economia russa vince un altro giro di difficoltà, uno dei quali - l'indebolimento della valuta nazionale rispetto al dollaro.Qual è la causa della caduta del rublo?Di cosa si tratta - di un fenomeno sistemico, o un effetto speculativo?Quali sono le implicazioni per i cittadini e le imprese?Previsioni pessimistiche
Secondo alcuni analisti, il valore del dollaro entro la fine del 2014 potrebbe crescere fino a 37-40 rubli (o sarà il tasso di cambio medio del dollaro statunitense).Il motivo principale per l'indebolimento delle banconote russi chiamati deterioramento dell'economia nazionale.Gli esperti, che sono sostenitori di una previsione così pessimistica, credono anche che le dinamiche già bassi del PIL si ridurrà ulteriormente, e il capitale - fluire fuori dal paese.Posizioni
del rublo, dicono gli analisti, i pessimisti non solo indebolirsi contro il dollaro, ma anche alle altre principali valute mondiali.Vi è anche una vista che l'economia russa è ormai vi è un periodo di svalutazione costante del rublo a causa del deterioramento della bilancia dei pagamenti.La posizione della moneta russa peggioramento, dicono gli analisti, potrebbe contribuire alla politica della Federal Reserve, che per il 2014 può continuare a ridurre le misure monetarie impatto sull'economia, e nel 2015 ha iniziato ad alzare il tasso di rifinanziamento.Commercianti
Opinione
Professionisti nel campo delle operazioni di cambio si ritiene che la posizione del rublo rispetto al dollaro non è peggiore di quella di altre valute.La pressione del mercato, secondo i commercianti, è stato anche testato, e il dollaro australiano, il peso argentino, la moneta nazionale e la Turchia - lira.Tutti, come il rublo - il cosiddetto denaro "merce".Alla fine del 2014, il dollaro, secondo gli esperti di categoria, può costare 34-35 rubli, euro - circa 45-46 unità della valuta russa.Nel corso degli anni, tuttavia, ci possono essere fluttuazioni.Ragione principale
per la caduta del rublo, credono gli operatori - nel riorientamento globale degli investimenti azionari - derivati dai mercati emergenti, che appartiene alla Russia, e investita nelle economie sviluppate.Questa tendenza può essere rilevante nei prossimi anni.Tuttavia, l'indebolimento della valuta nazionale della Federazione Russa si ritiene che gli esperti finanziari, può fortemente sentire i cittadini: una elevata probabilità di crescita dei prezzi al consumo.
opinioni dell'ambiente scientifico
Alcuni esperti il numero di economisti ritengono che il deprezzamento del rublo nel 2014 avrà un carattere prolungato.Di conseguenza, la decisione della Banca centrale di ridurre al minimo la regolamentazione del mercato dei cambi può essere rivisto.Tuttavia, una volta che il tasso di cambio si stabilizza, la banca centrale può nuovamente indebolire il controllo sulle offerte.Molto nella politica monetaria nazionale, come gli esperti ritengono, dipende dalla corretta interpretazione e la comprensione della crescita economica.Ad esempio, per parlare della crescita dell'economia reale su l'esempio di paesi sviluppati, come gli scienziati ritengono, non vi è alcuna ragione, perché non c'è lavoro troppo costoso.Crescita
artificiale attraverso l'accumulo di partecipazioni - è, secondo alcuni esperti, "bolla", che alla fine scoppiano.Tuttavia, per la Russia, in quanto gli scienziati ritengono, la crescita economica può essere molto tangibile, e che l'indebolimento della valuta - il vero fattore di suoi incentivi.Nella caduta del rublo aumento delle esportazioni, mentre gli investitori sono aumentati i profitti (ma può anche abbassare la credibilità del mercato).
scenario ottimistico
Nonostante l'abbondanza di scenari negativi per quanto riguarda il rublo nei confronti del dollaro e il suo impatto sull'economia russa, ha tra gli economisti è vista abbastanza ottimista della situazione.Esiste una versione che nel 2014 alcuni di crisi, caratteristica degli anni precedenti, sbarazzarsi della zona euro, che è il principale partner commerciale estero della Russia.L'economia dei paesi in cui la moneta ufficiale - l'euro nel 2014 potrebbe crescere di oltre l'1%.
