Winstgevendheid is een van de belangrijkste concepten van de investeringen theorie.Het algemene principe van de evaluatie van de effectiviteit van een investering kan als volgt worden geformuleerd: ". Hoe hoger het risico, hoe hoger de opbrengst"De investeerder wil de opbrengst van de effecten in portefeuille, die in zijn bezit te maximaliseren, terwijl het minimaliseren van de risico's verbonden aan de eigendom.Dienovereenkomstig, om te kunnen deze verklaring te gebruiken in de praktijk, moet de belegger effectieve instrumenten van de numerieke evaluatie van beide termen - en het risico-rendement investeringen.En als het risico, als een categorie van hoge kwaliteit, zeer moeilijk te formaliseren en te kwantificeren, de terugkeer, met inbegrip van de winstgevendheid van de verschillende soorten effecten zelfs kan worden geschat een persoon niet veel bagage deskundigheid.
Yield Securities weerspiegelt inherent de procentuele verandering in de waarde van de effecten in de tijd.Typisch wordt de facturatie periode genomen om de winstgevendheid van een kalenderjaar vast, ook als de resterende tijd tot het einde van de behandeling van papier, minder dan een jaar.
theorie onderscheidt verschillende soorten beleggingsrendementen.Voorheen veel gebruikt zoiets als de huidige vastrentende effecten.Het wordt gedefinieerd als de verhouding van de som van alle door de eigenaar voor een jaar te wijten aan het bezit van de effectenportefeuille van de marktwaarde van de activa betalingen.Het is duidelijk dat een dergelijke aanpak alleen kan worden toegepast op de aandelen waarop het dividend is mogelijk (dat is in de eerste van alle preferente aandelen) en rentedragende obligaties, impliceert de betaling van de coupon.Ondanks de schijnbare eenvoud, deze aanpak heeft één nadeel: het is geen rekening gehouden met de kasstroom die wordt gegenereerd (of kunnen optreden) als gevolg van de implementatie in de secundaire markt of terugkoop door de uitgevende instelling van de onderliggende waarde.Het is duidelijk dat, in de regel ook een langlopende nominale leningen is veel groter dan de som van coupon betalingen op gedurende de gehele periode van zijn omloop.Bovendien is deze benadering niet op dergelijke populaire financiële instrumenten zoals obligaties korting.
Al deze tekortkomingen beroofd een andere indicator van de winstgevendheid - de opbrengst tot de vervaldag.By the way, moet ik zeggen dat dit cijfer is vastgesteld in IAS 39 aan de reële waarde van de obligaties te berekenen.Naar aanleiding van de internationale normen, dezelfde aanpak nam het grootste deel van de nationale boekhoudsystemen van de ontwikkelde landen.
Dit tarief is goed omdat het rekening houdt met niet alleen de jaarlijkse inkomsten van de inkomsten uit de eigendom van de activa, en de opbrengst van de effecten die de belegger ontvangt of verliest als gevolg van de resulterende korting of premie betaald bij de verwerving van een financieel actief.En, als het gaat om investeringen op lange termijn, zoals korting of premie wordt afgeschreven over de resterende looptijd van het effect.Deze benadering is handig als u wilt berekenen, bijvoorbeeld, het rendement op staatsobligaties, die in de meeste gevallen zijn de lange termijn.
Bij de berekening van het rendement tot de vervaldag de belegger moet voor zichzelf bepalen zo'n belangrijke parameter als het vereiste rendement.Het vereiste rendement - een tarief op kapitaal, dat, vanuit het oogpunt van de investeerder is in staat om te compenseren voor het allemaal de risico's verbonden aan het beleggen in dergelijke activa.Derhalve is dit cijfer bepaalt of de koers van de obligatie wordt verhandeld op de markt tegen een prijs die boven of onder de nominale waarde.Bijvoorbeeld, als het vereiste rendement boven de jaarlijkse couponrente, het verschil is de belegger zal trachten te compenseren voor de kosten van de korting op de nominale waarde van de obligaties.Omgekeerd, als het vereiste rendement lager dan de jaarlijkse couponrente, de belegger bereid zou zijn om de verkoper of de emittent van obligaties bedrag boven de nominale waarde van de effecten te betalen.
