finančni trg zajema več sektorjev.Eden od njih - na borzi.Trg vrednostnih papirjev - vir dohodka in prerazporeditev sredstev.Vlagatelji kupujejo delnice perspektivnih podjetij in bank, ki pospešujejo njihovo rast.Tu v obtoku so dokumentarni in nematerializirani vrednostni papirji.Na posebnosti njihovega delovanja se bo razpravljalo v članku.
Določitev
za trg vrednostnih papirjev - niz gospodarskih odnosov na vprašanja in kroženje centralne banke.Prav tako je pozval na borzi.Glavni namen trgu - za zagotovitev finančne razvoj gospodarstva.To je mogoče storiti s pomočjo bančnih posojil in prek vrednostnih papirjev.V drugem primeru, skladi so vlagatelji:
- k razvoju podjetja, ki lahko ustvarjajo dohodek v kratkem času;
- v perspektivnih sektorjih, ki lahko na dolgi rok sakkumulirovat dobiček in kapitalizacijo.
dani na primarnem trgu centralne banke v času izdaje.To je tukaj, da so finančna sredstva zbrana.Izdajatelji, vlagatelji, zavarovatelji, FFMS - udeleženci v tem sektorju.Na sekundarnem trgu preprodajo pride do centralne banke, smer kapitala v perspektivnih panogah.Tam je nastala s sredstvi, tržne obrestne mere.
deluje RZB
- prerazporeditev kapitala med sfere gospodarstva.
- Zavarovanje finančnih tveganj preko opcije in druge izvedene finančne instrumente.Kopičenje
- prostih sredstev.
- Vlaganje v gospodarstvu.
- pretok kapitala v dobičkonosne industrije.
- za "pregrevanje naložba."Vrednost sprememb vrednostnih papirjev.Po prevelikega povpraševanja prihaja kapitalizacijo cen premoženja vrne na trg.
- Zagotavljanje informacij o stopnji razvitosti trga.
izdajateljica Banko
To je najbolj pogosta oblika delnic na trgu.Takšna CB popraviti lastninske pravice lastnika, za katere naloga in brezpogojno izvajanje, v skladu z zakonom;so posledica sproščanja;imajo enak obseg pravic, ne glede na čas nakupa.
Z izdajo CB so: delež
- - zagotavlja pravico lastnika do dividend, vodenja organizacije, ki je del premoženja po likvidaciji organizacije;
- vez - potrjuje pravico imetnika, da prejme od izdajatelja nominalno vrednost vrednostnih papirjev ali drugih sredstev v določenem obdobju;
- možnost - določa pravico imetnika za nakup / prodajo v določenem času določeno število delnic po fiksni ceni.
CB je na voljo v dveh oblikah izdaje, je:
- potrdilo
- navedbo imetnika;
- nematerializirani obliki lastniških vrednostnih papirjev - zagotavlja določitvi imetnikom v registru.
Zgodovina
opredelitve "nematerializiranih vrednostnih papirjev" prihaja iz ameriške pravice.V 80. letih prejšnjega stoletja uporablja pogajati, potrdila o izdanih delnicah o naslovu in z drugačnim pravnim režimom regulacije.V umetnosti.UCC 8-102 US opredelil pojem vrednostnih papirjev v nematerializirani obliki: to je delež, ki lahko sodelujejo v premoženju izdajatelja, ki je z drugim dokumentom ne zastopa, in njegov prenos je zabeležena v posebni knjigi.
prvi "nematerializirani" potrdilo o Franciji.Zakonodaja v državi v letu 1984 utrdil to možnost v zvezi z delnicami in obveznicami.V Nemčiji je bil poseben zakon dovoliti, da izdajo "globalnih potrdil."
trg vrednostnih papirjev v Rusiji
Z razvojem informacijskih tehnologij tvorijo potrditev lastninske pravice, da je dokumentarni spremenila na e.Te certifikate so označene kot vrednostnih papirjev, vendar so predmet pravnih pravil lastništva.Ta trend jasno odraža mobilnost listinjenje finančnih odnosov.Prihodek od prodaje "dematerialnyh" CB nameščen Art.142-149 civilnega zakonika.Izdajatelj je prejel licenco, lahko zazna pravico s pomočjo računalniške tehnologije.Postopek in pravila teh poslov so urejene z zakonom.
nematerializiranih vrednostnih papirjev - je elektronske dokumente.Zakon je opredeljen postopek določanja in potrditev transakcij na njih.Odgovornost za varnost evidenc mora biti oseba, ki posodobi register.Prav tako pomeni "sklep o izdaji centralno banko", to registrirati z vladnimi organi.Ta dokument potrjuje prave lastnike.Narejena je v treh izvodih.Eden od njih je lastnik, drugi je vezan v register, in je le-ta prenese v skladišču.
značilnost teh dokumentov je, da je obveznost izdajatelja, izražena kot zapis v posebnem računu "depo", ki vsebuje vse potrebne podatke.V tej obliki, zakon omogoča izdajo delnic in obveznic.Toda vprašanje zadolžnic, ki se izvajajo na ta način, je prepovedano.
težave ravnanje
nacionalno zakonodajo, je dovoljeno uporabljati tudi "dematerialnye" vrednostnih papirjev.AO, ko bi bilo treba emisije se registrira samo v knjigah njihovo izpustitev, in ga ni mogoče porabiti za pripravo obrazcev.Kratkoročne državne obveznice - še en primer necertificirano CB.Pravo dovoljeno emisijo vseh vrst certifikatov v takšni obliki.Ampak pravni režim zanika, da ne obstaja.Vsa vprašanja se rešujejo na podlagi določb čl.28 zveznega zakona "On trgu vrednostnih papirjev", ki določa, da je lastništvo teh predmetov poteka, kot tudi stvari.
