Landenrisico en beoordelingsmethoden

Uitbreiding van de banden economische ruimte bijdraagt ​​aan het ontstaan ​​van risico's die inherent zijn in deze business zijn in een vreemd land.Beleggers die geïnteresseerd zijn in de optimale plaatsing van de fondsen in een onbekende markt kan een onstabiele politieke regime, corruptie, wanbetalingen en andere bijwerkingen worden geconfronteerd.Al deze factoren hebben betrekking op het landenrisico.

definitie

Country Risk - is een bedreiging van de financiële schade in de activiteiten die op een of andere manier verbonden aan internationale activiteiten.Het wordt bepaald door de voorwaarden van de ontwikkeling van het land en de mate van hun impact op klanten, leveranciers.Zo kan bijvoorbeeld het opleggen van beperkingen op transacties in vreemde valuta een vertraging in het voldoen aan de verplichtingen te veroorzaken.Deze dreiging geldt met name voor landen waar van oudsher onderhouden de inwisselbaarheid van de nationale munt.

hiërarchie

Land risico bestaat uit twee componenten: het vermogen en de bereidheid om te betalen.Met de eerste commerciële verliezen verbonden, en de tweede - het politieke regime in het land.Financiële kosten kan zowel op staatsniveau (risico van insolventie) en op bedrijfsniveau.Onder het tweede, is het duidelijk dat in de loop van het economische beleid van de staat kan de overdracht van kapitaal te beperken.Politieke land risico's omvatten de waarschijnlijkheid van verliezen als gevolg van de impact van ongunstige externe factoren in de regio te investeren.

Testen

Om financiële verliezen te beperken, met behulp van verschillende methoden voor de beoordeling van de situatie in het land.De analyse werd onmiddellijk uitgevoerd alvorens te investeren.Als het risico hoog is, dan is een project vertraagd of toegevoegd aan de kosten van "premium".Maar eerder gebruikte methoden voor de beoordeling van het landenrisico had één groot nadeel: ze klaarde de informatie.Nu is de meest populaire methode is de Delphi.De essentie ligt in het feit dat analisten in eerste instantie het ontwikkelen van een systeem van indicatoren, en dan trekken de deskundigen die bepalen het gewicht van elke factor voor een bepaald land.Het nadeel van deze aanpak is een subjectieve beoordeling.

moderne methoden

land risicoanalyses in het Westen scoringsmethode.Het is een kwantitatieve vergelijking van de belangrijkste kenmerken van de verschillende landen en de eliminatie van de resulterende integrale index, die rekening houdt met alle criteria en rangschikt landen op hun investering aantrekkelijkheid.In deze techniek wordt de index gebouwd door Duitse BERI.Het wordt gebruikt om het investeringsklimaat in 45 landen te beoordelen aan de hand van 15 criteria met verschillende soortelijk gewicht.Elke indicator is toegewezen aan een cijfer van 0 tot 4. Hoe hoger de score, hoe hoger de potentiële winst van de investeerder.

tijdschrift Fortune Economist en analyseren landenrisico Midden- en Oost-Europa volgens de vereenvoudigde procedure, waarbij de nadruk ligt op de vooruitzichten voor de markthervormingen.Het belang van de door het feit dat de effectieve kapitaalinvestering afhankelijk van de intensiteit van de hervorming van de landen boekt.

Portfolio investeerders zijn ook met behulp van speciale credit ratings, die zijn geselecteerd op basis van een optimale object voor investeringen.Op basis van de methode van het tijdschrift Europe, tweemaal per jaar, evalueert de betrouwbaarheid van de wereld.

Factoren

creëren van een gunstig investeringsklimaat is een essentiële voorwaarde voor economische groei.Actieve instroom van kapitaal (bijvoorbeeld Rusland) te voorkomen factoren zoals:

  1. ontbreken van een stabiel juridisch kader.
  2. stijgende sociale spanningen als gevolg van de voortdurende verslechtering van de materiële omstandigheden van de bevolking.
  3. separatistische sentiment, die plaatsvinden in een aantal regio's van Rusland.
  4. corruptie in bepaalde gebieden.
  5. Slechte infrastructuur - met name vervoer, communicatie, telecommunicatie, hotel service.

types

Country en regionale risico's omvatten bedreigingen zoals:

1. Weigering om de schuld te erkennen of haar toekomstig onderhoud.

2. heronderhandeling: de geldschieter zal minder geld krijgen, omdat de lener een renteverlaging heeft bereikt.Indien het contract aanvankelijk werd gecompenseerd door de herfinanciering van de schuld straffen, de gevolgen voor de belegger zijn hetzelfde als in het geval van niet-betaling.

3. In het geval van een herschikking van de schulden zijn twee mogelijke scenario's:

  • bedrag van de betalingen van de hoofdsom wordt verminderd, een deel van de schuld afgeschreven;
  • als de kredietnemer is op zoek naar een vertraging in de betalingen, zal de koers niet veranderen.

