bankens likviditet - evne til finansinstitusjoner for å fullt ut oppfyller alle sine forpliktelser, tydelig holde tidsfrister.For å opprettholde standarden på et passende nivå av likviditet kredittinstitusjoner aktivt involvere materielle ressurser fra en rekke kilder.Videre kan de være ikke bare innvendig, men også utvendig.Finansieringskilde på det innenlandske markedet av Central Bank of Russia.Han er ansvarlig for likviditeten i banksystemet.Det er på tide å spørre oss selv hva repo, fordi det ser ut til avtalen, og i denne situasjonen det viktigste verktøyet for refinansiering.
repos: definisjon
gjenkjøps på engelsk høres ut som en gjenkjøpsavtale.Denne transaksjonen, som består av to deler: verdipapirer kjøp og videresalg til en bestemt tid og til avtalt pris.Repos kan sammenlignes med utlån, som fungerer som sikkerhet for verdipapirer utstedt av utlåner.Kostnaden for kreditt eller rabatt - forskjellen mellom den opprinnelige kostnaden for kjøp og salg av verdipapirer.Studerer spørsmålet hvilken repo må betraktes som en to-veis natur av mekanismen.
Funksjoner transaksjoner
Den største fordelen av mekanismen for gjenkjøpstransaksjoner - en høy grad av pålitelighet.Det kan bemerkes tilgjengelighet og enkle tekniske gjennomføring av operasjonen.Prisen på kreditt som er tilgjengelige på repo transaksjoner er minimal.Dette er på grunn av den nesten fullstendig fravær av risiko.Hvis grunn av objektive omstendigheter ikke er mulig å gjennomføre den andre delen av avtalen, for eksempel, er den organisasjonen som låner ikke klarer å kjøpe tilbake verdipapirene, utlåner går inn i kategorien av verdipapirer eieren lovlig.
Funksjoner transaksjoner
For å forstå hva repo vurdere de grunnleggende egenskaper og parametere for denne kategorien av transaksjoner.Du kan velge:
- sikt avtale.
- type eller sammensetningen av sivile.
- rabatt.
Avhengig av varigheten av disse transaksjonene er:
- Intradag, også kjent som overnatter.De er ikke mer enn en dag.
- Derivater som har fast løpetid.
- Open, som forfallsdato er ikke satt.
I en situasjon der den første delen av avtalen er allerede gjennomført, og begrepet på realisering av andre del av transaksjonen har ennå ikke utløpt, repo handling navnet.I løpet av første del av avtalen og den åpne perioden, er den andre delen av REPO avtale kalt åpen.For hasteoperasjoner og overnatting preget av en fast rente.For åpne posisjoner med flytende rente.
Tenk på Russland som et slikt tilbakekjøp.CBR gir midler til å kjøpe tilbake en periode på 1 og 7 dager, 3 og 12 måneder.Transaksjoner for en periode på 3 måneder og et år er ikke gjennomført systematisk.Gjennomføringen må være et enkeltvedtak i sentralbanken.Derav konklusjonen at repo transaksjoner - det er bare en kortsiktig likviditetskilde.
Repos i utenlandsk valuta i det kommersielle segmentet
repo transaksjoner ofte mellom Norges Bank, som er långiver, på den ene siden og den kommersielle banken, som tar på seg rollen som den som låner, på den annen side.Transaksjonene kan delta og to kommersielle banker samtidig.Satsene i denne situasjonen bestemmes utelukkende på grunnlag av satsene i interbankmarkedet.De er bundet til vilkårene i utlån til kvaliteten på verdipapirene.REPO transaksjoner i utenlandsk valuta mellom sentralbanken og kreditt kan utføres på Moskva-børsen, på St. Petersburg børsen, innenfor rammen av Bloomberg.For å være kvalifisert til å delta i auksjonen, må finansinstitusjonen oppfylle en rekke kriterier som er satt som indikerer CB.Som sikkerhet i alle transaksjoner med Norges Bank kan gjøre verdipapirer som inngår i Lombard listen.De anses å være meget pålitelig og væske.Full Lombard liste av verdipapirer hver dag er publisert i oppdatert form på det offisielle nettsiden til regulator.
