russiske økonomien vinner en ny runde av vanskeligheter, hvorav den ene - svekkelsen av den nasjonale valuta mot dollar.Hva er årsaken til fallet av rubelen?Hva er det - en systemisk fenomen, eller en spekulativ effekt?Hva er implikasjonene for innbyggere og næringsliv?
pessimistisk prognose
Ifølge enkelte analytikere, kan verdien av amerikanske dollar ved utgangen av 2014 vokse til 37-40 rubler (eller vil det være gjennomsnittlig dollarkursen).Hovedårsaken til svekkelsen av den russiske sedler kalt forverring av den nasjonale økonomien.De sakkyndige, som er tilhengere av en slik pessimistisk prognose, mener også at de allerede lave BNP dynamikk vil avta ytterligere, og kapital - strømme ut av landet.
posisjoner av rubelen, analytikere sier, vil pessimistene ikke bare svekke seg mot dollar, men også til andre store verdens valutaer.Det er også en oppfatning at den russiske økonomien er nå er det en periode med jevn devaluering av rubelen grunn av forverring av betalingsbalansen.Forverring stilling til den russiske valuta, analytikere sier, kan bidra til politikken til Federal Reserve, som for 2014 kan fortsette å redusere pengepolitiske tiltak innvirkning på økonomien, og i 2015 begynte å heve refinansiering rate.
Menings tradere
Fagfolk innen valutavirksomhet regnes at plasseringen av rubelen mot dollar er ikke verre enn for andre valutaer.Trykket i markedet, ifølge tradere, ble også testet, og den australske dollaren, den argentinske peso, den nasjonale valuta og Tyrkia - lire.Alle av dem, som rubelen - den såkalte "vare" penger.I slutten av 2014, dollaren, ifølge bransjeeksperter, kan koste 34-35 rubler, euro - ca 45-46 enheter av den russiske valuta.I løpet av de siste årene, men det kan være variasjoner.
hovedårsaken til fallet av rubelen, mener handelsmenn - i det globale reorientering av investeringer - aksje avledet fra fremvoksende markeder, som tilhører Russland, og er investert i utviklede økonomier.Denne trenden kan være aktuelt i de kommende årene.Men svekkelsen av den nasjonale valutaen til Russland antas å økonomiske eksperter, kan sterkt føler innbyggerne: en høy sannsynlighet for vekst i konsumprisene.
vurderingene av vitenskapelig miljø
Noen eksperter fra flere økonomer mener at svekkelsen av rubelen i 2014 vil ta en langvarig karakter.Som et resultat, kan sentralbanken beslutningen om å minimere valutamarkedet regulering revideres.Men når kursen stabiliserer seg, sentralbanken kan igjen svekke kontrollen over bud.Veldig mye i den nasjonale pengepolitikken, som eksperter mener, avhenger av riktig tolkning og forståelse av den økonomiske veksten.For eksempel, for å snakke om vekst i realøkonomien på eksempelet i utviklede land, som forskere mener, er det ingen grunn til, fordi det er for dyrt arbeidskraft.
kunstig vekst gjennom akkumulering av aksjeinvesteringer - er, ifølge noen eksperter, "boble", som til slutt sprekker.Men for Russland, som forskere mener, økonomisk vekst kan være ganske konkrete, og at svekkelsen av valutaen - den virkelige faktoren av sine insentiver.Høsten rubelen økt eksport, mens investorene økt fortjeneste (men kan også redusere troverdighet i markedet).
optimistisk scenario
tross for overflod av negative scenarier om rubelen mot dollar og dens innvirkning på den russiske økonomien, har blant økonomer er ganske optimistisk syn på situasjonen.Det er en versjon som i 2014 noen av krisen, karakteristisk for tidligere år, bli kvitt eurosonen, som er den viktigste utenrikshandel partner for Russland.Økonomien i land der den offisielle valutaen - euro i 2014 kunne vokse med mer enn 1%.
