finansal kaldıraç veya kaldıraç - şirketin kendi mali kaynaklarının sermaye oranı borç bir türüdür.Bu gösterge direnç derecesi ve şirketin riskini değerlendirmek için.Düşük bir değer, cari piyasa koşullarında daha istikrarlı hissediyorum firması.Ancak, yetenek sorunları her firma karar için araçlar ödünç ve ek gelir, karlılık artışı elde etmek.
adı bu terim, İngilizce dilinden bize kelimesini «kaldıraç» koz olarak çevirir veya sona anlamına geldi.Bu, küçük dalgalanma faktör onunla ilişkili tutarlar üzerinde önemli bir etkiye sahiptir.
borç finansman her riskin belli bir derece ile ilişkilidir.Tamamen kendi imkânlarıyla yönetmek çünkü Neden şirketler, bunun için gitmek gerekir?Finansal kaldıraç size ek gelir kazanmak için izin verir olması, sağlanan sermaye daha karlılık borç toplam getiri.Şirketin üst düzey yöneticilere kullanılabilir fazla sermaye, daha geniş yatırım fırsatlarının aralığı.Ancak, her zaman zamanında ve tam olarak uygulanması gerektiğini Alınan kredilerin kullanımı için temettü ödemeleri aksine, akılda tutmak gerekir.
finansal kaldıraç oranı aşağıdaki formülle hesaplanır:
CFL = NC / SC nerede
NC - net borçlanma;
SS - özkaynak.
net borçlanma - banka kredileri ve nakit işletmeler ve diğer likit varlıkların kredili net toplam değeridir.
Özkaynak - eğer varsa bu işletmede birlikte ek sermaye ile, payların nominal fiyat üzerinden hesaplanan çıkarılmış ve ödenmiş sermayenin, miktarı, artı kazanç ve diğer birikmiş rezervleri korudu.Finansal kaldıraç belirleyen
faktörü, sık sık 5 faktör modeli kullanılarak hesaplanan:
CFL = (borç sermaye / toplam varlıklar): (duran varlıklar / toplam varlıklar): (dönen varlıklar / özkaynak) (Kaynak veriye göre finansal kaldıraç Rus teoride
) Sermaye / dönen varlıklar çalışma değeri birkaç yöntemlerden biri kullanılarak değerlendirilir edilir:
1. muhasebeye göre.Bu durumda
, sadece uzun vadeli krediler ve kısa vadeli krediler dahil değildir.Kritik bir faktör birine eşittir ve sıfır değeri şirket ağırlıklı kendi fonları yöneten gösterir.Vergi tabloları (kar ve zarar) temelinde
2..
Bu yöntem hesaplaması için geçmiş verilerine bağlı olarak iki formül kullanır.Eğer öyleyse, o zaman hesaplama böylece yapılır:
PL = ΔCHP / ΔOP
FL - finansal kaldıraç;
ΔCHP - net kar Değişim;
ΔOP - işletme karı değişiklikler.Tarihsel veriler mevcut değilse
, sonra aşağıdaki formülü kullanın:
DFL = OP / (OP-P), nerede
DFL - finansal kaldıraç;
OP - faaliyet karı;
P - Kredilerle ilgili faiz miktarı.Bu yöntemle hesaplanan indeksi
minimum değer bire eşittir.Kurallar temelinde
3..
Bu durumda, borç sermayesinin bir parçası olursa olsun dönemin tüm yükümlülüklerinin toplamını içerir.Finansal kaldıraç
etkisi - Bu kredilere kullanım kantitatif bir değerlendirmesini yapmak için bir başka önemli bir seçenektir.Aşağıdaki formül privedennyo tarafından belirlenir:
EFL = (1 - NP) * (KR - Sk) * LC / SC, burada:
EFL - finansal kaldıraç istenen etki,%;
NP - ondalık gösterim gelir vergisi oranı;
KR - firmanın varlıklarının karlılık,% faktörü.
CK - kredinin ortalama faiz oranı,%.
ZK - ödünç sermayenin değeri.
SC - özkaynak değeri.