Questo può portare ad un aumento delle esportazioni di materie prime russi, nonché un aumento del prezzo per esso.Se ciò accade, crescerà e la bilancia commerciale della Federazione Russa, e lo seguì a rallentare il deflusso di capitali esteri.Il risultato sosterrà anche il rublo rispetto al dollaro.Secondo lo scenario meno ottimistico, la crescita del PIL in Russia nel 2014 potrebbe superare il 2,5%, e il tasso di cambio del dollaro non sarà superiore al 33 rubli.Così, una previsione che per la caduta del rublo entro il 2014.
Retrospettiva
Tra gli economisti si gode una vista che il deprezzamento del rublo nei confronti delle principali valute mondiali - il fenomeno del tutto nuovo e completamente naturale per l'economia russa.Se non si tiene conto della crisi del 1998, quando la banca nazionale di dollaro nota RF è caduto più volte, è sufficiente ricordare la recessione economica del 2008-2009.Poi, la valuta russa ha subito almeno una forte svalutazione che nel 2014.Tuttavia, come gli eventi successivi hanno mostrato, il rublo nei prossimi anni, con fiducia giocato nella posizione del dollaro e l'euro.
può anche ricordare la moneta di scambio nell'autunno del 2012 - quando il corso è stato caratterizzato da un elevata volatilità, molti esperti previsto l'imminente crollo del rublo, ma non è accaduto.Oggi, la moneta russa è sceso di prezzo, ma è sulla base delle esperienze passate, non può dar luogo a trarre conclusioni di vasta portata su un ulteriore sviluppo dell'economia nazionale.Nel 2008-2009, l'economia aveva ragioni specifiche per la caduta del rublo.2014 minuti possono rivelare altri fattori che influenzano il corso della moneta russa.
nei paesi in via di sviluppo
lì tra gli economisti credevano che il rublo si sta comportando nel commercio di valuta intorno le stesse banconote e di altri paesi in via di sviluppo, in particolare i paesi BRICS (che si collocano come il Brasile, l'India, la Russia,Cina e Sud Africa, a volte).Il fatto che ora c'è un deflusso investimento globale di investitori stranieri da queste economie.Indebolire la moneta nazionale, in quanto vi è una buona ragione per la caduta - il rublo, il vero, lo yuan o il rand non importa - un fattore comune ai paesi del gruppo.Russia, quindi anche perdendo attrattiva per i capitali stranieri.Deflussi
anche in relazione al fatto che la Federal Reserve americana gradualmente stretto la politica monetaria riducendo il rilascio di dollari non garantiti e di aumentare le tariffe nazionali.Seguendo l'esempio dei principali economie del mondo "stringere la cinghia" e altri paesi sviluppati.Gli investitori stanno vedendo questa tendenza, impregnato con un sacco di fiducia in questi mercati e preferiscono mandare indietro il capitale, ma non nei paesi in via di sviluppo.Gli economisti sottolineano inoltre che la moneta BRICS, piuttosto che indebolire, come il dollaro si è rafforzato, migliorando lo stato del mercato statunitense.
interna provoca un indebolimento del rublo
caduta del rublo, come alcuni esperti ritengono, non è causato da fattori esterni ed interni.In primo luogo, a causa del ritiro di licenze attive della Banca centrale di banche private russe - nel 2013, questa procedura è stata effettuata in relazione agli istituti finanziari di 20 banche.Il precedente più risonante - la chiusura del "Master-Bank", una delle più grandi del paese.In secondo luogo, la Banca di Russia ha deciso di rilasciare gradualmente il rublo in "libera fluttuazione".
La ragione - il desiderio di favorire lo sviluppo del settore nel Paese, che non è facile mantenere la redditività delle esportazioni."Più debole" rublo potrebbe ridurre significativamente il costo delle merci russe e rendere la produzione più competitiva.Alcuni economisti ritengono che il deprezzamento della moneta nazionale della Russia è vantaggioso per le autorità: prestiti contratti sui titoli di Stato in rubli, e la rendita petrolifera è calcolato in dollari USA.Con la crescita del dollaro nello stato assumerà maggiore della valuta nazionale per pagare gli interessi sui titoli.
