efeito de alavanca tem os componentes:
- diferencial, que é determinado pela diferença entre o retorno sobre os ativos e os juros estimativa média do empréstimo;
- braço de alavanca, que é calculado como a razão de empréstimo para capital próprio.
A partir desse conceito segue cinco regras básicas de fundos de empréstimo:
- Rentabilidade dos novos empréstimos é dependente do valor futuro do diferencial.Ele deve acompanhar de muito perto as flutuações neste indicador.Assim, enquanto a construção do "braço de alavanca" o banco compensa o risco da ocorrência de um aumento no preço do crédito.Capacidades suficientes nesta área são empresas que têm uma grande oferta de diferencial.Risco de
- credor é inversamente proporcional à magnitude do diferencial.Assim, com menos risco de alto índice, isto é, com um valor mais baixo, respectivamente, aumenta.
- Ao considerar a possibilidade de obtenção de crédito durante os cálculos necessários para excluir o montante a pagar.
- estabilidade financeira da empresa depende da proporção de empréstimos, de modo a obter novos empréstimos devem ser tratados com muita cautela.
- nível óptimo de empréstimos considerados sua participação no 40 por cento de todos os ativos da empresa.Este valor é equivalente ao valor da alavanca 0,67.
Ao aumentar a parcela de empréstimos na estrutura do balanço aumento da alavancagem financeira, que é capaz de gerar um certo risco.E este é um pré-requisito para se tornar dependente de credores em caso de reembolso tardio do crédito, o que leva por sua vez a uma perda de liquidez e estabilidade financeira.
para as instituições bancárias é muito importante ter o potencial mutuário não havia um valor negativo do diferencial.Alguns especialistas acreditam que a esfera económica, o efeito de alavancagem financeira para alcançar o seu ideal deve ser um terço do retorno sobre os ativos.
outras palavras, a taxa de rendibilidade depende da gestão bem sucedida do tamanho deste valor.Só com isso, o efeito de alavancagem financeira mostra a probabilidade de compensação de isenções fiscais e garantir os seus próprios meios.
Para obter detalhes sobre esses conceitos que você precisa compreender o princípio de funcionamento de alavancagem financeira ea fórmula pela qual ele é calculado.
efeito de alavanca determina a flutuação do valor do lucro líquido por ação calculado em porcentagens.Assim, o diferencial é levado em conta indicadores de tributação com base, ou seja,dois terços das diferenças resultantes das taxas de rentabilidade e de juros.Tendo em conta a definição do braço de alavanca, pode derivar a seguinte fórmula:
EGF = 2/3 (ER - SP) * (AP / CC),
onde ER - rentabilidade económica.
joint venture - a taxa de juros sobre empréstimos.
AP - o montante dos empréstimos.
SS - montante dos fundos próprios.
Com base na fórmula, podemos concluir que na previsão da empresa na esfera financeira e económica deve ser considerado um ombro dependendo do valor diferencial.
Calcular efeito de alavanca ideal - a tarefa de ficção científica.Depois de ter hoje um braço de alavanca favorável não se sabe o que o amanhã será a rentabilidade económica ea taxa de juros (diferencial).Assim, a captação de recursos adicionais sob a forma de empréstimos é um incentivo para o desenvolvimento das empresas, e algum risco de perdas relevantes no futuro.
Portanto, a principal tarefa do gerente de qualquer empresa encontra-se na exclusão de riscos financeiros, levando apenas calculado usando o efeito de alavanca.
