bankens likviditet - evne finansielle institutioner fuldt ud at overholde alle sine forpligtelser, klart overholde deadlines.For at opretholde standarder på et passende niveau af likviditet kreditinstitutter aktivt at inddrage materielle ressourcer fra en række forskellige kilder.Desuden kan de være ikke alene, men også uden.Kilden af midler på hjemmemarkedet i Central Bank of Rusland.Han er ansvarlig for likviditeten i banksystemet.Det er tid til at spørge os selv, hvad repo, fordi det ser handlen og i denne situation det vigtigste redskab for refinansiering.
repos: definition
tilbagekøbsforretninger på engelsk lyder som en genkøbsforretning.Denne transaktion, der består af to dele: værdipapirer køb og videresalg på et bestemt tidspunkt og til den aftalte pris.Repos kan sammenlignes med udlån, der fungerer som sikkerhed for de udstedte værdipapirer på långiveren.Udgifterne til kredit, eller rabat - forskellen mellem de oprindelige omkostninger til køb og salg af værdipapirer.Undersøgelse af spørgsmålet, hvad repo må betragtes som en to-vejs karakter af mekanismen.
Features transaktioner
Den største fordel ved den mekanisme af genkøbstransaktioner - en høj grad af pålidelighed.Det kan bemærkes, tilgængelighed og brugervenlighed tekniske gennemførelse af operationen.Prisen for kredit, der er tilgængelige på repoforretninger er minimal.Dette skyldes den næsten fuldstændige fravær af risiko.Hvis skyldes objektive omstændigheder er ikke muligt at gennemføre anden del af aftalen, for eksempel, organisationen-låntager ikke er i stand til at tilbagekøbe værdipapirerne, långiver kommer ind i kategorien af værdipapirer ejer lovligt.
Features transaktioner
at forstå hvad repo overveje de grundlæggende egenskaber og parametre for denne kategori af transaktioner.Du kan vælge:
- sigt deal.
- type eller sammensætning af sikkerheden.
- rabat.
Afhængig af varigheden af disse transaktioner er:
- Intradag, også kendt som natten over.De er ikke mere end en dag.
- Derivater, der har en fast løbetid.
- Open, hvilket forfaldsdato ikke er indstillet.
I en situation, hvor den første del af aftalen allerede er afsluttet, og udtrykket for realiseringen af den anden del af transaktionen endnu ikke er udløbet, repo handling navn.Under den første del af aftalen, og den åbne periode, er den anden del af REPO deal kaldes åben.Presserende operationer, og natten er kendetegnet ved en fast rente.For åbne positioner med variabel rente.
Betragt eksemplet med Rusland, at sådanne tilbagekøb.CBR giver midler til at tilbagekøbe en periode på 1 og 7 dage, 3 og 12 måneder.Transaktioner i en periode på 3 måneder og et år er ikke gennemføres systematisk.Deres gennemførelse skal være en individuel afgørelse fra Centralbank.Derfor er konklusionen, at de repoforretninger - det er bare en kortsigtet kilde til likviditet.
Repos i fremmed valuta i det kommercielle segment
repoforretninger ofte mellem centralbanken, hvilket er långiveren, på den ene side og det kommercielle bank, som tager sig rollen som låntager, på den anden side.Transaktionerne kan deltage og to kommercielle banker samtidig.Satserne i denne situation bestemmes udelukkende på grundlag af de satser på interbank-markedet.De er bundet til vilkårene i udlån til kvaliteten af værdipapirerne.REPO transaktion i fremmed valuta mellem centralbanken og kreditselskaber kan udføres på Moskva Fondsbørs, på St. Petersburg børsen, inden for rammerne af Bloomberg.For at være berettiget til at deltage i auktionen, skal den finansielle institution opfylde en række kriterier, der er indstillet med angivelse af CB.Til sikkerhed i alle transaktioner med centralbanken kan gøre værdipapirer, der indgår i Lombard listen.De anses for at være yderst pålidelige og væske.Fuld Lombard liste af værdipapirer hver dag offentliggøres i opdateret form på den officielle hjemmeside for regulatoren.