conseguenze l'indebolimento del rublo
Ciò che minaccia la svalutazione del rublo?Nonostante il fatto che l'indebolimento della valuta - è, innanzitutto, indicatori macroeconomici, le conseguenze di questo fenomeno possono percepire e cittadini.Secondo alcuni esperti, la caduta della moneta nazionale russa può portare ad un aumento dei prezzi delle importazioni (in particolare per l'elettronica, automobili, medicinali, abbigliamento, così come manufatti, materie prime per la cui produzione viene acquistato all'estero).
rialzo dei prezzi in questi segmenti come analisti stima, potrebbe raggiungere il 15%.Inoltre, la vacanza più costosa per i russi all'estero (soprattutto nei paesi sviluppati).I prezzi dei biglietti aerei e hotel sono espressi prevalentemente in dollari, e il loro valore nominale, a dispetto delle fluttuazioni valutarie, rimane invariato, il che significa che il valore effettivo delle spese di viaggio dalla traduzione degli aumenti moneta russa.I cittadini, quindi, non può essere indifferente al fenomeno della caduta del rublo.Quale sarà l'ulteriore deprezzamento delle banconote nazionali della Federazione Russa, gli economisti spiegato molto lucidamente.
Factor Fed
Come notato sopra, vi è una teoria secondo la quale il tasso del rublo rispetto al dollaro dipende direttamente la politica della Federal Reserve System.Ora, questo istituto finanziario riduce il cosiddetto programma di "allentamento" dollari non garantiti quando la stampa ha prodotto.Fed riduce gli acquisti di obbligazioni e contratti di mutuo.La nuova leadership del Federal Reserve System promette un approccio flessibile per lavorare con questo programma.Vi è in questo istituto finanziario alcuni cambiamenti nel rapporto con il governo.Se anni prima, la Fed ha dovuto convincere il Congresso di aumentare il massimale del debito pubblico, ora non ha senso - il Parlamento americano ha il diritto di modificare il soffitto in qualsiasi momento.Questo, gli economisti ritengono, aiuta a ridurre il rischio dell'economia statunitense dalle azioni della Federal Reserve System.Così, il mercato USA ha buone possibilità di stabilizzare e, di conseguenza, il rafforzamento del dollaro nel commercio di valuta internazionale.
Pro e contro di una più debole rublo
caduta del rublo - un fenomeno che non è sempre un effetto negativo sull'economia.È questo fenomeno i pro ei contro.Tra i vantaggi indiscutibili - un aumento dei ricavi delle società esportatrici e, di conseguenza, la crescita dei pagamenti fiscali per il bilancio della Russia.Sostituzione delle importazioni Stimolato - il prezzo di beni stranieri aumenta e diventa più conveniente acquistare i prodotti della produzione nazionale.Essa contribuisce alla crescita economica.A sua volta, per la comprensione di ciò che rischia di cadere nel tasso di cambio del rublo, vale la pena ricordare che tale debito estero.Si tratta di denaro che i residenti hanno preso all'estero - di solito in dollari.Pertanto, lo svantaggio principale di indebolimento della moneta russa - la crescita del carico su tali mutuatari.Debito estero della Russia ammonta attualmente a centinaia di miliardi di dollari (secondo i calcoli di alcuni esperti, che ha già superato le riserve internazionali del paese).A lungo termine e significativo indebolimento del rublo diventa redditizio per le imprese (e in particolare per le banche commerciali) che hanno bisogno di creditori stranieri.
Previsioni banche
più grandi banche russe e straniere stanno anche cercando di valutare la caduta del rublo e prevedere le future dinamiche della moneta nazionale della Federazione Russa.Va notato che gli istituti di credito siano impostati generalmente ottimisti.Le banche, come "VTB Capital», Morgan Stanley, così come la "Alfa-Bank", si aspettano che la fine del 2014 il dollaro avrà un costo di 35 rubli.Citi, «Opening", "Uralsib" vedere il rublo significativamente rafforzato: nelle pubblicazioni di queste istituzioni capito numeri compresi tra 32,3 e 34,5 unità della valuta russa per la nota banca americana per la fine dell'anno.Sembra previsione un po 'pessimista del rublo da HSBC (35,4 per dollaro), "Rinascimento" (35,5).Il più grande indebolimento della moneta russa vede UBS (36,5).Vale la pena notare che tra le previsioni della banca in materia di tasso di cambio per le altre principali valute mondiali - l'euro - è anche osservato una differenza significativa - da 43,4 (Morgan Stanley) a 48,4 unità per banconote in euro della Federazione Russa (Citi).
