Rentabiliteten er en af de centrale begreber i investering teori.Det almindelige princip om evaluering af effektiviteten af enhver investering kan formuleres som følger: ". Jo højere risiko, jo højere udbytte"Investoren søger at maksimere udbyttet af fondsbeholdningen, som er i hans besiddelse, og samtidig minimere de risici, der er forbundet med ejerskab.Derfor for at kunne bruge denne erklæring i praksis, skal investor have effektive redskaber for den numeriske vurdering af både termer - og risikoen-afkast investeringer.Og hvis risikoen, som en kategori af høj kvalitet, meget svært at formalisere og kvantificere, tilbagesendelse, herunder rentabiliteten af forskellige typer af værdipapirer kan estimeres endda en person ikke har meget bagage ekspertise.
Udbytte Securities sagens natur afspejler den procentvise ændring i værdien af værdipapirer over tid.Typisk er faktureringsperiode udtages til bestemmelse af rentabiliteten af kalenderåret, selv om den resterende tid før afslutningen af behandlingen af papir, mindre end et år.
teori skelner flere typer af investeringsafkast.Tidligere udbredt sådan noget som de nuværende afkast.Det er defineret som forholdet mellem summen af alle betalinger modtaget af ejeren for et år på grund af besiddelse af fondsbeholdningen til markedsværdi af aktivet.Det er indlysende, at en sådan tilgang kun kunne anvendes til de aktier, som udbyttebetaling er muligt (dvs. først og fremmest præferenceaktier) og rentebærende obligationer, hvilket indebærer betaling af kuponen.På trods af den tilsyneladende enkelhed, denne tilgang har én ulempe: det tager ikke højde for den likviditet, der genereres (eller kan opstå) på grund af implementering i det sekundære marked eller indløsning af udstederen af det underliggende aktiv.Det er indlysende, at der som regel er langt større end summen af alle kuponbetalinger foretaget på det i løbet af hele den periode, dens omsætning, selv en langsigtet nominelle obligationer.Hertil kommer, denne tilgang ikke anvendelse på sådan en populær finansielle instrumenter såsom rabat obligationer.
Alle disse mangler frataget en anden indikator for rentabiliteten - den effektive rente.Af den måde, må jeg sige, at dette tal er fastsat i IAS 39 til beregning af dagsværdien af obligationer.Efter internationale standarder, tog samme fremgangsmåde over det meste af de nationale regnskabssystemer i de udviklede lande.
Denne sats er god, fordi den tager hensyn til ikke blot den årlige indtægt fra indtægter fra ejerskab af aktivet, og udbyttet af de værdipapirer, som investor modtager eller taber på grund af den resulterende rabat eller præmie betalt ved erhvervelsen af et finansielt aktiv.Og, når det kommer til langsigtede investeringer, sådan rabat eller præmie afskrives over den resterende løbetid på sikkerheden.Denne fremgangsmåde er nyttig, hvis du vil beregne, for eksempel, renten på statsobligationer, som i de fleste tilfælde er langsigtet.
Ved beregning af effektive rente investor bør afgøre for sig selv sådan en vigtig parameter, da afkastkrav.Den nødvendige afkast - en sats på kapital, som, fra synspunkt investor er i stand til at kompensere for det alle de risici, der er forbundet med at investere i sådanne aktiver.Det er derfor dette tal bestemmer, om satsen for obligationen handles på markedet til en pris over eller under pålydende værdi.For eksempel, hvis det krævede afkast over den årlige kuponrente, forskellen er investor vil søge at kompensere for bekostning af rabat på den nominelle værdi af obligationerne.Omvendt, hvis det afkastkrav lavere end den årlige kuponrente, investor ville være villig til at betale sælgeren eller udstederen af obligationer beløb, der overstiger den nominelle værdi af værdipapirerne.