Hvilke papirer accepteres ikke som sikkerhed?
som sikkerhed Centralbank accepterer kun værdipapirer, der opfylder visse krav.Som et løfte kan ikke tale:
- værdipapirer udstedt af banken selv, som er den anden part i transaktionen.
- værdipapirer udstedt af en hvilken som helst finansiel institution, der har nogen partnerskaber med banken fungerer som låntageren under en genkøbstransaktion.
- Obligationer har løbetid på under 2 dage.
for hver kategori af værdipapirer, CBR, der bygger på varigheden af repo, de primære sæt, de maksimale og minimale prisniveauer, rabatter.Rabat vises i denne situation, som forskellen mellem købsprisen og indløsningskursen af værdipapirerne.Med den primære diskontoen er bestemt af det beløb, som Central Bank giver kreditinstitut for den første del af aftalen.De maksimale og minimale prisniveauer bruges til at beregne den aktuelle diskonto for hele løbetid repoforretninger.
retning tilføre likviditet auktioner
For at sikre likviditet i banksystemet gennem brug af genkøbstransaktioner, er centralbanken øve to hovedområder.Lad os starte med indgåelse af aftaler, som er baseret på repo auktion.Denne tendens er kendetegnet ved tilstedeværelsen af likviditet på den grænse, der ydes i henhold auktionen skrider frem.Retningen afhænger af situationen, der eksisterer på det russiske valuta markedet, og tilgængeligheden af en minimal rente.Hver af deltagerne i auktionen har ret til at indgive en ansøgning, hvor det er nødvendigt at specificere reporenten, som kan være enten højere eller lig med den mindste.Oplysninger om resultaterne af auktionen er offentliggjort på hjemmesiden for CBR.Således repo auktion giver potentielle låntagere til at konkurrere om gunstige betingelser for samarbejde med Central Bank of Rusland.
Faste satser
retning partnerskab på grundlag af faste satser gør det muligt for centralbanken at tiltrække materielle ressourcer bare for en dag.Henvist Transaktionen natten over.Priser leveres på faste vilkår, og det er således en størrelsesorden højere end minimum.Denne kategori af partnerskabsaftaler implementeret på daglig basis.
løbet af de sidste par år, mængden af kapital, som kreditinstitutter involveret i repo-auktioner, systematisk stiger.Dette indikerer, at det er en mekanisme af REPO i fremmed valuta i øjeblikket fungerer som det dominerende redskab likviditet af det indenlandske banksystem, som bruges i forbindelse med refinansieringen af den finansielle segment.
Ulemper retssystem
I overensstemmelse med den civile retsplejelov af Den Russiske Føderations valuta repoer er ikke klassificeret som en særskilt kategori af transaktioner.På niveau med lovgivningen partnerskab opfattes som begår to transaktioner på samme tid (køb og salg) eller som lån under en vis form for sikkerhed.
I historien er der fortilfælde, hvor repo anerkendte ugyldig.Det skjuler den kendsgerning, at sikrede udlån.Når transaktionen er anerkendt som ugyldig, selve tilbagekøbe mister alle deres fordele i forhold til de standard låneordninger.I retssager vægt på, at aftalen om at tilbagekøbe ejendommen blev det klart, at det er den egenskab, og er en direkte garanti.
største problemer med repoforretninger
betragtning af den kendsgerning, at en sådan tilbagekøb, kan det siges, at ud fra et formelt synspunkt er dette et simpelt sæt af transaktioner.Faktisk den mekanisme, der anvendes til midlertidig levering af midler til overdragelse af rettigheder til visse aktiver i nogen tid.Domstolsafgørelser er hovedsageligt bestemt af den kendsgerning, at udvekslingen repo har en slående lighed med det løfte, derfor, det er virkelig.Som et resultat af dette misforhold mellem virkelighed og lovgivningsmæssige standarder, er valuta repoer ikke tilladt i en civil omsætning.Situationen kræver en betydelig juridiske tilpasninger.Problematisk forstå på niveau med voldgiftsretten i spørgsmålet om, hvad repo.CB selv øve affiliate ordning, men risikoen for dens gennemførelse i form af manglende overholdelse af parterne med deres forpligtelser fortsat meget høj.