Pravni vidiki
v ameriškem pravu so predmet lastninskih pravic samih.Za rusko zakonodajo, ta pristop je nesprejemljiv.V ameriškem pravu ne obstaja pojem obveznosti.Zato je avtomatski prenos teh razlag pravil in regulacije na domačem trgu ni možno.Nakup in prodaja vrednostnih papirjev bi bilo treba urediti na podlagi že obstoječega zakona.
Pred izdelavo sprememb RF KG vprašanja emisij regulirane "Pravilnika o izdaji centralne banke» № 78. Ta dokument je bil predviden za morebiten obstoj potrdil v obliki vknjižb.Novi koncept papirjev civilnega zakonika določa, da je glavni namen dokumenta za določitev nekaterih lastninskih pravic.Njihovo posredovanje je mogoča brez certifikata.V umetnosti.149 civilnega zakonika določa, da so pravice iz vrednostnih papirjev, ki je vpisana v poseben register.In to je že preveč smiselna za eno od funkcij instrumenta.
analizo te določbe zakona, je mogoče sklepati, da vrednostni papirji so nematerializirani - premoženjske pravice, ki lahko potrdijo, kot splošno pravilo, ali z določitvijo vnose v register.
rešitve za probleme tržnega domači vrednostni papirji
- prerazdelitev deležev, smer finančnih sredstev za obnovo in razvoj proizvodnje v Rusiji.
- premagovanju politične nestabilnosti, gospodarsko krizo.
- Izboljšanje zakonodaje.
- Okrepitev vloge države: končna izbira modela na trgu vrednostnih papirjev, opredelitev virov dopolnitev proračuna, oblikovanju učinkovitega sistema nadzora.Zaščita
- naložb v dokumentarnih in non-dokumentarnih papirjev.
- Razvojne depotne, klirinških in agencijske mreže, ki beležijo gibanje dokumentov.
- Povečana informacije o dejavnostih izdajateljev.Oblikovanja skupnega sistema kazalnikov za oceno trga, uvedbo ocen, razvoj mreže publikacije, specializirane za posamezne sektorje gospodarstva kot naložbo.
značilnosti evropskega modela
ameriškem trgu - najbolj razvite na področju infrastrukture, donosnost, kapitalizacija, obratov likvidnosti.Pravni okvir je določena po gospodarski krizi v 30-ih letih.prejšnjega stoletja.Potem je bil revidiran koncept upravljanja denarja.Sprejela smo zakon "On je centralna banka" (1933), "Na borzi" (1934) in drugih aktov.Zato so danes nematerializirani vrednostni papirji, zavit v Združenih državah Amerike.
Zahodnega funkcije evropskega trga dejansko doma, čeprav slabše v ZDA.Velika zasluga tega mega-regulator, prilagodi svoje delo.Vsak sektor finančnega trga izvaja poseben seznam funkcij.In v primeru pomanjkanja kapitala je prerazdelitev sredstev.Vsi ti ukrepi so urejena z ustreznimi ministrstvi (finance in gospodarske dejavnosti).
trendi v koncentraciji premoženja globalnega trga vrednostnih papirjev
- - koncentracija kapitala pri profesionalnih udeležencev na glavnih svetovnih borzah.To povečuje zanesljivost potrdil in trgovinskih organizatorjev.
- globalizacija - hitra rast vprašanj centralne banke.
- informatizacija trg - uporaba novih tehnologij in njihovo nenehno posodabljanje, ki zagotavljajo sredstva za komunikacijo na voljo vsak vlagatelj.
- Krepitev uredbe - s potrebo po zaščiti pravic vlagateljev, izboljšala varnost dokumentov, izdajateljev, preglednost borzah, varnost računalniških sistemov za obdelavo podatkov usmerjenih.
- uvedba internetnih tehnologij.
- širjenje novih orodij, sistemov in infrastrukture.
- listinjenja - premik denarja od tradicionalnih oblik (varčevanj in depozitov) pri centralni banki, z namenom poenotenja nelikvidnih sredstev in jih vključiti v promet.
- Združitve in prevzemi vodilnih borzah svoje partnerje.
Named papir VS CB nosilec
nekaj časa vsi papirji Ruske federacije z istimi predpisi ureja.S spremembo zakona takoj po izginotje potrdil prejetih neodvisen pomen.Taki dokumenti ne prevzemajo lastnosti stvari, ampak spreminja način določanja.Kot rezultat, je treba izboljšati zaščito interesov lastnikov."Zamenjava" papirnate prevozniki vodi do izginotja klasičnih registriranih potrdil.Non-dokumentarni prinosniških vrednostnih papirjev komaj pojavi.A "nematerializirani" vrstni red, čeprav ni prepovedano z zakonom (čl. 149 Civilnega zakonika), vendar ne bo razširjen.Zato nedokumentirane centralna banka, so le emisij.
Zaključek
trg vrednostnih papirjev v Rusiji funkcij za finančni razvoj gospodarstva.V ozadju so certificirani v nematerializirani obliki.V bistvu je to isto pito, ki potrjuje prispevek lastnika nepremičnine v podjetju, dejstvo prenosa osnovnih registra vpisov.
