Penge stopp er et spesielt finansielt instrument, som brukes både banker og institusjonelle investorer og internasjonale selskaper.Til tross for at alle typer bytteavtaler - valuta, aksjer og renter - omtrent det samme arbeidet, de første utstillingen visse egenskaper.
En slik operasjon som en valutaswap innebærer alltid to aktører som ønsker å veksle valuta for å oppnå ønsket maksimalt utbytte.For å illustrere essensen av en valutaswap, bør du vurdere følgende hypotetiske eksempel.
Gitt et britisk selskap (Company A) ønsker å gå inn i det amerikanske markedet og den amerikanske aksjeselskap (b) - for å øke geografi av salget i Storbritannia.Vanligvis lån og kreditter som bankene utstede utenlandske selskaper har høyere rente enn de som gis til lokale bedrifter.For eksempel kan et selskap A utstede et lån i amerikanske dollar på 10% per år, og selskapet B - lån på GBP på 9%.På samme tid, priser for lokale bedrifter er mye mindre - 5% og 4%, henholdsvis.Selskaper A og B kan inngå gjensidig fordelaktige avtaler seg imellom, hvor den enkelte organisasjon vil motta en kreditt i sin nasjonale valuta til en lokal bank til billigere priser, så vil det "exchange" lån gjennom en mekanisme som kalles valutabytteavtaler.
anta at den britiske pund og amerikanske dollar på valutamarkedet valutakurs på 1,60 USD for 1,00 GBP, og hver bedrift trenger det samme beløpet.I dette tilfellet vil motta det amerikanske firmaet B £ 100 millioner, og selskapet A - 160 millioner dollar.Selvfølgelig vil de ha for å kompensere for renteutgifter av sin partner, men teknologien swap gjør at begge selskaper til å redusere sine kostnader for å tilbakebetale lånene nesten doblet.
For å forenkle eksempelet er utelukket rolle swap forhandler fungerer som et mellomledd mellom partene i transaksjonen.Deltakelse forhandler litt øke kostnadene for lån for begge parter, men likevel kostnaden vil bli mye større dersom partene ikke vil gjelde for teknologi swap.Mengden av interesse at giveren legger til kostnaden for kreditt, som regel, ikke for stor og er i størrelsesorden ti basispunkter.
bør også bemerkes denne type operasjon som valuta- og rentebytteavtaler.I dette tilfellet partene utveksle rentebetalinger, rettet til å tilbakebetale lån i utenlandsk valuta.
oppmerksom på noen viktige punkter som gjør valutaswaptransaksjoner er forskjellig fra andre typer lignende operasjoner.
motsetning til swap, som er basert på inntekt, og andelen av enkle swap, innebærer valutaswap en foreløpig og endelig utveksling av avtalt forskuddsbeløp av kreditt forpliktelser.I vårt eksempel har selskapet gjennomført en utveksling beløp på $ 160 millioner til 100 millioner ved begynnelsen av operasjonen, og på slutten av kontrakten de vil ta den endelige utveksling - tilbakefører beløpet til de aktuelle partene.På dette punktet, begge parter i fare, fordi den opprinnelige kursen på dollar og pund (1,60: 1) trolig allerede endret.
I tillegg til mest karakteristiske swaps nettingovanie.Dette begrepet betyr å oppveie kontanter.Total return swap transaksjon, for eksempel avkastningen på indeksen kan byttes på inntekt av en viss sikkerhet.Resultat per deltaker transaksjoner netting mot inntekten til en annen part til en bestemt dato avtalt på forhånd, og bare én betaling skjer.Samtidig, periodiske betalinger som er relatert til valutaswapper, nettingovaniyu ikke være.Begge parter forplikter seg til tilsvarende betalinger i den fastsatte datoen.
Dermed valutaswap - er et verktøy som oppnås to hovedmål.På den ene siden er de billigere kostnadene ved å låne i utenlandsk valuta (som i eksempelet ovenfor), og på den andre, kan de sikre seg mot risiko som er forbundet med brå endringer i valutakursene i markedet Forex.
