financiële leverage, of zoals dat heet, leverage - een bepaalde verhouding van de debt-to-equity financieringsmaatschappij.Deze indicator om de mate van weerstand en het risico van een bedrijf te beoordelen.Hoe lager de waarde, hoe stabieler gevoel firma in de huidige marktomstandigheden.De mogelijkheid om middelen te lenen voor een vast besluit van de problemen en extra inkomsten, hoger rendement te verkrijgen.
naam van deze termijn tot ons is gekomen uit het Engels, het woord «leverage» vertaalt als hefboom of de middelen om een einde.Het is een factor, een lichte schommeling van de aanzienlijke impact op de indicatoren in verband met het.
schuldfinanciering wordt altijd geassocieerd met een zekere mate van risico.Waarom bedrijven voor gaan, omdat je volledig hun eigen middelen kunnen beheren?Het feit dat de financiële hefboom kunt u extra inkomen te verdienen, op voorwaarde dat het totale rendement op kapitaal grotere winstgevendheid schuld.De meer kapitaal die beschikbaar zijn voor topmanagers van het bedrijf is, hoe groter het bereik van de investeringsmogelijkheden.Er moet echter altijd worden herinnerd dat, in tegenstelling tot de dividenden, betalingen voor het gebruik van vreemd vermogen moet worden tijdig en volledig uitgevoerd.
financiële leverage ratio wordt berekend door de volgende formule:
CFL = NC / SC waarbij
NC - -tekort;
SS - eigen vermogen.
-tekort - is de totale waarde van bankleningen en rekening-courant netto cash bedrijven en andere liquide middelen.
Equity - is het bedrag van de uitgegeven en volgestort kapitaal, berekend op basis van de nominale prijs van de aandelen, plus ingehouden winsten en andere opgebouwde reserves, samen met het extra kapitaal, indien van toepassing op deze onderneming.
factor die financiële hefboom bepaalt vaak berekend met de 5-factor model:
CFL = (hoofdstad schuld / totaal vermogen): (vaste activa / totaal vermogen): (vlottende activa / eigen vermogen) (de waarde van het werkkapitaal / vlottende activa)
De Russische theorie van de financiële leverage, afhankelijk van de brongegevens wordt geëvalueerd met behulp van een van de verschillende methoden:
1. Volgens de boekhouding.
In dit geval worden alleen langlopende leningen en kortlopende leningen niet inbegrepen.De kritische factor is gelijk aan één, en een waarde van nul geeft aan dat het bedrijf beheert voornamelijk eigen vermogen.
2. Op basis van de fiscale verklaringen (winst- en verliesrekening).
Deze methode maakt gebruik van twee formules, afhankelijk van of er historische gegevens voor de berekening.Als dat zo is, dan is de berekening wordt zo uitgevoerd:
PL = ΔCHP / ΔOP waarbij
FL - financiële leverage;
ΔCHP - Wijziging van de nettowinst;
ΔOP - Veranderingen in het bedrijfsresultaat.
Als historische gegevens niet beschikbaar is, gebruik dan de volgende formule:
DFL = OP / (OP-P), waarbij
DFL - financiële leverage;
OP - bedrijfsresultaat;
P - het bedrag van de rente op leningen.
minimumwaarde van de index berekend met deze methode is gelijk aan één.
3. Op basis van de richtlijnen.
In dit geval een deel van het vreemd vermogen omvat de som van alle verplichtingen, ongeacht de periode.
effect van de financiële hefboom - dit is een andere belangrijke optie voor een kwantitatieve beoordeling van het gebruik van vreemd vermogen te maken.Het wordt bepaald door de volgende formule privedennyo:
EPL = (1 - NP) * (KR - Sk) * LC / SC, waarbij:
EPL - gewenste effect van de financiële leverage,%;
NP - decimale notatie tarief van de inkomstenbelasting;
KR - factor van de winstgevendheid van de activa van het bedrijf,%.
Ck - gemiddelde rente op de lening,%.
ZK - de waarde van het vreemd vermogen.
SC - de waarde van het eigen vermogen.