Dette kan føre til en økning i eksporten av russisk råstoff, samt en økning i pris for det.Hvis det skjer, vil det vokse og handelsbalansen i Russland, og fulgte ham å bremse strøm av utenlandsk kapital.Resultatet vil også støtte rubelen mot dollar.Under mindre optimistisk scenario, kan BNP-veksten i Russland i 2014 overstige 2,5%, og dollarkursen ikke vil overstige 33 rubler.Dermed vil en prognose at over fallet av rubelen i 2014.
Retrospektiv
Blant økonomer er det en oppfatning at svekkelsen av rubelen mot de store verdens valutaer - fenomenet helt nytt og helt naturlig til den russiske økonomien.Hvis du ikke tar hensyn til krisen i 1998, når den nasjonale pengeseddel RF dollar falt flere ganger, er det nok til å huske den økonomiske resesjonen i 2008-2009.Deretter har den russiske valutaen gått minst en sterk devaluering enn i 2014.Men som etterfølgende hendelser viste, rubelen i løpet av de neste årene, trygt spilt på posisjonen til dollar og euro.
kan også huske valutahandel i høsten 2012 - når kurset ble preget av svært høy volatilitet, mange eksperter spådde den forestående kollaps av rubelen, men det skjedde ikke.I dag har den russiske valutaen falt i pris, men det er på bakgrunn av tidligere erfaringer, ikke kan gi opphav til å gjøre vidtrekkende konklusjoner på videreutvikling av den nasjonale økonomien.I 2008-2009, økonomien hadde spesifikke årsakene til fallet av rubelen.2014 minutter kan avsløre andre faktorer som påvirker løpet av den russiske valuta.
Trender i utviklingsland
det blant økonomer trodde at rubelen oppfører seg på valutahandel rundt det samme som sedler og andre utviklingsland, særlig land BRICS (som rangerer som Brasil, India, Russland,Kina og Sør-Afrika, noen ganger).Det faktum at nå er det en global investering strøm av utenlandske investorer fra disse økonomiene.Svekke den nasjonale valutaen, så det er god grunn til høsten - rubelen, den ekte, den yuan eller rand spiller ingen rolle - en faktor som er felles for landene i gruppen.Russland, og dermed også mister attraktivitet for utenlandsk kapital.
Avgangen også knyttet til det faktum at den amerikanske Federal Reserve gradvis strammet pengepolitikken ved å redusere utslipp av usikrede dollar og økende innenlandske priser.Etter eksempel av de ledende økonomiene i verden "stramme beltet" og andre utviklede land.Investorene ser denne trenden, gjennomsyret med mye selvtillit i disse markedene, og foretrekker å sende kapital tilbake, men ikke i utviklingsland.Økonomer også påpeke at BRICS valuta snarere enn svekkes, som dollaren styrket ved å forbedre tilstanden i det amerikanske markedet.
Intern forårsaker svekkelse av rubelen
fallet av rubelen, som noen eksperter mener, er ikke forårsaket av eksterne og interne faktorer.For det første på grunn av tilbaketrekking av aktive lisenser fra Central Bank of russiske private banker - i 2013, ble denne prosedyren utføres i forhold til 20-bank finansielle institusjoner.Den mest resonant presedens - nedleggelsen av "Master-Bank", en av de største i landet.Second besluttet Bank of Russia å gradvis slippe rubelen i "frittflytende".
Grunnen - ønsket om å stimulere til utvikling av industrien i landet, som ikke er lett å vedlikeholde lønnsomheten i eksport."Svakere" rubelen kunne redusere kostnadene av russiske varer og gjøre innenlandske produksjonen mer konkurransedyktig.Noen økonomer mener at svekkelsen av den nasjonale valutaen til Russland er gunstig for myndighetene: lån tatt på statsobligasjoner i rubler, og oljeinntektene beregnes i amerikanske dollar.Med veksten av dollar i staten overtar mer av den nasjonale valuta til å betale renter på obligasjonene.
konsekvensene av svekkelsen av rubelen
Hva truer svekkelsen av rubelen?Til tross for at svekkelsen av valutaen - er først av alt, makroøkonomiske indikatorer, konsekvensene av dette fenomenet kan sanse og vanlige borgere.Ifølge noen eksperter, kan fallet av den russiske nasjonale valuta føre til en økning i importprisene (spesielt for elektronikk, biler, medisiner, klær, samt industrivarer, råvarer for produksjon som er kjøpt i utlandet).
