hefboomeffect heeft de componenten:
- differentieel, die wordt bepaald door het verschil tussen het rendement op de activa en de gemiddelde geschatte rente op de lening;
- hefboom, die wordt berekend als de verhouding van de lening aan het eigen vermogen.
Vanuit dit concept volgt vijf basisregels van de lening fondsen:
- winstgevendheid van nieuwe leningen is afhankelijk van de toekomstige waarde van het differentieel.Het moet zeer nauwlettend volgen van de schommelingen in deze indicator.Dus, tijdens de bouw van de "hefboomarm" de bank compenseert het risico van het optreden van een verhoging van de prijs van het krediet.Voldoende mogelijkheden op dit gebied zijn bedrijven die een groot aanbod van het differentieel te hebben.Risico
- kredietgever omgekeerd evenredig met de grootte van het verschil.Dus, met minder risico op hoge index, het op een lagere waarde, respectievelijk vergroot.
- Bij het overwegen van de mogelijkheid van het verkrijgen van krediet tijdens de berekeningen die nodig zijn om het te betalen bedrag uit te sluiten.
- financiële stabiliteit van de onderneming is afhankelijk van het aandeel van de leningen, om zo te verkrijgen nieuwe leningen moet zeer voorzichtig worden behandeld.
- optimaal niveau van de leningen als hun aandeel in de 40 procent van alle activa van de onderneming.Dit cijfer komt overeen met de waarde van de hefboom 0,67.
Door het verhogen van het aandeel van de leningen in de balansstructuur meer financiële leverage, die in staat is om een bepaald risico te genereren.En dit is een voorwaarde voor het worden afhankelijk van geldschieters in het geval van late terugbetaling van het krediet, dat leidt op zijn beurt tot een verlies van liquiditeit en financiële stabiliteit.
voor banken is zeer belangrijk voor de potentiële kredietnemer er een negatieve waarde van het verschil.Sommige deskundigen geloven dat de economische sfeer, moet het effect van de financiële hefboom om het optimale te bereiken een derde van het rendement op activa.
andere woorden, de snelheid van de winstgevendheid is afhankelijk van de succesvolle beheer van de grootte van deze waarde.Alleen met deze, het effect van de financiële hefboom toont de waarschijnlijkheid van compensatie van belastingvrijstellingen en het waarborgen van hun eigen middelen.
Voor meer informatie over deze concepten je nodig hebt om het principe van de werking van de financiële leverage en de formule waarmee het wordt berekend begrijpen.
hefboomeffect bepaalt de fluctuatie van de waarde van de netto winst per aandeel berekend in procenten.Aldus wordt het verschil in aanmerking indicatoren gebaseerd belasting, namelijk genomentweederde van de resulterende verschillen in winstgevendheid en de rente.Rekening houdend met de definitie van de hefboom, kan de volgende formule af te leiden:
EGF = 2/3 (ER - SP) * (AP / CC),
waarbij ER - economische rentabiliteit.
joint venture - de rente op leningen.
AP - het bedrag van de leningen.
SS - bedrag aan eigen vermogen.
Op basis van de formule, kunnen we concluderen dat in de voorspelling van het bedrijf in de financiële en economische sfeer moet worden beschouwd als een schouder, afhankelijk van de waarde van verschil.
Bereken optimale hefboomwerking - de taak van de science fiction.Na vandaag een positieve hefboom is niet bekend wat de toekomst van de economische rentabiliteit en de rente (differentiële) zal zijn.Zo is de aantrekkingskracht van de extra middelen in de vorm van leningen is een stimulans voor de ontwikkeling van ondernemingen, en een aantal risico van materiële schade in de toekomst.
Daarom is de belangrijkste taak van de manager van een bedrijf ligt in de uitsluiting van de financiële risico's, het nemen van slechts berekend met behulp van het hefboomeffect.
