Rozšírenie väzieb hospodársky priestor prispieva k vzniku riziká, ktoré sú vlastné v tomto podnikania v cudzej krajine.Investori zaujímajúci sa o optimálne umiestnenie fondov v neznámom trhu, môže čeliť nestabilné politický režim, korupcia, neplnenie a ďalších nežiaducich účinkov.Všetky tieto faktory sa týkajú na riziko krajiny.
Stanovenie
Krajina riziko - to je hrozba finančnej straty v operáciách, ktoré v tak či onak, Google do medzinárodných aktivít.Je určený podmienkami rozvoju krajiny a miery ich vplyvu na zákazníkov, dodávateľmi.Môžete napríklad zavedenie obmedzení transakcií v cudzej mene spôsobiť oneskorenie pri plnení povinností.Táto hrozba platí najmä pre krajiny, kde historicky vedeného konvertibility národnej meny.
hierarchie
Krajina rizík sa skladá z dvoch častí: schopnosť a ochota platiť.S prvou komerčné straty sú príbuzné, a druhý - za politický režim v krajine.Finančné náklady môžu byť ako na úrovni štátu (riziko platobnej neschopnosti), a na podnikovej úrovni.V rámci druhého, má sa za to, že zavedenie hospodárskej politiky, štát môže obmedziť prevod kapitálu.Politické riziká krajiny zahŕňajú pravdepodobnosť strát v dôsledku vplyvu nepriaznivých vonkajších faktorov v regióne investovania.
Testy
Pre zníženie finančných strát, za použitia rôznych metód posúdenia situácie v krajine.Analýza bola vykonaná bezprostredne pred investovaním.V prípade, že riziko je vysoké, potom projekt, oneskorené alebo pridaný k cene "premium".Ale skôr používané metódy na hodnotenie rizika krajiny mali jednu veľkú nevýhodu: sú rozžiaril informácie.Teraz najpopulárnejší metóda je Delphi.Jej podstata spočíva v tom, že analytici pôvodne rozvíjajúci systém ukazovateľov, a potom kresliť odborníkmi, ktorí určujú váhu každého faktora pre konkrétnu krajinu.Nevýhodou tohto prístupu je subjektívne posúdenie.Analyzuje
Moderné metódy
riziko krajiny v západnom spôsobe bodovania.Jedná sa o kvantitatívne porovnanie hlavných charakteristík rôznych krajín a eliminácia výsledného integrálne index, ktorý berie do úvahy všetky kritériá, a radí sa štáty o ich investičné atraktivity.V tejto technike index postavený nemecký Beri.To sa používa pre posúdenie investičnej klímy v 45 krajinách na základe 15 kritérií, s rozdielnou špecifickou hmotnosťou.Každý indikátor je priradené hodnotenia od 0 do 4. Čím vyššie je skóre, tým vyšší je potenciálny zisk investora.Časopis
Fortune a Economist analyzujú rizika krajiny strednej a východnej Európe v rámci zjednodušeného postupu, v ktorom je kladený dôraz na vyhliadkach reformy trhu.Význam výsledkov určených na to, že účinná kapitálové investície závisí na intenzite reforiem v krajinách.
portfóliových investorov sa tiež používajú špeciálne ratingy, na základe ktorých ktorých vybraný objekt je optimálny pre investície.Na základe metódy vyvinuté časopisu Europe, dvakrát ročne, vyhodnotí spoľahlivosť sveta.
faktory
vytvorenie priaznivého investičného klímy je zásadnou podmienkou pre hospodársky rast.Aktívny príliv kapitálu (napríklad, Rusko) zabrániť také faktory, ako sú:
- nedostatku stabilného právneho rámca.
- rastúce sociálne napätie, pretože neustále zhoršenie materiálnych podmienok obyvateľstva.
- separatistické nálady, ktorá sa uskutoční v niektorých oblastiach Ruska.
- korupcie v niektorých oblastiach.
- Zlá infraštruktúra - najmä doprava, komunikácie, telekomunikácie, hotelový servis.Typy
Zeme a regionálne riziká patrí hrozbami, ako sú:
1. odmietnutie uznania dlhu alebo jeho budúcu údržbu.
2. opätovného prerokovania: veriteľ dostane menej peňazí, pretože dlžník dosiahla zníženie sadzieb.V prípade, že zmluva bola pôvodne kompenzovaný refinancovanie dlhu sankcií, dôsledky pre investora sú rovnaké ako v prípade nezaplatenia.
3. V prípade zmeny plánu dlhu sú dva možné scenáre:
- výška platieb istiny sa zníži časť dlhu odpísaný;
- prípade, že dlžník hľadá oneskorenie platieb, bude sadzba nezmení.