pris fottur i disse segmentene som analytikere anslått, kan nå 15%.I tillegg, jo dyrere ferie for russere i utlandet (spesielt i utviklede land).Prisene på flybilletter og hoteller er uttrykt meste i dollar, og pålydende, på tross av valutasvingninger, forblir uendret, noe som betyr at den faktiske verdien av reiseutgiftene ved omregning de russiske valuta øker på.Borgere, og derfor kan ikke være likegyldig til fenomenet fallet av rubelen.Hva vil ytterligere svekkelse av den nasjonale sedler i den russiske føderasjonen, økonomer forklart ganske lucidly.
Factor Fed
Som nevnt ovenfor, er det en teori som sier at frekvensen av rubelen til dollaren er direkte avhengig av politikken til Federal Reserve System.Nå er denne finansinstitusjon reduserer såkalte program av "lettelser" når trykkpressen produsert usikrede dollar.Fed reduserer kjøp av obligasjoner og boliglån kontrakter.Den nye ledelsen i Federal Reserve System lover en fleksibel tilnærming til å arbeide med dette programmet.Det er på dette finansinstitusjon noen endringer i forhold til regjeringen.Dersom år tidligere, hadde Fed å overbevise Kongressen om å øke taket av offentlig gjeld, nå er det ikke fornuftig - American Tinget har rett til å endre taket når som helst.Dette, økonomer tror, bidrar til å redusere risikoen for den amerikanske økonomien fra handlingene til Federal Reserve System.Dermed har det amerikanske markedet en god sjanse til å stabilisere og, som en konsekvens, styrke dollaren i internasjonal valuta trading.
Fordeler og ulemper med en svakere rubel
fall av rubelen - et fenomen som ikke alltid er en negativ effekt på økonomien.Er dette fenomenet fordeler og ulemper.Blant de udiskutable fordelene - økte inntekter på eksport selskaper, og som en konsekvens, veksten av skatteinnbetalinger til budsjett Russland.Stimulert import substitusjon - prisen på utenlandske varer øker, og blir mer lønnsomt å kjøpe produkter av innenlandsk produksjon.Det bidrar til økonomisk vekst.I sin tur, for en forståelse av hva truer med å falle i rubelen valutakursen, er det verdt å huske at en slik ekstern gjeld.Dette er penger som beboerne tok utenlands - vanligvis i dollar.Derfor, den viktigste ulempen med svekkelsen av den russiske valuta - veksten av belastningen på slike låntakere.Russlands utenlandsgjeld utgjør i dag til hundrevis av milliarder dollar (i henhold til beregninger av noen eksperter, det har allerede overskredet landets internasjonale reserver).Langsiktig og betydelig svekkelse av rubelen blir ulønnsom for bedrifter (og spesielt for forretningsbanker) som trenger utenlandske kreditorer.
Prognoser banker
største russiske og utenlandske banker prøver også å vurdere fallet av rubelen og forutsi fremtidige dynamikken i den nasjonale valutaen til den russiske føderasjonen.Det bør bemerkes at kredittinstitusjoner er satt generelt optimistisk.Bankene som "VTB Capital», Morgan Stanley, samt "Alfa-Bank", forventer at slutten av 2014 dollaren vil koste 35 rubler.Citi, «Opening", "Uralsib" se rubelen betydelig styrket: i publikasjoner av disse institusjonene skjønte tallene mellom 32,3 og 34,5 enheter av den russiske valuta for den amerikanske pengeseddel til slutten av året.Det ser litt pessimistisk prognose av rubelen av HSBC (35,4 per dollar), "Renaissance" (35,5).Den største svekkelsen av den russiske valutaen ser UBS (36,5).Det er verdt å merke seg at blant bankens prognoser for valutakursen til andre store verdens valutaer - euro - er også observert en signifikant forskjell - fra 43,4 (Morgan Stanley) til 48,4 enheter per eurosedler i den russiske føderasjonen (Citi).
