijas.Ir trūkumo kapitalo atveju yra lėšų perskirstymas.Visi šie veiksmai yra reglamentuojami atitinkamų ministerijų (Finansų ir ekonomikos reikalų).
tendencijos pasaulinėse vertybinių popierių rinkos
- turto koncentracija - koncentracija kapitalo profesionalių dalyvių ant didžiausių pasaulio vertybinių popierių biržose.Tai padidina sertifikatų ir prekybos organizatoriai patikimumą.
- globalizacija - spartus centrinis bankas klausimais.
- kompiuterizavimas rinka - naujų technologijų ir jų nuolat atnaujinamas, užtikrinant ryšio priemones, prieinamas bet kurio investuotojo, naudojimas.
- stiprinimas reglamento - skatino būtinybę apsaugoti investuotojų teises, pagerinti dokumentų saugumą, emitentai, skaidrumą biržose, kompiuterių duomenų apdorojimo sistemų saugumą.
- įvedimas interneto technologijas.
- plinta naujas priemones, sistemas ir infrastruktūrą.
- Vertybiniais popieriais - perkelti pinigus iš tradicinių formų (santaupas ir indėlius) su centriniu banku, su suvienijimo nelikvidų turtą, tikslu ir integruoti juos į apyvartą.
- Susijungimai ir įsigijimai pirmaujančių biržų savo partnerius.
Pavadinta popieriaus VS CB pareikštinės
šiek tiek laiko visi Rusijos Federacijos vertybinių popierių, kurių veiklą reglamentuoja tos pačios taisyklės.Su įstatymo pakeitimo karto po sertifikatų išnykimas gavo nepriklausomą reikšmę.Tokie dokumentai nėra teisiškai daiktų savybes, bet keičiant nustatymo būdą.Kaip rezultatas, yra poreikis gerinti savininkų interesų apsaugą."Pakeitimo" popieriaus vežėjai veda prie klasikinių registruotų pažymėjimų dingimo.Ne dokumentinis pareikštinių vertybinių popierių vargu ar pasirodys.A "nematerialios" užsakymo, nors nėra uždrausta pagal įstatymą (149 Civilinio kodekso str.), Tačiau nebus plačiai paplitęs.Todėl nelegalias centrinis bankas yra tik emisija.
Išvada
vertybinių popierių rinka Rusijoje funkcijų dėl finansinės plėtros ekonomiką.Be nugaros yra sertifikuoti nematerialiu pavidalu.Tiesą sakant, tai pats pyragas, kuris patvirtina, kad turto savininkas indėlį į įmonės, perdavimo ilgalaikio registro įrašus faktą.