4. pozastavenie platieb z technických dôvodov dočasný charakter.Veriteľ by mal mať žiadne pochybnosti, že dlžník nebude plniť svoje záväzky.Úroková sadzba je v tomto prípade rovnaká.
obmedzenia 5. Menové, keď krajina nemá v cudzej mene, obmedzenia prevodov finančných prostriedkov do zahraničia.Na štátnej úrovni, táto hrozba sa premení na riziko zlyhania dlhovej služby.
rank
Country riziková prémia je určená výnosom vládnych dlhopisov jednej krajiny a iné dlhu na rovnakou dobou platnosti.Pokiaľ ide o Rusko, silný pokles pozorované v roku 1998.Potom, riziko sa zvyšuje rýchlejšie ako poistné za to.To znamená, že investori nie sú len chýba spoľahlivé informácie, ale trhy boli zamerané na globálnych ratingových agentúr, ktorí zmeškané zmeny v ekonomických a politických faktorov.Prvá kríza nastala niekoľko dní predtým, ako predvolené v roku 1998 a bezprostredne potom.
úroveň rizika krajiny silne ovplyvňuje banky, ktorých činnosť priamo súvisí s zahraničných ekonomických vzťahov.V takom ohrození ovplyvnený niekoľkými faktormi.Jediné, čo je potrebné vziať do úvahy pri analýze situácie v určitom regióne.
Country Risk Russian
agentúra Moody Investor Service znížila rating Ruskej federácie do špekulatívne.Ak Standard & amp;Poors a Fitch posúdiť pripravenosť splatiť dlhy, MIS umožňuje plnosti platieb v prípade omeškania.Odborníci sa domnievajú, že pozemné negatívneho hodnotenia z politických dôvodov.Podľa odhadov agentúry, bude odliv kapitálu v tomto roku činiť 272 miliárd dolárov, sa HDP znížil o 8,5%, zatiaľ čo inflácia zrýchli na 15%.Ale Ministerstvo financií argumentoval, že Rusko prežil najsilnejší šok - 50 percent poklesu cien ropy.A pretože riziko krajiny agentúr značne nadhodnotené.Hromadenie devízových rezerv, ktoré sú vyššie ako národný dlh.Tiež tam je prebytok bežného účtu.Tieto výhody agentúra nepovažuje.Ale body boli stanovené na základe skutočnosti, že Rusko môže dostať nové sankcie kvôli nepredvídateľnom vývoji udalostí na Ukrajine.
Dôsledky
vyhodnotenie rizika krajiny, na jednej strane, adekvátna.Trh zahraničného kapitálu v Rusku skutočne uzavreté.Downgrade ovplyvňuje náklady na pôžičky pre krajinu.To je takmer bezbolestné.Ale odborníci sa obávajú, že takáto globálna ratingové agentúry by prinútil finančné prostriedky na obnovenie svojej investície v Rusku.A aj po stabilizácii situácie je nepravdepodobné, že rýchlo vrátiť kapitál do krajiny.Druhou hrozbou je, že veritelia budú požadovať predčasné splatenie eurobondov.Downgrade pripadlo na trh v podobe krátkodobých a nízku skok v dolára na značku 64 rubľov.
Bankový sektor tiež trpel
downgrade viedol k zhoršeniu investičnej atraktivity Moskve, Petrohrade a 13 krajov.Sovereign zhodnotenia kapitálu a Leningradskej oblasti bol na úrovni "BA1".To je viac ako v Baškirská, Tatarstane, Samary, Nižnij Novgorod, Belgorod a ďalších regiónoch.Prognóza pre tieto regióny zostáva negatívny.Navyše, riziko krajiny sa odráža v ruských úverových inštitúcií.Dlhodobé depozitné rating Sberbank a VTB v rubľoch klesla na "Baa3" a "Ba1", a v cudzej mene - na "Ba1" a "Ba2" s negatívnymi zmenami výhľad.Rovnaká situácia je pozorovaná v "Alfa-Bank", "Gazprombank" a "Rosselkhozbank".
Záver
Country rizika je vytvorená na základe veľkého množstva vnútorných a vonkajších faktorov, ktoré ovplyvňujú investičné atraktivity štátu.Tieto hrozby sú typické pre oblasti, kde existujú obmedzenia konvertibility meny.V týchto krajinách je vždy výmena, prenos a riziko úplného zlyhania dlhu.Preto pred investovaním zdroje potrebné vykonať dôkladnú analýzu vonkajších a vnútorných faktorov.Medzinárodnej ratingovej agentúry každoročne zverejní svoje hodnotenie investičnej atraktivity krajiny.