Hva papirer godtas ikke som sikkerhet?
som sikkerhet Central Bank godtar kun verdipapirer som oppfyller visse krav.Som et løfte kan ikke snakke:
- verdipapirer utstedt av banken selv, som er den andre part i transaksjonen.
- verdipapirer utstedt av en finansiell institusjon som har noen partnerskap med banken opptrer som låntaker under en gjenkjøpstransaksjon.
- Obligasjoner har løpetid på mindre enn 2 dager.
for hver kategori av verdipapirer, CBR, og bygge på varigheten av repo, primær sett, maksimums- og minimums prisnivå, rabatter.Rabatt vises i denne situasjonen som differansen mellom kjøpesummen og innløsningskurs på verdipapirene.Med den primære diskonteringsrenten bestemmes av det beløpet som Sentralbanken gir kredittinstitusjon for første del av avtalen.Maksimums- og minimums prisnivå brukes til å beregne dagens diskonteringsrente for hele lånets repo-transaksjoner.
retning gi likviditets auksjoner
å sikre likviditeten i banksystemet gjennom bruk av gjenkjøpstransaksjoner, er Central Bank praktiserer to hovedområder.La oss starte med inngåelse av avtaler, som er basert på repo auksjon.Denne trenden er preget av tilstedeværelsen av likviditet på grensen gitt under auksjonen inntektene.Retningen avhenger av situasjonen som eksisterer på det russiske valutamarkedet, og tilgjengeligheten av et minimum rente.Hver av deltakerne i auksjonen har rett til å sende inn en søknad der det er nødvendig å spesifisere reporenten, som enten kan være høyere eller lik minimum.Informasjon om resultatene av auksjonen er publisert på nettstedet til CBR.Dermed kan repo auksjon potensielle låntakere å konkurrere om gode vilkår for samarbeid med Russlands sentralbank.
Faste priser
retning av partnerskap på grunnlag av faste priser gjør at sentralbanken å tiltrekke materielle ressurser bare for en dag.Transaksjonen referert til over natten.Satsene er anordnet på faste forhold, og slik at det er en størrelsesorden høyere enn minimum.Denne kategorien av partnerskapsavtaler implementert på en daglig basis.
I løpet av de siste årene, hvor mye kapital som kredittinstitusjoner involvert i repo auksjoner, øker systematisk.Dette indikerer at det er en mekanisme av REPO i utenlandsk valuta fungerer i dag som den dominerende verktøyet for likviditeten i innenlandske banksystemet, som brukes i den hensikt å refinansiere finanssegmentet.
Ulemper rettssystemet
I samsvar med Civil Code of Russian Federation valuta repos er ikke klassifisert som en egen kategori av transaksjoner.På nivået av lovgivning Samarbeid oppfattes som begår to transaksjoner samtidig (kjøp og salg) eller som lån gjort under en viss type sikkerhet.
I historien er det presedens når repo kjennes ugyldig.Det skjuler det faktum av sikret utlån.Når transaksjonen er anerkjent som ugyldig, selve tilbakekjøp miste alle sine fordeler over standard låneordningene.I rettssaker vekt på det faktum at avtalen om å kjøpe tilbake eiendommen ble det tydelig frem at det er eiendommen og er en direkte garanti.
viktigste problemene med repo transaksjoner
vurderer det faktum at et slikt tilbakekjøp, kan det sies at fra et formelt synspunkt, er dette et enkelt sett med transaksjoner.Faktisk mekanismen som brukes for midlertidig bestemmelse av midler til tildeling av rettigheter til visse eiendeler for en tid.Rettsavgjørelser er i hovedsak bestemt av det faktum at børsen repo har en slående likhet med pant, derfor er det virkelig.Som et resultat av dette misforholdet mellom virkelighet og lovgivende standarder, er valuta repos ikke tillatt i en sivil omsetning.Situasjonen krever en betydelig juridiske justeringer.Problematisk å forstå at nivået av voldgiftsretten på spørsmålet om hva repo.CB om å praktisere affiliate-ordningen, men risikoen for gjennomføringen i form av manglende overholdelse av partene med sine forpliktelser er fortsatt svært høy.