4. De opschorting van de betalingen voor technische redenen van tijdelijke aard.De schuldeiser mag geen twijfel over bestaan ​​dat de lener zijn verplichtingen zal vervullen.De rente is in dit geval hetzelfde.

5. Valuta beperkingen, toen het land ontbreekt vreemde valuta, leggen beperkingen op de overdracht van fondsen in het buitenland.Op het niveau van de staat, is deze bedreiging omgetoverd tot een risico van mislukking van de schuld service.

rang

Country risicopremie wordt bepaald door het rendement van staatsobligaties van het ene land en andere schuld aan de dezelfde geldigheidsduur.Als voor Rusland, de sterke daling waargenomen in 1998.Vervolgens risico sneller dan de premie steeg.Dat wil zeggen, beleggers zijn niet alleen ontbreken betrouwbare informatie, maar de markten waren gericht op de wereldwijde ratingbureaus, die de veranderingen in de economische en politieke factoren gemist.De eerste crisis deed zich een paar dagen voor de standaard in 1998 en onmiddellijk daarna.

land risiconiveau sterk van invloed op de banken, waarvan de activiteiten rechtstreeks verband houden met de buitenlandse economische betrekkingen.In dergelijke bedreiging afhankelijk van verschillende factoren.Het enige wat ze nodig hebben om rekening te houden bij de analyse van de situatie in een bepaalde regio.

Country Risk Russian

Moody's Investor Service verlaagde de rating van de Russische Federatie om de speculatieve.Als de Standard & amp;Poor's en Fitch om de paraatheid te evalueren om de schulden terug te betalen, de MIS zorgt voor de volheid van betalingen in geval van in gebreke gebleven.Experts geloven dat de aardse negatieve evaluatie vanwege politieke redenen.Volgens prognoses van het agentschap, zal de uitstroom van kapitaal in het lopende jaar oplopen tot 272 miljard dollar, zal het BBP dalen met 8,5%, terwijl de inflatie zal versnellen tot 15%.Maar het ministerie van Financiën stelde dat Rusland een grote schok hadden overleefd - een 50 procent daling van de olieprijzen.En omdat het landenrisico agentschappen sterk overschat.Accumuleren internationale reserves, die hoger zijn dan de nationale schuld zijn.Ook is er een overschot op de lopende rekening.Deze uitkeringsinstantie niet van mening.Maar punten werden ingesteld op basis van het feit dat Rusland nieuwe sancties kunnen krijgen vanwege de onvoorspelbare ontwikkeling van de gebeurtenissen in Oekraïne.

Gevolgen

evaluatie van landenrisico, aan de ene kant, voldoende.De markt van buitenlands kapitaal in Rusland eigenlijk gesloten.De downgrade van invloed op de kosten van leningen voor het land.Dit is vrijwel pijnloos.Maar experts vrezen dat zo'n wereldwijde ratingbureau beleggingsfondsen zal dwingen om hun investeringen te resetten in Rusland.En zelfs na de stabilisatie van de situatie waarschijnlijk snel de kapitaal aan het land.De tweede bedreiging is dat kredietverstrekkers vervroegde aflossing van euro-obligaties zal vragen.De downgrade werd voor rekening van de markt in de vorm van korte termijn en een lage sprong in de dollar tot een teken van 64 roebel.

De bancaire sector ook te lijden

downgrade geleid tot een verslechtering van de investering aantrekkelijkheid van Moskou, St. Petersburg en 13 regio's.Sovereign evaluatie van de hoofdstad en de regio Leningrad was op het niveau van "Ba1".Dit is hoger dan in Bashkortostan, Tatarstan, Samara, Nizhny Novgorod, Belgorod en andere regio's.De prognose voor deze regio's blijft negatief.Bovendien wordt landenrisico weerspiegeld in de Russische kredietinstelling.Lange-termijn deposito ratings van Sberbank en VTB in roebels verlaagd tot "Baa3" en "Ba1", en in vreemde valuta - te "Ba1" en "Ba2" met een negatieve outlook veranderingen.Dezelfde situatie is waargenomen in de "Alfa-Bank", "Gazprombank" en "Rosselkhozbank".

Conclusie

landenrisico wordt gevormd op basis van een groot aantal interne en externe factoren die de investering aantrekkelijkheid van de staat beïnvloeden.Dergelijke bedreigingen zijn meer typisch voor de regio's waar er beperkingen op de convertibiliteit van de munt.In deze landen is er altijd de munteenheid, de overdracht en het risico van de totale mislukking van de schuld.Daarom, alvorens te investeren middelen die nodig zijn om een ​​grondige analyse van de externe en interne factoren te voeren.Internationale ratingbureaus jaarlijks hun beoordeling van de investeringen aantrekkelijkheid van landen te publiceren.